海通食品饮料 | 9 月 CPI 同比+2.8%，食品价格显著上涨

　　颜慧菁

　　海通食品饮料研究首席分析师

　　S0850520020001

　　投资要点

　　板块表现：10 月 10 日-10 月 14 日，大盘指数涨跌幅为+0.83%，食品饮料指数涨跌幅为-4.73%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 28。表现前三板块为肉制品板块（+3.84%），其他酒类板块（+3.72%），零食板块（+3.19%）。

　　个股公告：【贵州茅台】10 月 16 日，公司发布三季报，22Q1-3 公司实现营业总收入 897.86 亿元，同比+16.5%，归母净利润 444.00 亿元，同比+19.1%，其中 22Q3 单季公司实现营业总收入 303.42 亿元，同比+15.2%；归母净利润146.06 亿元，同比+15.8%。【舍得酒业】10 月 14 日，公司公布 2022 年限制性股票激励计划（草案），拟授予不超过 116.91 万股，占总股本比例为 0.35%，授予价格 为 69.04 元 /股，业绩考核要求为：1）22-24 年 营收分别达59.4/74.1/100.2 亿元，对应同比增速为 19.5%/24.7%/35.2%；2）22-24 年归母净利分别达 14/15.7/20.5 亿元，对应同比增速为 12.4%/12.1%/30.6%，收入、利润目标完成其一即可。【金字火腿】10 月 13 日，公司公布 2022 年度非公开发行 A 股股票预案，拟向控股股东任贵龙在内的特定投资者发行股票，发行股票数量不超过 2.93 亿股（占发行前总股本的 30%），募集资金总额不超过 10.5亿元，将用于投资公司肉制品数字智能产业基地及数字智能化立体冷库项目。

　　行业要闻：【贵州省人民政府】省“十四五”节能减排综合工作方案提出要深入开展赤水河流域白酒行业污染专项治理，完成 600 家以上白酒企业污染整治。此外，《推动复工复产复市促进经济恢复提振行动方案》中提出四季度白酒增加值增长 15%以上。【市场监管总局】《食品相关产品质量安全监督管理暂行办法》发布，自 2023 年 3 月 1 日起施行，建立了食品相关产品严格的法律责任制度，并对食品相关产品法律责任予以明确。【CPI】9 月 CPI 同比上涨 2.8%，食品价格上涨+8.8%，影响 CPI 上涨约 1.56 个百分点。环比方面，CPI 上涨 0.3%。在高温少雨天气下鲜菜价格上涨、猪肉消费需求季节性提升叠加部分养殖户压栏惜售等因素影响下，食品价格上涨 1.9%，影响 CPI 上涨约 0.35 个百分点。

　　大宗品成本数据跟踪：2022 年 8 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料行业成本指数分别环比-0.16%/+0.28%/+2.84%/-0.91%，同比-8.29%/-5.21%/-16.61%/+3.88%。（1）生鲜乳：10 月 8 日生鲜乳平均价为 4.14 元/公斤，环比持平，同比-4.17%。（2）棕榈油：10 月 8 日-10 月 12 日平均价为 7875.67 元/吨，环比+2.29%，同比-23.5%。（3）黄豆：10 月 10 日黄豆市场价为 5685.6 元/吨，较 9 月 30 日-2.37%，同比+7.61%。（4）豆粕：10 月 8 日-10 月 12 日豆粕平均价为 5352.69元/吨，环比+2.00%，同比+43.62%。（5）小麦：10 月 8 日-10 月 14 日小麦现货平均价为 3132.38 元/吨，环比+1.03%，同比+17.66%。（6）猪肉：10 月 8日-10 月 14 日猪肉平均价为 33.42 元/公斤，同比+84.03%。（7）白羽肉鸡：10月 14 日白羽肉鸡平均价为 9.17 元/公斤，较 9 月 30 日环比+4.09%，同比+35.45%。（8）玻璃指数：10 月 10 日-10 月 14 日玻璃指数收盘均价为 1530.76，环比+0.39%，同比-35.13%。（9）聚酯瓶片：10 月 8 日-10 月 14 日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为 7887.86 元/吨，环比-0.92%，同比-0.04%。（10）瓦楞纸：10 月 8 日-10 月 14 日瓦楞纸市场价平均值为 4067.86 元/吨，环比+0.44%，同比-7.76%。（11）大麦：8 月进口均价为 405 美元/吨，环比+17.39%，同比+35.45%，（已更新至最新数据） 。

　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。