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事件分析 | 英国央行加息50个基点 英国可能已经陷入衰退

来源 外汇天眼 09-22 21:50
英国央行(Bank of England)周四投票决定将基准利率从1.75%上调至2.25%,低于许多交易员此前预期的0.75个百分点。英国8月份通胀率略有下降,但同比9.9%的通胀率仍远高于央行2%的目标。能源和食品价格上涨幅度最大,但剔除这些成分的核心通货膨胀年率仍为6.3%。英国央行表示,它认为英国经济已经陷入衰退。
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  英国央行(Bank of England)周四投票决定将基准利率从1.75%上调至2.25%,低于许多交易员此前预期的0.75个百分点。英国8月份通胀率略有下降,但同比9.9%的通胀率仍远高于央行2%的目标。能源和食品价格上涨幅度最大,但剔除这些成分的核心通货膨胀年率仍为6.3%。英国央行表示,它认为英国经济已经陷入衰退。

  英国央行目前预计通胀率将在10月份达到略低于11%的峰值,低于此前预测的13%。

  与此同时,英国央行表示,它认为英国经济已经陷入衰退,预计第三季度英国国内生产总值(GDP)将收缩0.1%,低于此前预测的0.4%。在此之前,第二季度的降幅为0.1%。

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  许多分析师以及商业协会英国商会(British Chambers of Commerce)此前都表示,他们预计英国将在今年年底前进入衰退。除了能源价格冲击,英国还面临着新冠肺炎和英国退欧导致的贸易瓶颈、消费者信心下降和零售额下降。

  2020年3月,英国央行将其关键利率(被称为银行利率)下调至0.1%,试图在冠状病毒大流行开始时支撑增长和支出。然而,随着去年年底通胀开始大幅上升,中国央行成为在12月会议上率先启动加息周期的主要央行之一。

  连续第七个加息

  这是英国央行连续第七个月加息,使英国利率达到2008年以来的水平。

  该行在解释其决定的新闻稿中指出,批发天然气价格的波动,但表示,政府宣布的能源价格上限将限制消费者价格指数(cpi)的进一步上涨。不过,美联储表示,自8月份以来,有进一步迹象显示,“国内引发的通胀持续走强”。

  该机构补充称:“劳动力市场吃紧,国内成本和价格压力仍在上升。虽然(能源补贴)在短期内降低了通胀,但这也意味着,在预测期内的头两年,家庭支出可能不会像《8月报告》中预测的那么疲弱。”

  美联储货币政策委员会(Monetary Policy Committee)的5名成员投票赞成加息0.5个百分点,3名成员投票赞成许多人预期的更高的0.75个百分点的加息幅度。一名委员投票赞成加息0.25个百分点。

  英国央行表示,它没有走“预先设定的道路”,将继续评估数据,以决定未来银行利率变化的规模、速度和时间。会议结束后不久,该委员会还投票决定开始出售资产购买工具(Asset Purchase Facility)中持有的英国政府债券,并指出“全球政府债券收益率大幅上升”。

  英国央行做出这一决定的背景是,英镑日益疲软、经济衰退预测、欧洲能源危机以及新总理特拉斯(Liz Truss)即将推出的一系列新经济政策。

  英镑兑美元本周触及数十年来的新低,周三一直低于1.14美元,周四早盘跌破1.13美元。今年人民币兑美元汇率急剧下跌,上一次达到这一水平是在1985年。在英国央行做出决定后,英镑上涨了0.2%,0.5个百分点的涨幅已被充分消化。

  英镑贬值是由美元走强和对英国经济的悲观预测共同造成的。美元走强是由于在全球市场动荡之际,交易员纷纷涌向被视为避风港的投资,同时美国联邦储备委员会(Federal Reserve)也上调了自己的利率。

  Mini-budget星期五

  与此同时,该国新成立的政府本月在被称为“迷你预算”的“财政事件”之前提出了许多重要的经济政策建议,这些建议将于周五正式宣布。

  预计这将包括扭转最近上调的国民保险税,削减企业和购房者的税收,以及一项低税收的“投资区”计划。

  特拉斯一再强调将致力于减税以促进经济增长。

  然而,能源危机也意味着政府宣布了一项庞大的支出计划,以遏制家庭和企业账单的飙升。

  周三公布的数据显示,由于政府支出增加,英国政府上月借款118亿英镑(133亿美元),几乎是预期的两倍,比2019年同期多65亿英镑。

  “关键时刻”

  英国商会(British Chambers of Commerce)研究主管戴维•巴里尔(David Bharier)表示,英国央行在使用加息这一钝器来控制通胀方面,面临着一项“棘手的平衡行动”。

  他在一份报告中表示:“央行加息的决定,将增加个人和机构面临债务负担和抵押贷款成本上升的风险——打击消费者信心。”

  “最近公布的能源价格上限将给企业和家庭带来一些安慰,应该会给通胀率带来下行压力。”

  “银行希望抑制消费需求,而政府希望促进经济增长,现在可能走向相反的方向,”他补充说。他说,财政部长周五即将发表的经济声明是一个“关键时刻”。

  万神殿宏观经济公司(Pantheon Macroeconomics)首席英国经济学家塞缪尔·托姆斯(Samuel Tombs)表示,鉴于通胀前景较低和经济出现疲软,英国央行正在以“合理的速度”加息。

  塞缪尔预计央行将在11月会议上升息50个基点,鉴于三名委员会成员的强硬立场,可能升息75个基点。他说,这之后很可能在12月加息25个基点,到今年年底将银行利率提高到3%,明年不会再加息。

  英国不是唯一一个通过提高利率来对抗通货膨胀的国家。欧洲央行本月早些时候将利率上调了75个基点,瑞士央行周四上午将利率上调了75个基点。周三,美国联邦储备委员会将基准利率区间上调了同样幅度。

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