超重磅！A股迎来定向降息，该费率历次调低均有大涨行情！沪指现十字星线或成变盘信号

　　金元证券

　　目录

　　大盘综指

　　基本股指

　　深沪两市昨日宽幅震荡，沪指早盘一度跌近1%，午后快速拉升涨近1%，随后又震荡回落，创业板指同样探底回升，最终小幅收跌。科创50指数盘中涨近3%，半导体板块掀涨停潮，旅游板块午后大幅冲高。个股总体跌多涨少，两市全日成交7962亿元，较上个交易日放量469亿。截止收盘，沪指跌0.31%，深成指跌0.56%，创业板指跌1%。

　　昨日A股各指数走势（Wind、金元证券制图）

　　【盘面热点与亮点】

　　行业板块方面，半导体、制药、电子元器件、酒类等内容资金净流入排名靠前，电工电网、煤炭、基本金属等内容资金净流出。

　　热门行业指数情况（Wind、金元证券制图）

　　【“聪明”资金流向】

　　以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流出43亿元；以买卖成交额口径，北向资金净卖出62亿元。

　　值得留意的是，本周市场已经连续三天出现北向资金净流出的情况，且昨日分时图来看，依然是早盘一路流出的单边格局。

　　多图：沪深港通交易数据（Wind、金元证券制图）

　　【技术分析】

　　沪指昨日出现放量的宽幅震荡走势，最终收出十字星线。十字星线往往是多空双方分歧到极致但是又尚未分出胜负的象征，随之而来的，往往是多空双方博弈出现方向选择的结果。短期来看，10日均线或许是多空双方胜负的衡量指标之一，目前市场处在10天均线位置附近，有效跌破和有效企稳是判断后市的关键。

　　回顾与预测（Wind、金元证券制图）

　　热点追踪

　　2.1半导体板块掀起涨停潮 国产化浪潮持续推进

　　昨日半导体板块盘中强势拉升，截至收盘，晶华微、天德钰“20cm”涨停，芯源微、中微股份涨近16%，北方华创、康强电子、通富微电、大港股份等涨停。

　　昨日半导体板块各指数走势（Wind、金元证券制图）

　　半导体设备零部件是国家关键核心技术领域集成电路行业的支撑基石，部分核心板块国产化率不足1%。随着半导体产能向国内转移+产业政策红利推动下具备极大发展空间。

　　短期看，在自主可控逻辑下，半导体材料国产化诉求强烈，供应体系中的材料龙头企业有望加速提升市场份额。中长期看，半导体材料作为芯片制造的关键耗材，是一个总盘子不断扩大的市场。在原有晶圆厂保持产能负荷的同时，伴随新建晶圆厂产能落地带来的增量，材料需求将持续增长。

　　涉及的产业链公司来看，国产硅片制造商包括沪硅产业、立昂微，布局前驱体及电子特气材料的雅克科技、抛光液龙头安集科技、靶材企业江丰电子、高端光刻胶企业晶瑞股份、南大光电、掩膜版领先企业清溢光电等。

　　2.2 超重磅！A股“定向降息”券商迎来利好

　　20日晚间，中国证券金融股份有限公司宣布，2022年10月20日，中证金融决定整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次的费率具体为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。

　　金元证券制图、Wind

　　众所周知，中证金是证券公司开展融资融券业务重要的资金来源渠道之一，通过证券公司融资业务对资本市场提供流动性支持，满足投资者融资需求。

　　下调转融资费率，也就是中证金借给券商融资费率降低了，等于券商拿钱成本更低，相应的券商也应该会降低两融费率，说白了就是以后使用融资买入股票的费率更低了，降低交易成本。

　　此举对证券公司构成利好，降低了证券公司融资成本。

　　此前，2014年8月15日、2016年3月18日、2019年8月7日都出现过下调转融资费率的操作，皆对市场存在较大的正面刺激作用。

　　外围市场

　　港股

　　港股方面，恒生指数收盘跌1.4%，恒生科技指数跌2.37%。科技股、汽车股跌幅居前，快手跌约9%，哔哩哔哩跌约6%，蔚来跌约6%，小鹏汽车跌4.5%；半导体股走高，华虹半导体涨约6%。

　　【美股】

　　美股小幅收跌，道指跌0.30%，纳指跌0.61%，标普跌0.80%；大型科技股多数下跌，特斯拉跌超6%；营收不及预期，销售增速历史最缓，Snap股价盘后重挫逾26%；热门中概股多数上涨，小鹏汽车涨超3%

　　后市观察点

　　沪指在3100点遇阻后连续两日调整，暂看作是超短期的技术性修整，只要3024点附近的“岛形”小平台未跌破之前，短期继续看反弹，关注结构性机会为主。

　　目前，A股逐步进入三季报行情时间，股价的涨幅与业绩的增速、三季报与市场预期将形成预期差，部分个股有望开启行情，成为三季报核心支撑力量，需紧密关注三季报超预期个股的走势和市场的共振情况。