美股后续走势点评

自11月开始中、港股市大反弹，沪深300指数由低点3495反弹近300点，一周时间反弹幅度约8.36%，此效应也带动人民币汇率与澳元汇率走升，A股上周也带动欧股，甚至拉起上周五一路下杀创低的纳指。由纳指上周五走势图来观察，在非农就业报告一阵扫荡后，指数受股王苹果仅差1点就创下此波下跌新低后给拖累，在欧股收盘后再被带起，指数尾盘反收在日内相对高位。此波中国股市大反弹主因在清零政策转向谣言满天飞，在相对低位阶，加上重新开放的预期，带动这波强势走升，美元出现明显抛售日下挫-1.94%，创下7年来的最大跌幅，原油当日大涨5.21%。而这样走势能否延续，笔者认为在通胀背景未出现拐点前，全球股市要由劣势逆转实属不易。

由几个层面来看，

1. 上周末中国卫健委表态不会动摇动态清零政策，那也意味上周带动全球股市上涨的理由消失了，自然而然的对应的结果也不会成立；更细致由资金流向观察，外资持续站在卖方，前两周卖了130亿人民币，上周又持续卖出50亿人民币，一昧由散户带起的行情往往不会持续太久。

2. 美联储利率决议后，缄默期结束，官员纷纷鹰派谈话，详细整理如下，

Richmond联储Thomas Barkin:强劲的劳动力市场和顽固的通膨意味着联储可能需要将利率提高到5％以上，尽管升息速度可能放慢。

Boston联储Susan Collins:货币政策正在进入一个新阶段，在官员们权衡利率要升至多高水平以压制通膨的时候，可能需要更小幅度的加息，但不排除再次加息75个基点的可能性。

Minneapolis联储Neel Kashkari:预计2023基准利率的预测将高于9月时的预测，周五的就业数据显示我们还有更多工作要做，以试图让经济降温并使供需平衡。

未来投资人留意美联储官员谈话，在股市反弹时间鹰派谈话可期。

3. 本周将公布CPI数据，根据UBS预测10月CPI落在8.09%，与9月份的8.06%持平；核心通胀6.58，与前一个月一致。其他预测数据包含Cleveland联储CPI 8.09%，CPI僵固性7.86%，Bloomberg预测为7.9%依然是历史高位；最新Manheim二手车价值指数相较去年年减10.4%，占比CPI4%权重，而汽油价格相较9月份反而是增长，对通胀数据不利。

(图表：二手车价值指数相较去年年减10.4%；数据源：Manheim)

4. 前一日高盛调整了标普500EPS，近3年如下，

2022年的EPS预测从226美元降至224美元

2023年从234美元降至224美元

2024年从243美元降至237美元

近期财报季公布后，由Bloomberg资料来看，Q3整体的EPS虽仍呈现正成长，但扣除能源板块，已经出现连两季EPS负成长，当高盛开始下调EPS后续投资人留意其他投行下调EPS下，标普500指数由估值调整转为获利调整。

(图表：标普500指数扣除能源板块后EPS连续两季负成长；数据源：Bloomberg)

技术面部分

前一个交易日，黄金于1675颈线压力附近震荡，并没有更多向上推高，投资人留意价格震荡筑出短期头部，后续跌落1665留意空方交易机会，进场后严格设置风险。

(图为：黄金4小时线图)

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