美股财报季战鼓敲响，股市底部即将出现？

　　聚焦市场热点

　　AETOS

　　虽然通胀持续走高，但是市场行为（交易）却在指向另一方向：资本市场底部已经呼之欲出。

　　昨天夜间，随着美国9月通胀数据的出炉，全球股市经历了一轮惊险的急速暴跌和反弹，最终在尾盘稳住涨幅，以高收告终。

　　不仅如此，全球日均交易量高达6.6万亿美元的外汇市场（相当于澳洲经济总量的5倍）也出现了巨大波动，为无数市场参与者带来了大量机会。

　　那么最近的市场波动究竟是怎么回事，一直在下跌的股市是否终于将迎来反弹了呢？

　　股市

　　首先，我们来看股市。

　　自从年初开始，以美国股市为首的全球资本市场就在通胀的阴霾中不断下跌，其中在1月创下历史新高的纳斯达克100指数（NAS100）开始节节败退，截止本周五已经下跌近60%。

　　除此之外，被誉为美国经济和金融市场阴晴表的标普500指数（SPX500）也跌入熊市，市值蒸发超过万亿美元。

　　这一系列暴跌的背后，正是美国通货膨胀率不断高企，而美联储作为全球最大经济体的中央货币决策机构，也被迫开启了40年来最强加息浪潮。

　　不断走高的利率（联邦基金利率）对企业运营带来了前所未有的压力——企业所发行的债务成本上升、融资以及贷款成本上升，对企业利润空间带来的挤压是显而易见的。

　　美联储联邦基金利率变化一览

　　这也是为什么侧重科技股的纳指（资金需求量最高）在今年两度跌入熊市。

　　但是，在经历了长达10个月的下跌后，股市的估值是否已经见底了呢？

　　或者换句话说，当所有投资者情绪都已经转向悲观的时候，是否代表拐点也越来越近了呢？

　　至少有一点我们可以肯定，那就是这个逻辑在昨天夜间公布通胀数据时是准确的。

　　纳指（NAS100）在10,800点附近出现了明显的振幅收窄，并在通胀数据公布前上涨超过120点（+1.11%），然后在短暂的迅速下跌后，立刻出现持续的大幅拉升，收盘时上涨+232点（+2.23%）。

　　10月13日上午《AETOS每日汇评》截图

　　10月14日上午收盘时市场实际走势一览

　　这一交易思路在周四上午的《AETOS每日汇评》中已经提前15个小时发布。

　　汇市

　　随着美联储加息步步紧逼，非美货币对（除美元以外的所有货币）都被强势的美元逼入低谷：英镑、欧元创历史新低、日元创24年新低、澳元跌破疫情前水平。

　　而用来测量美元强度的美元指数（DXY）也在下半年创下20余年最高水平。

　　但是，犀利的投资者可能会注意到，即便市场对美联储凶猛加息（年底前加息1.25~1.50%）的预期越来越强烈，但美元指数并没有再继续上行。

　　英镑兑美元（GBPUSD）反弹

　　相反，在通胀数据出炉后，澳元、英镑、欧元等货币都出现了一轮反弹，收复了被美元夺走的失地。

　　汇市中的这副场景也出现在了大宗商品市场中，以美元计价的黄金和原油也出现了非常规走势。

　　可见，虽然通胀持续走高，但是市场行为（交易）却在指向另一方向：资本市场底部已经呼之欲出。

　　另外，如果考虑到美国中期选举将在11月初举行，那么资本市场的稳定也固然将成为美国政府的首要任务之一。

　　最后，美国第三季度财报季刚刚拉开帷幕，大量上市公司的财报将为投资者提供最新一轮数据，特别是高通胀和高利率环境对于公司造成的影响是否被恐慌情绪夸大，如果是，那么计价差也将随之被立刻体现到金融市场中。