外汇周评 | 美联储放缓升息步伐使美元上行受阻！欧央加息短暂支撑欧元

美元指数 (DXY)：

美元指数上周五尽管收盘冲高涨幅在110.68附近，不过美联储放缓升息步伐的预期及全球经济衰退担忧，带给美元下行回落压力。

市场预计美联储将于11月2日连续第4次加息75个基点，不过同时也猜测美联储货币政策收紧周期可能接近尾声。疲软的美国数据暗示美联储的激进政策正在生效，支撑该央行更早的政策转向。此外，日前全球经济衰退担忧升温，不过美国第三季度实际GDP扭转了前两个季度的下降趋势，这在一定程度上缓解了全球最大经济体陷入衰退的担忧。

上周五财经事件数据方面，美国商务部公布9月PCE物价指数年月率比预期分别下跌至6.2%和维持在0.3%，核心年月率同比下跌5.1%和如预期在0.5%，反映出个人消费支出的通胀有所回落。此外，美国密歇根大学公布10月消费者信心比预期上升至59.9，预期及现况指数同样上涨至56.2和65.6，消费者信心上升意味着消费增长及经济走强。在房市方面，全美地产经纪商协会NAR公布9月成屋签约销售年月率低至前期至-30.4%和-10.2% (报指数79.5)，反映出市场对房屋销售需求有所减缓。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 110.60，111.00；从下行方向看，下方支撑110.20。

欧元/美元 (EURUSD)：

欧元兑美元上周收盘大幅下跌后，维持盘整在0.9950附近，因欧元区经济陷入衰退的担忧，始终施压欧元，不过欧洲央行加息短暂支持了欧元。

欧洲央行上周四宣布将欧元区三大关键利率再次上调75个基点，由于欧元区能源和食品价格持续飙升。根据欧盟统计局公布数据显示，欧元区9月调和CPI终值同比为9.9%，再创历史新高。其中，9月欧元区能源价格同比上涨40.7%，是推升当月通胀的主因，而粮食价格通胀也进一步上升达到11.8%。因此，市场预计欧洲央行12月将进一步加息，由于欧洲央行在27日公布的货币政策决定中表示，目前欧元区的通胀率仍然过高，预计未来将进一步加息，以确保通胀及时恢复到2%的中期通胀目标。

上周五财经事件数据方面，欧盟统计局公布欧元区10月各项景气指数好坏参半，经济、工业和服务指数分别比预期92.5、改善至-1.2及下跌至1.8，在信心指数维持在-27.6，反映出消费者及企业主对未来经济前景持平成长。此外，德国统计局和法国国家统计局公布第三季度GDP年季率普遍持平上升，德国年季率皆比预期上升1.1%和0.3%，而法国年季率则维持1%和0.2%，显示出欧元区国内生产有小幅提振成长。在通胀数据方面，德国联邦统计局公布10月CPI年月率比预期上升至10.4%和0.9%，调和年月率同比上升至11.6%和1.1%，反映出德国通胀有所升温。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.9950，0.9990；从下行方向看，下方支撑0.9910。

黄金/美元 (XAUUSD)：

黄金兑美元上周五盘中震荡回落后，收盘盘整在1644.99附近，由于美国GDP及诸多经济数据利好，导致金价上行空间受限。

在利空因素方面

1. 美国第三季度GDP普遍增长难掩经济颓势：根据上周四美国商务部公布的第三季度国内生产总值报告显示增长2.6%，结束此前两个季度收缩。不过市场认为该数据夸大了美国经济的健康状况，因为由于美联储大幅加息，国内需求呈现近两年来最疲软状态。虽然上周美元走软无疑利好黄金，但现在还没有理由过度看好黄金。黄金可能要等到明年才会有更好的表现，因为那时随着美国经济颓势的进一步显现，黄金可能会从避险资金中获得买需。

2. 美国就业市场依然强劲：美国劳工部周四报告表示，上周初请失业金人数略有增加。尽管有报道指出部分公司裁员，但主要集中在对利率敏感的行业，初请失业金人数仍显着偏低。高盛经济学家Joseph  Briggs在最近的一项分析中表示，美联储在不引发经济衰退的情况下抑制通胀，即实现经济软着陆的种子可能正在生根。

在利多因素方面

1. 市场预计美联储加息步伐将放缓：随着加息对需求产生抑制、市场竞争加剧以及供应链压力缓解，通胀将在未来几个月内下降。美联储官员可能被迫转向放缓加息步伐，12月加息幅度可能下调至50个基点。最近有一些迹象表明，预计下周加息75个基点后，美联储加息步伐可能会放缓。这可以被解读为一种信号，即一旦确定大幅加息结束，金价将有巨大的上行潜力。

2. 美国消费支出增速放缓：占美国经济活动三分之二以上的消费者支出增速从二季度的2.0%放缓至三季度的1.4%，显然支出因商品减少而受阻，主要是汽车以及食品和饮料，反映了机动车短缺。而在医疗保健和国际旅行的推动下，服务消费支出有所增加。

从上方压制(上方阻力) 1644.90，1646.20；从下行方向看，下方支撑1642.70。