下周重点关注：美国中期选举

　　在连续4次加息75个基点后，美联储可能会考虑从12月开始放缓加息步伐。美国下周将公布的关键数据是核心CPI环比，预计该数据为0.5%。其他值得注意的数据包括消费信贷和信心数据，但这些数据都受到周二中期选举的影响。

　　美联储（fed）主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）成功地让市场接受了这样一种观点：在连续4次加息75个基点后，美联储可能会考虑从12月开始放缓加息步伐，但最终终端利率可能会高于9月份发出的信号。尽管如此，这将取决于数据流。如果通胀和就业数据继续走强，官员们可能最终会再次加息75个基点。鉴于这种不确定性，目前市场对12月会议的预期为58个基点左右，2月为42个基点左右，最终25个基点的加息将在第二季度的某个时候进行。

　　下周的数据将是重要的，但对决定未来的道路并不关键。此次发布的关键数据是消费者价格指数（CPI），重点是核心月度环比数据（不包括食品和能源）。在过去的六个月里，有一次0.7%，四次0.6%和一次0.3%。我们需要看到接近0.2%的数据，以便随着时间的推移将年率拉低至2%的目标。目前市场的预期是下周数据为0.5%。鉴于11月CPI将于12月13日公布，在12月14日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前，这是第二次好消息。尽管如此，如果出现意外的下行，可能会看到市场预期12月加息50个基点的可能性更大，最终利率可能会略低。

　　其他数据包括消费信贷、消费者信心以及小企业的乐观情绪。但是，考虑到周二的中期选举，这些将被忽略。

　　民意调查似乎显示，共和党候选人的势头正在增强，目前看来最有可能的结果是获得参众两院的多数席位。但从根本上说，如果共和党人控制了国会，美国总统乔·拜登（Joe Biden）通过立法的能力将受到严重削弱。事实上，考虑到共和党人会试图阻止，与民主党人保持对国会的控制相比，在衰退期间为经济提供财政支持的可能性要小得多。因此，如果民主党失败，更有可能看到2023年下半年降息，以提供刺激措施，帮助经济反弹，如果民主党获胜，财政政策可能会发挥更多作用，利率将在更长时间内保持较高水平，以抵消任何通胀冲动。