【兴证国际】收市点评：港股随A探底回升，科网企稳

　　大市回顾

　　10月12日，A股探底大幅反弹。早间大盘低开低走，午后大幅反弹。沪指重回3000点上方。上证指数收报3025.51点，涨1.53%，成交额3068.71亿元；深证成指收报10838.48点，涨2.46%，成交额4033.46亿元；创业板指收报2343.30点，涨3.60%，成交额1352.09亿元；个股涨多跌少。北向资金净流出58.76亿人币。

　　港股探底后展开震荡。早间恒指低开低走，创下11年新低。午后受A股带动度倒升收复万七，尾盘再度反复。恒指收盘跌131点或，，大盘低恒指全日收报16,701点 跌131点或0.78%， 恒生科技指数跌8.7点或0.27%，恒生国企指数跌37点或0.65%。全日成交总额1128亿港元。港股通南向净流入11.36亿港元。 芯片及电子全线反弹，华虹半导体（01347.HK）涨9.3%，伟仕佳杰（00856.HK）涨6.4%，比亚迪电子（00285.HK）涨3.6%，中兴通讯（00763.HK）涨1.8%。 原材料走强，五矿资源（01208.HK）涨5.2%，中国宏桥（01378.HK）涨3.8%，东岳集团（00189.HK）涨3.2%，俄铝（00486.HK）涨2.5%。 公用股回落整理，港灯（02638.HK）跌4.2%，中电控股（00002.HK）跌4.1%，电能实业（00006.HK）跌4%，华能国际（00902.HK）跌3.3%。 地产延续调整，合生创展（00754.HK）跌10.8%，碧桂园（02007.HK）跌5%，富力地产（02777.HK）跌4.6%，贝壳（02423.HK）跌4.5%。

　　市场展望

　　港股今日探底反弹，早盘恒指低开低走，创下11年新低16438.6点，午后受到A股大幅倒升的提振，恒指也曾急速拉升，一度倒涨近两百点，但之后出现回吐，仍然收跌100多点。低位的买盘开始有些积极，A股的企业也稳定了人气。

　　港股全天的成交额大幅增加到1128亿港元，这是一个积极的信号，说明市场主动买盘开始积极起来。今日公布的中国9月货币供应量M2同比增长12.1%，保持较高速的增长，说明市场不缺资金，关键在于恢复投资信心。 美元加息的石头还未完全落地，但不会永远加下去，回顾近几十年的美元息口周期，加息之后是降息，收紧之后是宽松，凭空创造的货币一定要花出去换成真金白银，而不是因在其内部制造通胀。短期的美元政策更多受一些非市场因素主导，例如大选，之后还要回归其潮汐起伏规律。关键要踩好这个节奏。短期快步似乎还停不下来，但明年上半年慢下来的概率较大。 互联网板块短线止跌，对大盘的贡献明显，公用股回落，市场的情绪有所改善。市场总体仍在低位，有很多低估值、有成长并且股息也较高的公司，这在市场高位时是难以获得的，因此当前以产业投资的心态，长线布局，精选优质公司，对价值投资者来说，机会将随着指数的下行而不断增加。