外汇周评 | 美国9月非农就业数据强劲令美元反弹！美联储加息进程未尽？

美元指数 (DXY)：

美元指数上周五收盘小幅上升后，维持涨势0.4%在112.74附近，由于美国9月非农就业数据强劲，且美联储加息进程未尽，使得美元上行支撑。

随着美联储亚特兰大联储主席 博斯蒂克 强调加息进程尚处于初级阶段及最新公布的美国9月非农就业数据显示劳动力市场依然强劲，奠定了美联储延续激进加息政策的基础。此外，美联储官员鹰派立场持续，包含美联储理事 斐逊 重申抗通胀是政策制定者的首要任务，尽管经济增长将受到影响以及纽约联储主席 威廉姆斯 表示，即使货币政策收紧已开始冷却需求并降低通胀压力，但我们的工作还没有完成，此一现况显示出美国就业报告中似乎没有任何东西能阻止美联储继续其激进的货币紧缩之路。

上周五财经事件数据方面，美国劳动统计局公布9月非农就业人口变动高于预期至26.3万，尽管数据创2021年4月以来最小增幅，但增幅略高于预期的25万，而私营企业和制造业就业人数同样分别上升至28.8万及2.2万，相对失业率有所下降至3.5%，重回2020年1月以来低点，反映出就业市场明显改善，进而使经济发展强劲上升。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 112.70，113.20；从下行方向看，下方支撑112.40。

欧元/英镑 (EURGBP)：

欧元兑英镑上周收盘涨跌互现后后，维持盘整在0.8793附近，日前因决策者担忧欧元区面临深度衰退及英国面临结构性挑战、新政策可信度担忧背景下，使得英欧货币上行空间有限。

近期欧洲央行9月会议的报告显示，决策者似乎越来越担心高通胀可能会变得根深蒂固，伴随欧盟的新一轮制裁可能意味着与俄罗斯的长期对峙，欧元区正在进入衰退。然而，即便欧元区以经济增长疲软为代价，也有必要采取激进收紧政策。在英国最新消息方面，此前，英国政府取消对最高所得税率的计划削减且英国未购买任何英国国债后，对英镑短线有喘息的机会。不过由于英国央行的干预政策 (临时长期债券购买)并没有解决是导致该市场功能紊乱的根本动力，市场显然对英国货币和财政政策的分歧影响感到不安。对此，汇丰银行经济学家预计，在对英国的结构性挑战和政策可信度的担忧背景下，英镑将仍继续承压。

上周五财经事件数据方面，德国联邦统计局公布8月零售销售年月率维持负成长至-4.3%和-1.3%，反映出市场对零售商品需求减缓。此外，德国经济部公布8月工业产出年月率皆比预期下跌至2.1%和-0.8%，而德国联邦统计局公布工业订单月率下降至-2.4%，工业产出及订单指数下降表明经济处于衰退期，对于民生生产商品需求相应减少。在法国数据方面，法国海关公布8月法国贸易帐比预期大幅下滑负成长至-153.01亿欧元 (报进口664.54亿大于出口额511.52亿欧元)，净资金大量流出反映出贸易赤字。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8790，0.8830；从下行方向看，下方支撑0.8750。

布伦特原油 (Brent Oil)：

布伦特原油上周五大幅冲高后，收盘徘徊在97.63附近，由于OPEC+坚持进行2020年新冠疫情以来最大幅度的减产，同时地缘政治局势的担忧情绪，进而使得油价获得上行空间。

在利多因素方面

1. 地缘紧张局势持升引油供应短缺忧虑：由于地缘政治紧张局势继续升级，引发原油供应短缺忧虑，带给油价提供支撑。显然未来地缘政治因素将成为主导油价的重要力量，一旦西方新一轮制裁全面生效，俄罗斯石油出口可能会减少100万桶以上，这个催化剂目前还没有被市场消化，需要防范OPEC+和俄罗斯减产叠加效应对供应面的冲击。

2. OPEC+坚持进行疫情以来最大幅度减产：上周三OPEC和包括俄罗斯在内的联盟在维也纳联合部长级会议上宣布，将原油日产量从 今年8月的产量水平下调200万桶/天，该决定将从11月开始生效。 OPEC+作出减产决定后，高盛将第四季度油价预期上调10美元至110美元/桶。

而在利空因素方面

1. 美联储长期保持较高利率：近期数据显示美国非农就业数据及劳动力需求强劲，再次表明美联储将在更长时间内保持较高利率，美元指数回升阻止了油价上涨。而美联储大多数官员坚持鹰派立场，将激进收紧政策以对抗通胀，市场担心这一信息会导致经济硬着陆并可能引发经济衰退，并削弱油市需求。

2. 美政府继续适释放战略石油储备：上周三美国白宫发表声明表示，在总统拜登的指示下，能源部将在下个月从战略石油储备中再向市场提供 1000 万桶石油，以反制 OPEC+ 减产措施。此外，拜登还呼吁美国能源公司持续透过缩小批发和零售汽油价格间的差距来降低油价。尽管OPEC+不顾美国压力同意大幅减产200万桶/日，但市场猜测实际减产将大打折扣，油价上行势头缓解。对此，花旗银行分析师也表示，若大规模减产推动油价上涨，可能会在美国中期选举前激怒拜登政府，进而使美国可能会作出进一步的政治反应，其中包括释放更多战略石油储备及进一步推动 NOPEC 议案 ( 美国针对 OPEC 的反垄断法案 ) 等一些不确定的行动。

从上方压制(上方阻力) 97.60，98.00；从下行方向看，下方支撑97.20。

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