通胀预期回升，股市继续承压

市场概述

上周五密歇根大学消费者信心指数开出59.8，高于预期的59。其中对通胀预期的提升，使股市纷纷下滑，道琼斯-1.34%、标普-2.37%、纳指-3.08。市场担心通胀预期的提升，会使美联储采取更积极地鹰派政策。

美债收益率接着飙升，两年期国债升至4.47%；十年期突破4%的水准。美元指数上涨至113；欧元不降反升来到0.974，市场预期本周三欧元区的CPI数据会升至10%，会使欧央采取更为鹰派的加息。

原油方面，有报告显示美国页岩油产量将在2024年处顶，届时供给可能难以满足市场需求，但目前油价仍持续回落，WTI西德州原油价格来到85.5美元；黄金价格回落至1640美元/盎司后有些许回升，价格来到1650美元/盎司。

热点前瞻

●消费者数据引发通胀担忧

美国密西根大学周五（15 日）公布的初步数据显示，10 月消费者信心再度攀升至 59.8 优于市场预期，但消费者对长、短期通膨预期俱增，其中短期通膨预期为 7 个月来首次上升，对一直在稳定通膨预期的联准会（Fed）来说这是项令人担忧的进展。

市場備受關注的通膨預期方面，美國消費者對未來 1 年通膨預期大幅攀升，從 9 月的 4.7% 飆升至 5.1%，為今年 3 月以來首次上升。另外對未來 5 年通膨預期也有所攀升，從 9 月的 2.7% 小幅增至 2.9%。笔者认为按照现在的发展，民众对通胀的「适应预期」将会使升息的效力减缓，不排除美联储会采取更激进的政策。

●英国财政大臣遭替换

周五，特拉斯解雇了她的朋友夸西·克瓦滕，并任命亨特为新任财政大臣，希望能恢复一些经济政策的可信度。但英国债券价格在上周交易的最后几个小时立即再次出现大幅抛售，因为投资者认为特拉斯允许对公司利润征税的决定，违背了她的承诺。

前外交和卫生部长亨特周六表示，一些税收将增加，支出增加的幅度将低于此前的计划，这些变化代表着财政政策几乎完全掉头。

笔者认为虽然特拉斯因变更决策受到市场质疑，但至少没有固执的执行原先的减税政策，这样的转变是对英国来说是好的。接下来就继续关注新任财政大臣杰里米·亨特的决策将会如何执行。

重点关注

14:00 EU 欧元区10月制造业PMI初值

21:45 US 美国10月Markit制造业PMI初值

     美国10月Markit服务业PMI初值