指数盘整，资金涌入新方向

　　大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，创业板指领跌，指数黄白分时线走势分化，中小盘题材股逆势活跃。盘面上，医药股集体走强，新冠药方向领涨，供销社概念股持续强势，黄金概念股大涨。下跌方面，信创相关板块陷入调整。

　　总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。沪深两市今日成交额7787亿，较上个交易日缩量571亿。板块方面，供销社、贵金属、新冠治疗、中药等板块涨幅居前，数字货币、养鸡、网络安全、硅能源等板块跌幅居前。

　　1、10月CPI同比涨2.1%前值2.8%，PPI降1.3%前值涨0.9%

　　国家统计局网站信息显示，10月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.1%，环比上涨0.1%。其中，城市同比上涨2.0%，环比持平；农村同比上涨2.5%，环比上涨0.1%；食品价格同比上涨7.0%，环比上涨0.1%；非食品价格同比上涨1.1%，环比持平；消费品价格同比上涨3.3%，环比上涨0.1%；服务价格同比上涨0.4%，环比持平。1-10月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨2.0%。Wind数据显示，机构预期10月CPI同比上涨2.4%。

　　2、台积电7nm产能利用率跌破五成

　　《科创板日报》9日讯，业内人士指出，台积电7nm产能利用率目前已跌至50%以下，预计2023年首季跌势将加剧。据了解，目前大力砍单、延后拉货调整台积电7nm订单的IC设计客户众多，包括联发科、AMD、高通、苹果与英特尔等。

　　新冠药板块

　　消息方面，目前国内已有多个新冠药物开发进入后期阶段，全方位覆盖预防、轻中症治疗、重症治疗等不同环节。当前新冠疫情仍呈现反复和不确定性，新冠治疗产业链，尤其是小分子口服药产业链需求持续验证。综合考虑海内外新冠药物的研发和商业化进展，市场关注的重心已经由研发进展预期进入到业绩兑现的阶段。

　　我们认为，近期指数延续缩量调整之势，创业板止步六连阳。究其原因，一方面市场经过连续反弹后有一定获利了解需求，短期对指数或有所扰动。另一方面，最新公布的进出口数据显示10月出口增速-0.3%，为时隔28个月同比首度转负；进口增速-0.7%，为时隔25个月同比首度转负，与10月PMI重回线下、高频数据回落等信号一致，进一步凸显我国内需不足。另外，昨日国家统计公布的CPI、PPI数据，其中CPI涨幅小于预期，说明通胀温和可控。

　　A股市场在经历此前持续下挫后，估值性价比显现。此外管理层也在积极传递政策底信号，《个人养老金实施办法》正式下发，前面多家机构宣布自购旗下权益类产品彰显对中国资本市场长期看好的信心。整体来看，指数虽然延续缩量调整之势，但结构性交易机会仍存，市场人气不减，维持市场逐步筑底回升的判断，投资者可借助波动逢低布局。

　　配置方向上：

　　一、全国一体化政务大数据体系预期下，加大信创方向关注度；

　　二、近期医药板块受集采预期利好政策集中释放，贴息贷款以及板块低配等因素影响，板块估值有望迎来重估，建议逐步增配股价已充分调整的板块个股；

　　三、储能、锂电、光伏、风电等板块由于政策不断推进的原因，盈利的下限和稳定性较有保证，有一定成长性的同时兼具安全边际，建议作为逢低配置；

　　四、重点关注国产替代下军工、半导体、机床设备的机会；

　　五、科创板指在首批做市商正式开闸后活跃度明显增大，叠加板块处于低位，可以给与重视。