两市缩量调整，创业板止步六连阳，四大方向寻机会

　　11月9日盘前策略

　　摘要：A股市场在经历此前持续下挫后，估值性价比显现。同时近期成交额明显改善，一定程度说明市场悲观恐慌情绪已得到充分释放。整体我们维持市场逐步筑底回升的判断，投资者可借助波动逢低布局。

　　周二指数全天震荡调整，尾盘有所反弹，但力度有限，三大指数均小幅下跌。此外指数黄白分时线走势分化，中小盘股相对抗跌。盘面上，信创概念股午后走强，数字货币方向领涨，黄金概念股逆势活跃。部分赛道股展开调整，光伏等方向领跌。

　　板块方面，数字货币、贵金属、信创、福建自贸区等板块涨幅居前，一体化压铸、旅游、TOPCON电池、消费电子等板块跌幅居前。

　　成交方面，两市成交额8358亿，较上个交易日缩量1703亿，成交金额大幅萎缩跌破万亿，北向资金全天净卖出37.94亿元。总体上个股跌多涨少，市场赚钱效应回落。

　　我们认为，近期市场在经过连续反弹后开启缩量调整，创业板止步六连阳。究其原因，一方面市场经过连续反弹后有一定获利了解需求，短期对指数或有所扰动。

　　另一方面，最新公布的进出口数据显示10月出口增速-0.3%，为时隔28个月同比首度转负；进口增速-0.7%，为时隔25个月同比首度转负，与10月PMI重回线下、高频数据回落等信号一致，进一步凸显我国内需不足。

　　另外本周还将陆续有中国10月社融、新增贷款、M2等重要经济数据公布，若经济数据不及预期仍将对市场产生扰动。

　　而当前积极的一面是，A股市场在经历此前持续下挫后，估值性价比显现。同时近期成交额明显改善，一定程度说明市场悲观恐慌情绪已得到充分释放。

　　此外管理层也在积极传递政策底信号，《个人养老金实施办法》正式下发，前面多家机构宣布自购旗下权益类产品彰显对中国资本市场长期看好的信心，整体我们维持市场逐步筑底回升的判断，投资者可借助波动逢低布局。

　　一、近期医药板块受集采预期利好政策集中释放，贴息贷款以及板块低配等因素影响，板块估值有望迎来重估，建议逐步增配股价已充分调整的板块个股；

　　二、储能、锂电、光伏、风电等板块由于政策不断推进的原因，盈利的下限和稳定性较有保证，有一定成长性的同时兼具安全边际，建议作为逢低配置；

　　三、重点关注国产替代下军工、半导体、信创、机床设备的机会；

　　四、科创板指在首批做市商正式开闸后活跃度明显增大，逢低布局。

　　首席投顾：李建芸

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