美国8月通胀超预期 加息75点板上钉钉

　　以下文章来源于舌尖上的华尔街，作者黄劲文（CFA）

　　美东时间9月13日早7:30，美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）公布全球瞩目的美国通胀数据。8月消费者物价指数（CPI）同比上涨8.3%，低于7月的8.5%，但高于预期的8.1%。月度CPI超预期涨0.1%，高于7月的0.0%和市场预期的-0.1%。

　　扣除价格波动大的能源和食品项，核心CPI今年同比上涨6.3%，8月环比上涨0.6%，双双高于上月的5.9%和0.3%。

　　核心CPI是美联储最关注的数据。在今年四次强势加息后，通胀远未被有效压制。我预计在下周的定息会议上，美联储加息75点已是板上钉钉。

　　由于最新数据证伪了通胀可能见顶的预期，美国股市周二开盘暴跌。截至上午11点发稿，道琼斯指数大跌850点，跌2.6%；标普500跌3%，纳斯达克100跌3.7%，罗素2000跌2.5%。

　　对应美股大跌，美国国债收益率大幅上涨。10年期国债现报3.437%，涨75点。2年期国债报3.733%，大涨162点。

　　现在看八月CPI分类数据：

　　食品：8月环比涨0.8%，低于7月的1.1%和6月的1.0%。但是，年化食品通胀现在高达11.4%，高于上月的10.9%。

　　能源：8月环比跌5.0%，在上月-4.6%的基础上有所扩大。其中，汽油，-10.6%；柴油，-5.9%；电力，+1.5%；管道天然气，+3.5%，上月则是-3.6%。但是，能源年化通胀依然高达+23.8%。特别是汽油，经过了连续90多天的降价，8月仍比去年同期高出25.6%。

　　商品（不含食品和能源项）：8月环比涨0.5%，高于7月的+0.2%。年化通胀7.1%。部分分类产品的月度和年化通胀为：新车，+0.8%和+10.1%；二手车，-0.1%和+7.8%；服装，+0.2%和5.1%；药品，+0.2%和+4.1%。

　　服务（不含能源项）：8月环比涨0.6%，高于7月的+0.4%。年化通胀6.1%。部分分类服务领域的月度和年化通胀为：住房，+0.7%和+6.2%；交通，+0.5%和+11.3%；医疗，+0.8%和+5.6%。

　　【舌尖上的华尔街】独家评论

　　在美国七月通胀率从9.1%减缓为8.5%后，市场普遍预期美国通胀已见顶。华尔街股市拉出了一波15%以上的大反弹。

　　在8月10日发布的报告“美国7月CPI：油价 ”一白遮百丑“，食品通胀颠覆消费行为”，我坚定认为：“在能源供应有不确定性，而食品和非能源商品价格未出现放缓，甚至仍在上涨的情况下，预测美国通胀见顶为时过早。” 今天的CPI数据验证了我的判断。

　　在8月27日发布的“华尔街大类资产面临重新定价的巨震”，我预示在美联储强势加息压制高通胀的背景下，很多金融资产在近年累积的价格泡沫将会被刺破。凛冬将至，金融市场将经受“冰与火”的考验。

　　2022年9月13日，写于美国伊利诺伊州格林郡山景乡儒勒凡尔纳山庄

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