物极必反，不破不立！正确把握压力下的调整。

　　金元证券

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　　行情基本综述

　　受国庆节期间海外股市表现较强等因素影响，昨日A股三大股指继续全线高开，其后冲高回落，收盘继续全线下跌，合计成交金额比前一交易日有所放大。

　　昨日A股各指数走势（Wind、金元证券制图）

　　行业板块中，石油、农业、煤炭、燃气等逆市上涨，

　　昨日涨停个股情况（Wind、金元证券制图）

　　半导体、酿酒、旅游、汽车等跌幅居前。

　　热门行业指数情况（Wind、金元证券制图）

　　北向资金全日成交净买入14.31亿元，其中沪股通净卖出3.82亿元，深股通净买入18.12亿元。

　　资金全日成交额（Wind、金元证券制图）

　　南向资金全日成交净买入港股3.95亿港元，为连续第3个交易日净买入。

　　重点消息与线索

　　据乘联会消息，初步统计，9月1-30日，全国乘用车市场零售190.8万辆，同比去年增长21%，较上月同期增长2%；全国乘用车厂商批发224.9万辆，同比去年增长29%，较上月同期增长7%。

　　新能源汽车销量（Wind、金元证券制图）

　　据克而瑞及财联社记者统计，截至10月10日，今年全国各地已累计出台稳楼市政策超500次，涉及放松限购、限贷、限价、限售，放松公积金贷款，税费减免，购房补贴等。

　　保卫三千点，哪场战役没你？

　　随着今天沪指跌破3000点，暌违近两年的3000点保卫战再度打响。回顾历史，自2008年以来，A股市场上大约已经经历了5轮3000点保卫战。

　　保卫战是否成功：否

　　沪指首次跌破3000点(以交易日当天收盘价计算)至大盘见底之间的最大跌幅：47%

　　保卫战是否成功：否

　　沪指首次跌破3000点至大盘见底之间的最大跌幅：19.2%

　　保卫战是否成功：是

　　沪指首次跌破3000点至大盘见底之间的最大跌幅：11%

　　保卫战是否成功：否

　　沪指首次跌破3000点至大盘见底之间的最大跌幅：16%

　　保卫战是否成功：是

　　沪指首次跌破3000点至大盘见底之间的最大跌幅：8.9%

　　总结：跌到极致就是利好，涨到极致就是利空，这是资本市场的颠扑不破的投资之道。

　　后市观察点

　　近期A股走势羸弱与加息预期不断强化下美股持续下跌有较大关系，因此美股何时企稳是关键。这需等待美联储加息预期回归平稳。

　　COMEX 黄金价格与美元指数走势（Wind、金元证券制图）

　　美国劳动力市场仍紧张。8月美国劳动力需求出现放缓，非农职位空缺降幅仅次于2020年4月。但9月就业市场供给仍然不强。

　　美国职位空缺数（Wind、金元证券制图）

　　美国人参与劳动的意愿较弱，就业参与率显著低于疫情前，结构上政府部门的就业情况并无起色。在这样的供需组合下，整体劳动力市场的失业率仍然低位，薪资增速也并无明显减速。由于本次非农报告是在11月FOMC会议前的最后一份非农就业报告，目前11月加息75BP的概率为81.1%。

　　汇率方面，连续破位贬值一度引发市场对资本外流和货币政策宽松态度的担忧，实际上这与美联储加息预期也有很大干系。往后看，短期内汇率或将维持弱势状态，市场不确定因素较多，大盘短线或将继续调整，投资者宜谨慎操作，继续回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。