研究部快讯：中煤能源(1898)、东岳集团(189)

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　　上海

　　资讯由辉立研究部快讯提供

　　黄玮杰先生

　　(Louis Wong)

　　辉立证券董事

　　见证过去三十多年香港股市每一个牛市和熊市，可谓实战经验丰富。现为香港多份财经报章杂志专栏作家，并为电视台及电台担任客席主持。

　　中煤能源(1898)

　　解构：

　　今年上半年度，中煤能源

　　(1898)

　　主要业绩指标再创新高，期内自产商品煤产量

　　5,923

　　万吨，同比增长

　　4.4%

　　；主要煤化工产品产量

　　273

　　万吨，增长

　　10.5%;

　　煤矿装备业务成套化智能化水平持续提升，实现产值

　　51.5

　　亿元，增长

　　7.7%

　　。集团上半年度实现收入

　　1,180.39

　　亿元人民币，同比增长

　　15.5%

　　；股东应占利润为

　　145.29

　　亿元，增长

　　69.5%

　　。集团积极推动绿色低碳转型发展，聚焦新疆、内蒙、陕西、山西等资源富集重点区域，积极落实「煤电联营」「煤电和风电光伏联营」示范基地建设。

　　(

　　笔者没有持有上述股票

　　)

　　策略：

　　买入价

　　$7.70

　　，目标价

　　$8.60

　　，止蚀价

　　$7.20

　　辉立证券研究部

　　东岳集团

　　(189)

　　解构：

　　东岳集团是国内一体化氟硅材料龙头，生产有机硅、制冷剂、含氟高分子材料、氯碱化工产品。公司

　　2022H2

　　实现收入

　　101.13

　　亿元

　　(

　　人民币

　　.

　　下同

　　)

　　，同比增长

　　57.15%;

　　股东应占溢利

　　16.93

　　亿元，同比增长

　　180.62%;

　　毛利率

　　36.86%,

　　同比增加

　　10.65%,

　　每股盈利

　　0.76

　　元。我们认为公司未来有三个增长点。第一，我们预计公司的有机硅业务今年将会大幅增长，主要由于上半年新增了

　　30

　　万吨有机硅产能

　　,

　　下半年有机硅产量将会大幅上升。第二，公司将加快建设

　　PVDF

　　的产线，为下游锂电池提供原材料。第三，行业二代制冷剂配额不断下降，制冷剂供给可能在

　　2024

　　年开始供不应求。我们认为公司的三代制冷剂业务因此受益。因此我们认为公司具有中长期的投资潜力。

　　策略：

　　买入价

　　$8.32

　　，目标价

　　$9.15

　　，止蚀价

　　$7.73

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　　概不负责。辉立证券

　　(

　　香港

　　)

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　　(

　　不论是否以委托人身份

　　)

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