海通钢铁｜盈利低位徘徊

　　刘彦奇

　　海通钢铁研究首席分析师

　　S0850511010002

　　投资要点

　　钢企继续复产。上周247家钢企生铁日产周环比增加2.02%；五大成品钢材产量周环比增0.21%。

　　库存转降。上周表观需求转增，随着产量增加，库存去化速度明显放缓，上周五大钢材厂库周环比增0.61%，厂库周环比降1.88%；

　　钢价微涨。上周Myspic钢价指数微涨0.05%；

　　原燃料价格涨跌互现。普氏矿价指数上周跌2.28%，焦炭现货持平，焦炭期货涨3.93%，唐山废钢涨1.07%；

　　钢铁板块下跌约0.70%。上周钢铁板块下跌，Wind钢铁指数跌约0.70%；

　　进口矿港口库存小幅升高。上周进口矿港口库存13184万吨，周环比降535万吨，周环比降幅3.90%；

　　期待四季度需求好转。上半年疫情和地产影响了需求，7月8月是传统淡季，按照过去需求规律，以及随着对疫情的科学防控，四季度需求有望环比好转；

　　风险提示。政策风险、疫情风险、外部风险等。