【交易内参早知道】

　　关注海通期货

　　铝

　　沪铝震荡偏强，主力合约 2211 收盘涨 285 元至 18565 元/吨，涨幅为 1.56%；当日 15：00 收盘伦敦三月铝报价 2265.50 美元/吨。现货方面，华东地区成交集中在 18580-18620 元/吨，现货升贴水维持在贴水 40 元/吨水平；中原（巩义）地区成交集中在 18530-18570元/吨，现货升贴水较节前走扩 90 元至贴水 90 元/吨，交易氛围一般，贴水有走扩趋势，整体上下游询价比较积极，但成交不够活跃，以贸易商之间流转为主。产业方面，截止 10 月 10 日国内铝锭社会库存 67.2 万吨，较节前增加 5.3 万吨，较 10 月 8 日下降 0.2 万吨。

　　今日铝价相对其他有色金属来说表现偏强，主要是受 LME 禁止俄罗斯金属交易消息影响，LME 将在 10 月 28 日给出具体反馈，短期看LME 库存处于历史低位，若 LME 禁止俄罗斯金属交仓，可能会出现比较大的挤仓风险，且目前确实存在欧美一些卖家主动避免从俄铝购买铝锭的现象，对市场情绪影响比较大。但是从长期和历史经验看，制裁一定程度上会增加俄罗斯货源流入国内的可能性，从而对于国内供应形成一定的压力。基本面上看，海外目前关注重点在需求的下行压力，国内云南地区减产进一步扩大预期仍在，节后第一天社会库存较节日中减少 0.2 万吨至 66.2 万吨，仍在历史低位。总体上长假期间伦铝走势偏强对沪铝有一定带动，且供应端干扰和成本仍支撑铝价，但在宏观紧缩背景下难有持续强势表现，关注节后需求恢复和累库情况。

　　期货行情

　　产业数据

　　焦煤焦炭

　　焦炭主要逻辑 国庆期间焦企一轮提张 100-110 元/吨落地，焦企利润有所好转但仍普遍处于亏损状态，昨日乌海市个别焦企二轮提涨 100 元/吨，主流钢厂暂无回应。目前大部分焦企开工持稳，少数有限产，疫情影响物流运输压力较大，个别焦企原料稍显紧张，整体库存仍保持低位。下游钢厂铁水产量偏高，对焦炭有一定需求，唐山部分钢企已确定 10 月 11 日至 22 日烧结限产，叠加钢联样本企业新增 3 座高炉检修，11 日起新增 4 座高炉检修，无高炉复产，预计短期内铁水产量或将回落。10 日，焦炭 01 合约强势运行，截至收盘价格为 2900 元/吨，大幅上涨 5.34%。持仓方面，10 日 01 合十大主力机构多单增加约 1740 手，空单增加约 970 手，最终十大主力累计净多仓约 1640 手。国泰君安多头席位持仓大幅上升约 640 手，至 3760 手左右。焦企一轮提涨落地，但仍处于亏损状态，叠加原料端焦煤价格仍保持高位，对焦炭价格起到一定支撑作用，但钢厂因工业管控烧结限产，市场

　　观望情绪浓厚。预计短期焦炭 01 合约震荡运行。

　　焦煤主要逻辑 产地端受疫情因素影响，运输受阻，重要会议召开在即，安全检查趋严，煤矿产量减少，叠加煤炭保供因素影响，市场可流入资源减少，煤矿炼焦煤库存多在中低位，报价以稳为主。下游方面，焦企业利润微薄，部分企业亏损，企业对原料采购以按需采购为主。10 日，焦煤 01 合约强势运行，截至收盘价格为 2900 元/吨，涨幅 3.78%。持仓方面，10 日 01 合约十大主力机构多单大幅增加约 2700 手，空单增加约 500 手，最终十大主力机构净多仓约为 6000 手。国泰君安多头席位持仓大幅上升约 700 手，至7220 手左右。炼焦煤价格保持高位，疫情等多因素影响下煤矿减产检修预期偏强，虽然焦企一轮提涨落地，但焦企利润水平仍较差，炼焦煤价格上涨空间有限。策克口岸今日正式恢复国内方向外运。预计短期焦煤 01 合约震荡运行。

　　当日市场情况

　　现货市场

　　期货市场价差监测

　　粕类

　　豆粕主力收盘4093元，下跌11元，跌幅0.27%，菜粕主力报收3177元，下跌35元，跌幅1.09%。沿海区域油厂主流报价在5300-5410元/吨，广东5410元/吨涨90元/吨，江苏5320元/吨涨70元/吨，山东5300元/吨涨100元/吨，天津5350元/吨涨100元 /吨。国庆期间，美盘大豆持续走低，两粕跟随波动。国内豆粕现货价格继续走高，且美国密西西比物流困难，导致美豆出口放缓，或进一步加剧国内供应紧张局面。密西西比河水位偏低导致单船载重下降，驳船供应紧张，运费飙升至创纪录高点。根域天气预报判断水位较难很快恢复。国内方面，10月的大豆进口可能降低至较低水平，进一步分化内外盘面，由于缺乏供应，蛋白粕将延续强势格局至供给端出现边际修复。

　　国内价格数据追踪

　　螺纹钢、铁矿石

　　铁矿：今日主力合约走势偏强，连铁 01 合约，永安期货买单持仓增加4908手，卖单持仓减少 717 手；前二十名期货公司买单持仓增加 46595 手，卖单持仓增加 37650 手。Mysteel 数据显示，10 月 9 日矿石现货港口成交量为64.5 万吨、环比基本持平，低于节前的成交量均值 102.3 万吨，上期 19 港澳巴铁矿石发运总量周环比大幅降低 218.9 万吨至 2614 万吨，45 港到港量周环比小幅增加 33.8 万吨至 2342 万吨。上周铁水日均产量以及高炉开工数据周环比基本持平，假期致使钢厂提货节奏放缓因此疏港量降低、仍是同期高位。近期多家钢厂公布高炉检修计划，叠加四季度的季节性限产预期，预计铁水产量大概率见，而供应端的非主流矿以及国产矿供应下降，因此判断后市铁矿供需双弱预期下的自身驱动不足，盘面呈震荡走势。

　　国内价格指数

　　现货市场情况