ZFX山海证券：小摩分析师认为继续加息也未必会令股市大跌

随着美联储议息结果将会在今晚宣布，美债收益率持续强势，并创新高。Wind数据显示，今年以来美债各期收益率均出现大幅上升。1年期从年初的0.4%已上升至目前接近4%；5年期则从年初1.37%到目前3.69%；10年从1.63%也大幅上升至最新的3.49%，纷纷创年内新高。 

自美国8月通胀数据出人意料地高于预期，但摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic认为，尽管美联储态度强硬，但今年股市的跌幅不会继续恶化，他认为跌幅是有限的。 

Marko Kolanovic在本周一摩根大通的一份研究报告中表示：“虽然我们认识到利率继续上涨，以及由此导致的实际收益率上升正在给风险资产带来压力。但我们也认为，由此产生的价格下行都是有限的。强劲的盈利、较低的投资者仓位和稳定的长期通胀预期，已经反映了大部分不利因素。” 

投资者一直在为本周美联储大幅加息做好准备，届时美联储主席鲍威尔还将就其最新政策决定举行新闻发布会。由于对利率上升和美国居高不下的生活成本的担忧，标普500指数今年迄今已下跌约18%。 

分析师认为公布议息结果后，股市将会出现明显反弹，主要是市场已经提前预估这一次加息所带来的的负面因素。短期内再次大幅增加加息步伐的机会再次缩小。加上加息1厘的决定似乎短期内不在鲍威尔的时间表当中，因此市场该会再加息后放下心头大石。 

标普500指数（图片来源：MT4） 

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