上周市场概况
英国财政大臣下台，因9月23日公布的迷你预算案造成市场动荡
本周市场展望
本周公布的中国经济活动数据、美国房屋数据和欧洲通胀将备受关注
市场变动
股票：债券收益率上升，环球股市上周涨跌互现
债券：美国国库券曲线进一步倒挂，市场预期短期内将继续加息
商品：油价下跌，受央行立场鹰派和需求前景影响
市场走势
市场走势及主要变动
货币（兑美元）
股票
债券（十年期息率）
上周市场概况
宏观经济数据及市场事件
英国财政大臣下台，因9月23日公布的迷你预算案造成市场动荡
美国9月份通胀加快，主要受房屋成本上涨推动
英国8月份国内生产总值跌0.3%（环比）
巴西通胀连续第三个月录得负数
上周公布的美国消费物价指数通胀在9月份升0.4%（环比），高于预期的0.2%（环比）。除食品和房屋类别的数据仍然偏高外，交通和医疗护理服务通胀亦加快，带动了升幅高于预期。能源价格回落为整体指针带来的下行压力降低，因全国平均汽油价格在9月底稍为回升。因此，全年消费物价指数通胀大致维持在8.2%（同比，预期为同比8.1%，上月为同比8.3%），而全年核心消费物价指数通胀升至6.6%（同比，预期为同比6.5%，上月为同比6.3%）。
政策方面，据美国联邦储备局（联储局）在9月20日至21日举行政策会议的会议记录显示，决策官员一致承诺将利率进一步提高至限制性的区间，使供求力量恢复平衡，并确保高通胀不会持续。与会人士认为有必要维持收紧政策的立场，以使通胀回落至2%（同比）的目标。这可能导致活动增长低于趋势和高失业率一段时期，但官员观察到如不能恢复物价稳定，为降低通胀但「行动不足的成本」可能超出原本的经济痛苦。然而，会议记录亦确认，需要「在某个时候」放慢加息步伐。
英国方面，克沃滕辞去财政大臣一职，其9月23日公布的迷你预算案引发近期金融市场动荡。该项被视为不可持续的减税措施，导致英镑下跌、政府债券息率急升、英国央行作出紧急干预及选民支持度大跌。为提振市场信心，前外相侯俊伟宣布就任新财相，预期将扭转先前建议的财政措施。
经济数据欠佳，上周加深了英国的政治问题，8月份月度国内生产总值跌0.3%（环比），逊于预期的表现停滞，原因为制造业产出严重疲弱，且面对面服务业下跌。数据强调面对生活成本危机和金融状况紧张，英国经济将持续面对风险。
好消息方面，欧元区工业生产增长胜预期。数据显示月内升1.5%，增长稳健，高于预期的0.7%（环比），上月数字为收缩2.3%。
巴西 IPCA通胀在9月份连续第三个月录得跌幅，跌0.29%（环比，预期为跌环比0.33%）。食品价格通缩，且政府持续推动运输（即燃料）和通讯类别情况改善。按最新月度数据计算，全年通胀达到7.2%（同比），略高于预期的7.1%（同比）。
本周市场展望
宏观经济数据及市场事件
本周公布的中国经济活动数据、美国房屋数据和欧洲通胀将备受关注
美国房屋数据可能继续减弱，受利率上升拖累
预期欧洲的数据将继续恶化，生活成本危机持续
中国的活动数据可能显示整体表现参差
美国
预期美国9月份房屋数据将普遍疲弱，受联储局近期的加息步伐拖累。新屋动工上月高于预期，预期指标在4月份达到近期高位以来，整体趋势将继续走低，预测本月将跌6.4%（环比）。预期成屋销售将下跌。另一方面，建筑许可在8月份急跌8.5%后，可能微升0.5%（环比）。整体而言，受加息步伐影响，房屋市场前景仍面对挑战。
欧洲
欧洲的生活成本危机持续，影响了区内的工业生产、家庭预算和整体气氛。德国周二将公布ZEW经济增长预期调查，预期该金融市场专业人士的调查将创下历史新低-67.0。调查的水平低迷，可能夸大了国内生产总值的潜在跌幅，但反映了在天然气供应大幅减少下，德国经济目前的整体水平悲观。
预期英国零售销售的气氛类似，9月份将延续跌势，如撇除燃料开支，数字可能跌0.4%（环比）。零售开支疲弱，部分原因为商品和服务的开支重新平衡。但重点在于这可能反映了生活成本危机，此应可在英国周三公布的通胀数据确认。预期消费物价指数将升10.0（同比），大致符合现行趋势，可见英国央行在未来数月面对积极收紧货币政策的压力。
中国
预期中国9月份整体经济活动指标将各有不同表现。受政府刺激措施支持，工业生产增长可能由8月份的4.2%，进一步升至9月份的4.9%（同比）。但在现行疫情限制措施下，9月份零售销售增长可能由8月份的5.4%（同比），放缓至3.5%（同比）。整体而言，第三季国内生产总值增长可能由上季的0.4%，升至3.4%（同比），工业板块领涨。另一方面，服务业复苏乏力、市场气氛减弱、房地产市场低迷，以及限电或会限制反弹幅度。
市场变动
股票：债券收益率上升，环球股市上周涨跌互现
美股上周收市普遍报跌，上周四大幅上落，消费物价指数通胀高于预期未有构成影响，股市在交易时间早段急跌，其后受一些低位买盘支持。然而，上周五公布的经济数据好转后，股市报跌，标普500指数上周整体跌1.6%。另一方面，经济数据胜预期，使市场的加息预期增加，以科技股主导的纳斯达克指数跌3.1%。
欧洲股市上周微升，道琼斯欧洲50指数升0.2%，股市经历数周大跌后，受到一些低位买盘支持。英国方面，股市上周急跌1.9%，英国政府扭转财政政策，加上财相关浩霆下台，推动英镑急升。
债券：美国国库券曲线进一步倒挂，市场预期短期内将继续加息
美国国库券息率曲线上周的倒挂更趋严重，经济数据较预期强，推高市场对短期内加息的预期。尤其是三个月息率升38个基点至3.71%，市场预期到了1月份，将最少再加息25个基点。其他年期方面，两年期和十年期息率分别升约19个和14个基点至4.50%和4.02%。
长期欧洲政府债券息率升幅温和，表现一度大幅波动，乃受到多项事件影响，包括：德国支持联合发行欧盟债券（非核心债券息差收窄）；英国央行就买债计划向市场发出的讯息喜忧参半；及英国政府逆转迷你预算案及财相辞职。整体而言，德国十年期政府债券息率升15个基点，意大利政府债券息差收窄。英国息率曲线趋陡，两年期息率跌超过20个基点、十年期息率变动不大，而三十年期息率升超过30个基点。
商品：油价下跌，受央行立场鹰派和需求前景影响
油价上周跌7.5%，近期通胀数据转强推高了央行利率，令市场预期需求可能进一步减少。数据显示在冬季前夕，柴油库存水平偏低，带来一些缓冲作用。此外，金价也跌3.0%，受风险承受能力有改善和美元强势影响。
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