美国债突破31亿，债市问题笼罩全球

英国近期政策大转弯，首相特拉斯(Liz Truss)于本周为『迷你预算』道歉，并撤换财政部长，新上任的财政部长韩特(Jeremy Hunt)撤销特拉斯减税计划中的几乎所有税收措施，此前宣布的下调股息税、海外游客购物增值税免税计划等也将被取消。英央行债券出售重启在即，表明了该行在经过一系列事件后恢复正常的决心，于10月31日恢复国债主动出售。纵使减税取消让英镑短线反弹，美元指数短期承压，英债价格短期未再破底，但根源的问题如贸易逆差，债务，执政党，央行无法拉高经济水准，养老基金问题仍未解除，并未连根拔起，未来旧疾仍可能复燃。

近期债市问题一波未平一波又起，瑞士又再度透过央行互换向美联储调度31亿美元，不到一周要拿了63亿美元，这当然是背后瑞士第二大银行瑞士信贷的烂摊子。这股全球紧缩压力遍及欧洲，市场也关切何时压力会落在美国身上。

美国在大量加息缩表下也推动美债收益率大幅攀升，但区别在于美债被视为全球资金避风港，有着世界各大央行承接及投资机构购买，有大量接盘侠，所以目前依然有序，收益率并未明显暴涨，但未来美联储持续紧缩下，美债市场仍有很大崩盘风险。目前美国整体债务来到31兆，逼近国会为联邦政府设定的约31.4兆举债上限，在美联储对抗顽强通胀下，过往最大买家缩手了，势必得用更高的利率来吸引资金，届时收益率再度攀高，也将面临英国同样问题；加上随着升息提高利率，利息成本势必推高，依据美国财政预算办公室数据来看，2021年美国国债利息379亿美元，到2022年9月以前利率来估算，利息大幅攀升至501亿美元，如果年底利率来到4.5%，2023年利息成本将来到650亿美元，如果以全年税收4兆美元来计算，利息支出高达15%。

(图表：美国债利息大幅攀升；资料来源：美国预算办公室)

在未来债务上限到期，收益率持续推高，美联储可能重蹈英国覆辙，届时可能被迫提前结束购债，当然时间点短期还看不到，但也值得投资人紧盯债市这只灰犀牛。

技术面部分

前一个交易日，黄金整体区间仍是1642-1665震荡看待，由线图可观察价格图震荡开始呈现三角收敛，操作震幅变小难度变高，区间低买高卖空间受到压抑，建议投资人等待区间离开顺势跟随进场，进场后严格设置风险。

(图为：黄金4小时线图)

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