市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/09/26-2022/10/02）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　9月30日，美国商务部数据显示，美国8月PCE物价指数同比增长6.2%，虽然低于7月的6.4%，但高于市场预期的6%；8月核心PCE物价指数（剔除食品和能源价格）同比增速上升至4.9%，环比增长0.6%，显示美国高通胀持续蔓延。美联储副主席布雷纳德（Lael Brainard）上周五发表讲话，她承认美联储面临加息过度和加息太少的两重风险，表示应避免过早撤除加息，但同时警告称，全球央行迅速加息可能引起金融市场震动。此外，上周英国宏观市场情绪动荡，英国首相特拉斯政府出台了1972年以来最为激进的减税方案，以提振长期经济潜力，英镑和英债双双应声大跌，随后英国央行采取紧急行动推出规模达650亿英镑的债券购买计划，以遏制政府债券市场危机。

　　一级市场新发行方面，上周中资离岸债劵市场发行清淡，发行人主要来自城投板块，城投板块发行均为银行备用信用证担保结构。

　　二级市场方面，中资美元债投资级大幅走弱，宏观情绪脆弱，高收益板块整体再历崩盘，iBoxx亚洲（除日本）中资高收益美元债收益率指数较上周下跌3.33%。国企板块中化31年到期债券走阔21bps，中海油25年到期债券走阔8bps；科技板块腾讯长端走阔10-23bps，美团30年到期债券走阔60bps，小米30年到期债券走阔30bps；金融板块中，工商银行AT1 ICBCAS 3.2 PERP下跌1.198pts，中国信达AT1 CCAMCL 4.4 PERP下跌1.961pts，建设银行T2 CCB 2.85 01/21/32下跌1.126pts。地产板块方面，市场聚焦旭辉境内天津工程公司非标债务违约，财务状况进一步恶化下旭辉美元债上周遭到抛售，净价大幅下挫20-40pts，为跌幅榜之首。碧桂园、新城发展也跟跌6-11pt，远洋地产曲线下跌8-17pts，龙湖曲线下跌5-7pts。工业板块中，中国宏桥下跌1.027pts。

　　2021年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　2022年中资企业离岸债券发行统计

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　南京江宁经济技术开发集团有限公司（主体评级：穆迪Baa3/中诚信亚太Ag-）

　　9月30日，南京江宁经济技术开发集团有限公司维好协议+银行备用信用证下发行0.935亿美元364天高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为上海银行股份有限公司南京分行，票面利率5.35%，发行收益率为5.35%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　9月26日，南京江宁经济技术开发集团有限公司维好协议+银行备用信用证下发行1.2亿美元364天高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为江苏银行股份有限公司南京分行，票面利率5.35%，发行收益率为5.35%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　国银租赁（国际）有限公司（主体评级：无）

　　9月29日，国银租赁（国际）有限公司担保发行3.5亿离岸人民币2年期高级无抵押固息债券，票面利率3.4%，发行收益率为3.4%，债项评级无。

　　9月27日，国银租赁（国际）有限公司担保发行3.5亿离岸人民币2年期高级无抵押固息债券，票面利率3.4%，发行收益率为3.4%，债项评级无。

　　铜陵市国有资本运营控股集团有限公司（主体评级：无）

　　9月29日，铜陵市国有资本运营控股集团有限公司银行备用信用证下发行2亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为徽商银行股份有限公司，票面利率6.00%，发行收益率为6.00%，债项评级无。

　　南京浦口经济开发有限公司（主体评级：穆迪Ba2）

　　9月29日，南京浦口经济开发有限公司维好协议+银行备用信用证下发行0.8亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为上海银行股份有限公司南京分行，票面利率5.60%，发行收益率为5.60%，债项评级无。

　　常州新运城市发展集团有限公司（主体评级：无）

　　9月29日，常州新运城市发展集团有限公司银行备用信用证下担保发行合计1亿欧元高级无抵押固息信用增强债券：1笔是0.5亿欧元3年期债券，银行备用信用证提供方为上海银行股份有限公司南京分行，票面利率4.1%，发行收益率为4.1%；1笔是0.5亿欧元3年期债券，银行备用信用证提供方为江苏银行股份有限公司常州分行，票面利率4.1%，发行收益率为4.1%，债项评级均无。

　　洛阳文化旅游投资集团有限公司（主体评级：无）

　　9月28日，洛阳文化旅游投资集团有限公司银行备用信用证下发行0.32亿欧元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为恒丰银行股份有限公司郑州分行，票面利率4.3%，发行收益率为4.3%，债项评级无。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年10月03日