从美元周期看经济前景

　　以下文章来源于郭士英，作者一德首席

　　2001年6月美元指数创出121这一多年高位，但那一年的“911事件”令美国形象遭遇重创；同年中国加入WTO，中国经济开始加速并持续赚取大量外汇顺差。这一过程中的美元指数开始连续走弱，直到2008年美国发生次贷危机，并在2008年3月底达到了70.68多年低点。美元指数八年间跌幅高达41.6%。此后在各国央行联合救助政策和美国经济率先恢复的推动下，美元开始了震荡回升之旅。

　　2013年美国经济终于走出了次贷危机阴影，国际竞争力再次逐步走强，美元指数从80一线开始走高并重回100以上，2016年年底见到了103.65高位。

　　2018年初美元指数再次跌破90整数关，此后在国际比较优势中反弹到2020年年初，但并未突破100的整数关就受到美国大规模爆发新冠病毒事件以及美国大选的双重影响而持续回落了近一年的时间。

　　2021年1月20日美国新总统拜登宣布就职，罕见的美国选战乱局结束，并且随着美国一系列疫情救助政策的不断加码，全球资本对美元重拾信心，美元开启了一轮轰轰烈烈的升值行情。

　　截止到今年9月底的114.78，始自2021年上半年的这一轮美元指数牛市升幅达到了28.2%。期间的三级推升力量分别是：①美国经济在巨量政策刺激下快速复苏并导致美元再度受到市场追捧；②美联储为抗通胀开始实施加码收缩的货币政策并导致市场利率快速回升；③俄乌战争爆发等地缘因素加大了全球尤其是欧元区经济困境并凸显了美国优势等。

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