日元汇率变动快速，即将面临临界点?

于上周五接近半夜时分，日元(USDJPY)变动十分快速，短短2~3个小时内急贬了超过1个百分点，一度接近152日元，但随即不寻常的事发生了，日元随即在150~152左右快速震荡，接着快速急升，从151日元升值接近5元到了146左右，而先前日本财务部就有表示可能会进行外汇干预，但似乎曾经被央行的黑田总裁劝退，黑田央行希望维持货币宽松去扶植与吸引制造业回流，于是日本财政部并没有明显做出外汇干涉，但周五晚间变得的如此巨大的情况不免让人怀疑是否有高人出手。

周一早上，AU日本银行，为日本一家线上银行，公布了他们调查的日本本月PMI，制造业经理人指数为50.7，比上个月(50.8)稍微下降，且是这21个月以来成长最慢的。

以AU日本银行PMI统计项目来看，30%新订单，25%产出，20%就业，15%运输时间，10%库存，而随着美国需求逐渐放缓，日本贬值也抵不过，新订单与产出同步下滑，就业也逐渐趋缓，反而先是美国的寒风先吹尽日本，而不是日本的暖风吹进美国。

日本在311大地震之后，核电厂的运行自我受限，变成需要仰赖能源大量进口，因此在今年度能源价格十分昂贵的情况下，日本的贸易逆差就会直接大幅度上升，加上日元贬值并不会降低成本，因此成本大幅上升，也导致了本次日本的制造业指数是些微下降。

(日本贸易差额，图片来源:财经M平方)

日本反而真正受惠的是在服务业的部份，随着日元贬值，世界各地换日元的声浪兴起，而在日本开放边境之后，来自外国的观光收入反而滋润了他们的服务业，本次服务业的PMI反而上升到了53，相比上个月的52.2还要来的强劲，可以显示观光业贡献良多，加上日本复苏而通膨跟随，在房地产、金融服务上也有些光辉，因此整体的服务相关企业都是相对间接受益了。

(日本服务企业状况，图片来源:SPGI)

笔者总结:

日本政府在本次对日元出手的可能性并不能完全否定，原因在于能源价格的高昂会拖垮整体，但若这次出手的话，还有个原因是，招商并不顺利，因此与其在这个期间帮助出口厂商，不如让日元些微升值来避免全部厂商的成本与家户支出上升太多，因能源支出的钱无法留在国内。

黄金的部分:

压力:1671

支撑:1644

分析:美元指数随着先前日元快速走高而走弱，现正慢慢调整回去，因此黄金本日偏向空方看待，于1660以上偏空操作。操作资金请使用在总资金10%以内，止损5~10美元

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