PRCBroker | 本周市场行情展望

2022年11月第1周（1031-1106）市场展望

上周回顾

英国当地时间10月25日，英国国王查尔斯三世在白金汉宫正式任命里希·苏纳克为英国新一任首相。在一定程度上打消了对英国政局动荡的担忧。

欧洲央行加息短暂支持了欧元。欧洲央行27日宣布，将欧元区三大关键利率再次上调75个基点。

本周看点  

1.   黄金行情分析

现货黄金价格上周周重新走低，但下行空间受限。尽管美国三季度GDP恢复增长，且劳动力市场依然强劲，美联储11月份几乎肯定是连续第四次加息75个基点。但消费者支出放缓显示出经济前景疲态，美联储可能在12月份放慢加息步伐，导致美元指数连续第二周大跌。

基本面分析:

【第三季度GDP难掩经济弱点】

在贸易逆差缩小的情况下，美国经济在第三季度增长2.6%，高出预期值0.2个百分点，结束此前两个季度收缩。但该数据夸大了美国经济的健康状况，因为由于美联储大幅加息，美国国内需求呈现近两年来最疲软状态。

美国商务部周四(10月27日)公布的第三季度国内生产总值报告还显示，住宅投资连续第六个季度收缩，这是自2006年房地产市场崩盘以来的最长时间收缩，因为该行业在抵押贷款利率飙升的压力下陷入困境。

虽然总体通胀从二季度开始大幅放缓，但潜在价格压力依然甚高，随着美联储激进加息以应对40年来未见的高通胀，经济下滑风险有所增加。

不包括贸易、库存和政府支出的国内私营部门最终销售额仅微升0.1%，这表明较高的借贷成本开始侵蚀需求。这是自2020年第二季度以来该衡量国内需求的最慢增幅。如果没有国内私营部门的增长，GDP增长就无法持续。

上周美元走软无疑利好黄金，但现在还没有理由过度看好黄金。黄金可能要等到2023年才会有更好的表现，因为那时随着美国经济颓势的进一步显现，黄金可能会从避险资金中获得买需。

【美联储鹰派被迫放慢步伐？】

三季度经济数据可能对美联储11月份货币政策影响不大，尽管美联储官员可能会从需求减弱中得到一些安慰，美联储铁定连续第四次加息75个基点。美联储年内已累计加息300个基点，这是整整一代人乃至更长时间以来最快的加息步伐。

但如果没有一些外部事件重新引发价格压力飙升，随着加息对需求产生抑制、市场竞争加剧以及供应链压力缓解，通胀将在未来几个月内下降。美联储官员可能被迫转向放缓加息步伐，12月份加息幅度可能下调至50个基点。

旧金山联储主席戴利上周末表示，美联储应避免使经济陷入“非强制下滑”，现在是时候开始谈论放慢加息步伐了。美联储不想过度收紧政策，就像它不希望高通胀失控一样重要。

美国参议院银行委员会主席谢罗德·布朗(Sherrod Brown)本周二敦促美联储主席鲍威尔谨慎收紧货币政策，避免数百万已经遭受高通胀困扰的美国人失去工作。

美元连续两周遭到大力抛售得到延续，市场预计美联储加息步伐可能放缓。美联储官员言论软化为美元修正走低和黄金找到更多立足点提供了空间。

技术面分析:

从技术面上来看，上周金价在窄幅震荡，日线布林带天图级别开始趋于平缓，144日均线继续向下运行。RSI指标为42，MACD双线形成金叉后趋于平行，能量柱在0轴上方运行。本周金价建议在1638开始做多，止损在1630，止盈设在1666。

（黄金天图）

本周经济指标

展望本周，市场又会迎来一系列重磅数据。美国方面将会公布10月份的非农就业报告，同时美联储和英国央行会公布利率决议，而中国制造业PMI，欧元区GDP等重磅数据也要密切关注。

周一

09:30      中国10月官方制造业PMI

15:30      瑞士9月实际零售销售年率

17:30      英国9月央行抵押贷款许可(万件)

18:00      欧元区10月CPI年率初值

18:00      欧元区10月CPI月率

18:00      欧元区第三季度GDP年率初值

21:45      美国10月芝加哥PMI

22:30      美国10月达拉斯联储商业活动指数

周二

09:45      中国10月财新制造业PMI

11:30      澳洲联储公布利率决议。

15:00      英国10月Nationwide房价指数月率

16:00      瑞士第四季度消费者信心指数

17:30      英国10月制造业PMI

21:45      美国10月Markit制造业PMI终值

22:00      美国10月ISM制造业PMI

22:00      美国9月营建支出月率

周三

04:30      美国至10月28日当周API原油库存

07:50      日本央行公布9月货币政策会议纪要。

15:00      德国9月未季调贸易帐

16:50      法国10月制造业PMI终值

16:55      德国10月制造业PMI终值

16:55      德国10月季调后失业人数

16:55      德国10月季调后失业率

17:00      欧元区10月制造业PMI终值

20:15      美国10月ADP就业人数(万人)

22:30      美国至10月28日当周EIA原油库存

22:30      美国至10月28日当周EIA战略石油储备库存

待定       德国9月未季调经常帐

周四

02:00      美联储FOMC公布利率决议及政策声明。

02:30      美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

09:45      中国10月财新服务业PMI

15:30      瑞士10月CPI月率

15:50      欧洲央行行长拉加德发表讲话。

17:30      英国10月服务业PMI

18:00      欧元区9月失业率

19:30      美国10月挑战者企业裁员人数(万人)

20:00      英国央行公布利率决议和会议纪要。

20:30      英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会。

20:30      美国至10月29日当周初请失业金人数

20:30      美国9月贸易帐(亿美元)

21:45      美国10月Markit服务业PMI终值

22:00      美国10月ISM非制造业PMI

22:00      美国9月工厂订单月率

22:30      美国至10月28日当周EIA天然气库存

周五

08:30      澳洲联储公布货币政策声明。

15:45      法国9月工业产出月率

16:50      法国10月服务业PMI终值

16:55      德国10月服务业PMI终值

17:00      欧元区10月服务业PMI终值

17:30      欧洲央行行长拉加德发表讲话。

18:00      欧元区9月PPI月率

20:30      加拿大10月就业人数(万人)

20:30      美国10月失业率

20:30      美国10月季调后非农就业人口(万人)

22:00      美国10月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）

22:00      2022年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就经济和政策前景发表讲话。