理性聊聊“个人养老金”那些事

　　背景

　　目前，我国的养老体系采用的是世界银行于1994年提出的“公共养老金计划+职业养老保险计划+个人储蓄计划”概念，分为三大支柱，分别为：基本养老保险（第一支柱）、企业年金（第二支柱）和个人商业养老保险（第三支柱）。

　　其中，第一支柱覆盖面广，已达10.4亿人，实行的是现收现付制，即用当前纳税人所缴纳的费用来给付已退休的人养老金。第二支柱规模稳健增长，但覆盖面有限，目前参与人数仅7200万人，仍需持续唤醒企业以及企业职工的参与意识。

　　在上述一、二支柱的基础上，不同的金融机构也在积极参与第三支柱的体系构建。比如，2018年2月，证监会颁布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，同年9月养老目标基金正式启程。首批养老FOF基金运行已满四周年，截至9月27日，已成立184只产品，总规模达1173亿元。

　　进展

　　2022年4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，我国个人养老金入市顶层设计靴子落地。

　　2022年6月，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》，进一步针对个人养老金产品销售提出了制度性要求。

　　2022年9月26日，国务院召开常务会议，会议决定：对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。

　　关于个人养老金制度的具体内容，大家可以参照小编之前所发布的相关内容：《定了，降为3%，个人养老金惠及大众，来看看是否包括你？》、《事关十亿人养老问题，个人养老金制度落地在即！你所关心的，都在这里~》。

　　此次会议是在4月顶层设计出台后关于税优政策的进一步明确，对市场关注的缴税模式（EET模式）与税优幅度进行了具体的界定，一方面有助于增加个人养老金税优政策的覆盖受众，另一方面也进一步提升了投资者的参与热情。

　　分析

　　本次最新个人养老金制度的推出，对于我国加快建立、完善养老第三支柱，推动形成多层次、多支柱的养老体系建设无疑是非常重要的举措。

　　按照东方证券的测算，假设从2023年个人养老金制度开始正式实施，按照人均每年缴费12000元上限，按享受边际税收优惠居民的参与基数测算，至2030年我国个人养老金有望累计实现约1万亿元的增量市场。

　　那对于我们个人来说，要不要参与呢？那就要看你对于自己的养老生活有没有做好充足的财务准备了。不同的阶段，对于养老投资的侧重点其实也是略有区别的。

　　在人生的早期阶段，大多数人刚刚从事工作，基本上都是有身体、有时间，但是没钱。这个阶段的投资重点是积累投资本金，多尝试各种投资方式，找到适合自己的投资方法。

　　步入中年之后，收入逐步增长，但是各种支出也有所抬头，这个阶段则的投资重点是在前一阶段经验方法的逐步成熟之后，做好家庭的资产规划。

　　临近退休以及退休阶段，由于收入逐渐下滑，投资风格建议可以逐渐偏向稳健一些。

　　本次推出的个人养老金新模式，对于我们整个养老厚度可以起到不错的打牢基础的作用。如果你还没有养成科学理财的习惯，尤其是还没有为养老做好准备的话，不妨将这次个人养老金的投资税收优惠作为契机，在自己可以承受的基础上，参与一下吧。退休后的你，一定会感谢你现在的这个决策。

　　风险提示：“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金不保本，可能发生亏损。历史业绩也不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

　　附：万得偏股混合型基金指数，自200312至202210（共227个月），年化涨幅12.12%。

　　作者：吴晓东 S1440618110174