尽管今年以来企业信贷息差有所扩张，但美国企业违约率仍然很低。目前，投资级企业债的风险和收益更为平衡，能够提供具有吸引力的票息收益，在经济增长放缓的情况下保持韧性。
根据统计，9月底美国投资等级公司债的利差已来到159个基本点，已明显超过过去十年平均值的132个基本点，估值更加便宜。尽管当前美国国内的消费信心与工业生产出现略为下滑，但劳动市场依然热络，显示美国经济放缓的事实，并没有阻碍投资等级公司债的投资价值。
美国投资级别企业债利差
资料来源：彭博财经社，FactSet，摩根资产管理。*投资级别债券为彭博美国综合信贷 – 投资级别公司债指数。《环球市场纵览 － 亚洲版》。反映截至2022年9月30日的最新数据。
投资级别企业债晴雨皆宜，攻守有道
「投资级债」就如同晴雨两用伞，举例来说 (详见下表)，当市场因科技泡沫、金融海啸、欧债危机等出现大幅修正，投资级公司债跌幅相对有限，甚至逆势上涨；此外，当全球股市走升，投资级公司债也随着走扬，展现抗跌随涨实力，无论市场晴雨天都能展现其配置价值。
资料来源：Bloomberg，MSCI 全球股票指数、彭博巴克莱美国投资级债指数，反映截至2022年8月31日的最新数据。投资人无法直接投资指数，本资料仅为市场历史数值统计概况说明，非基金绩效表现之预测。
在目前美国经济增速下行、但尚未陷入衰退的环境下，相信投资级信用债具有较好的投资机会。一方面，投资者在持有投资级信用债期间或能捕捉相对较高的票息机遇。同时，在经济维持增长甚或轻度衰退的环境中，投资级债券违约率有望维持低位，意味着有助风险可控。另一方面，如果美国经济在未来出现衰退，美联储有望开启降息周期，压低收益率，这意味着投资者有机会从债券价格上行中捕捉回报机遇。
因此，我们相信现阶段美国投资级信用债的风险和回报更为平衡，是多元化投资的重要选项之一。
摩根环球企业债券基金 不确定市况中的“小确幸”
“放心”
优质企业，降低违约：瞄准全球发达国家优质大型企业发行的投资级别债券，违约风险相对较低
风险分散，汇率避险：持债数超过1400只*，风险高度分散，降低波动。高度汇率避险，100%美元对冲
“尽心”
4位资深摩根基金经理专业打造：投资团队由来自全球各地的专业交易员、投资专家及21名信用分析师组成
“开心”
回报优异，超额收益：自基金2009年成立以来三年滚动回报跑赢基准指数，表现优异。美元每月派息份额9月最新年化派息3.20%**
资料来源：摩根资产管理。反映截至2022年9月30日的最新数据。上述引用某些内部目标仅为投资经理的目标及指引，并不一定是销售文件中有关基金的投资目标及指引的一部分，概不保证该目标及指引将被实现或满足。投资级别以下或未获得评级的债务证券，可能会比投资级别债券有更高的流动性风险和信贷风险，以及更高的失去投资资金风险。
**年化派息率 = [(1+每单位派息 / 除息日资产净值)^12]-1。 年化派息率乃基于每月派息计算及假设收益再拨作投资,可能高于或低过实际全年派息率。 派息率并无保证。正数派息率不代表正数回报。派息可以从资本中支付,该资本代表投资者最初投资的部分金额的回报或撤出,或来自该原始投资的任何资本收益。基金的任何派息都可能导致每股净资产值立即下降。
风险提示：指数表现并不包括收费及营运开支，投资者亦不能于相关指数作实质投资。预测、推算及其他前瞻性陈述均建基于现时之看法及预期,仅供说明之用,以显示可能出现的情况。 鉴于预测、推算及其他前瞻性陈述本身均附带不确定性及风险,故实际情况、结果及表现均可能与所反映或构想的情况出现重大落差。本基金采取主动管理模式，组合的投资项目、类别比重、分布及所采取的杠杆作用由基金经理酌情决定，可随时变动而不作另行通知。上述仅为本文件制作时之意见及观点，可随时变动，该信息不应被视作或理解为任何投资建议。基金经理寻求达致上述目标，并不保证该目标将会达到。收益率并无保证。正数收益率不代表正数回报。投资产品并不一定适合所有投资者。投资组合的资产配置可因应个别投资者的需求及市场状况而改变。以上数据仅作参考用途，并不构成投资建议。投资涉及风险，过去的业绩并不代表将来的表现。
本次新增海外基金
我行从2022年10月28日起新增以下基金供投资者进行选择。
代客境外理财计划-开放式海外基金型产品简介
本理财计划下的海外基金清单*
在本理财计划下，本行提供如下海外基金（以下海外基金均为与中国银行业监督管理委员会已签订代客境外理财业务监管合作谅解备忘录的境外监管机构所批准、登记或认可的公募基金），由投资者在申/认购本理财计划时自行决定其申/认购资金最终由本行投资于哪一个或多个海外基金。
举报电话: 13816368049
