Mohicans markets：市场关注美国8月CPI年率未季调

风险事件：☆今晚20点30分，美国劳工部将公布8月消费者物价指数（CPI）报告，目前市场预计其将回落至8.1%。不过圣路易斯联储主席布拉德上周五表示，良好的CPI数据不应影响美联储9月的利率决定。据CME“美联储观察”，美联储9月加息75个基点的概率达92%。☆今日，欧佩克将公布月度原油市场报告，投资者可关注欧佩克各成员国的石油产量及其减产率。

全球视点-主要市场行情一览

周一（9月11日），现货黄金冲高回落，在美盘涨至1735.03的日高后回吐此前大部分涨幅，并跌破1730美元关口，最终收涨0.43%，报1727.47美元/盎司；现货白银日内一度暴涨6%，并突破20美元关口，最终收涨4.99%，报19.78美元/盎司。

美元指数于欧盘大幅跳水，并一度跌破108关口，最终收跌0.62%，报108.29；十年期美债收益率先跌后涨，最终收涨1.11%，报3.358%。

原油方面，两油盘中一度涨超3%。WTI原油于欧盘前开启反弹，一度涨至89.04美元/桶的高点，最终收涨2.15%，报88.04美元/桶；布伦特原油最终收涨2.27%，报94.20美元/桶。

美股道指收涨0.71%，纳指收涨1.27%，标普500指数收涨1.06%。热门中概股多数高收，蔚来汽车收涨约14%，哔哩哔哩收涨约4%，阿里巴巴收涨约3%。

欧股大幅上涨，德国DAX指数收涨2.40%，报13402.27点；英国富时100指数收涨1.66%，报7473.03点；欧洲斯托克50指数收涨2.14%，报3646.51点。

贵金属 

北京时间周二（9月13日）早盘时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1722美元附近，美元持续回调走软至两周低位，持续给金价提供反弹动能，短线看涨信号有所增加。本交易日迎来重磅美国8月CPI数据，市场普遍预计通胀增速会放缓，可能会缓解美联储9月份之后的加息压力，有望给金价提供进一步上涨动能。但利率期货显示，美联储9月加息75个基点的概率升至93%，令黄金多头仍有所顾忌。此外，投资者还需加强对俄乌地缘局势的关注，近期乌克兰反攻力度加强，俄罗斯或加强攻击，有望给金价提供避险支撑。

影响黄金利多因素

【美元指数回调至近两周低位】

【乌克兰持续反攻夺回20多个城镇，俄军从多地撤退】

【通胀困扰之下，预计德国经济2023年将萎缩0.3%】

【英国7月经济增幅不如预期，物价飞涨造成压力】

【纽约联储调查：8月美国消费者一年通胀预期进一步降至去年10月来最低】

影响黄金利空因素

【欧盟考虑让化石燃料企业分享多余利润，帮助消费者挺过能源危机】

【美国股市连升四日并触及两周高位，聚焦美国CPI数据】

【美国国债收益率走高，预计CPI数据不会改变美联储激进加息路径】

【纽约联储调查：高人员变动率正在加剧劳动力市场的吃紧状况】

整体来看，美元走势近期对金价的影响有所增强，随着仓位调仓需求、欧元反弹、通胀预期下降预期，美元回调至近两周低位附近，给金价反弹提供机会；此外，俄乌地缘局势恶化，对欧元区和英国经济衰退的担忧挥之不去，也给金价提供避险支撑；上方关注21日均线1731.20附近阻力，若能顶破该阻力，则增加后市看涨信号。而美元已经回调至布林线中轨附近，如果金价未能顶破21日均线阻力，美元结束回调，则金价可能会重回跌势。

原油

北京时间周二（9月13日）早盘时段，美油交投于87.7美元/桶附近；油价周一收高，摆脱需求预期疲软的影响，因为随着冬季临近，供应担忧加剧。美国能源部(DOE)周一公布的数据显示，截至9月9日的一周，美国战略石油储备库存下降840万桶，至4.341亿桶，为1984年10月以来的最低水平；伊核谈判再陷僵局，伊朗原油短期重回市场或无望。

日内关注美国8月CPI年率未季调OPEC月报；周三4:30公布API数据。

影响油价利多因素

【取暖季临近供应担忧加剧】

【伊朗称美国要自证可靠才能重回伊核协议】

【天然气限价无法解决欧洲缺气问题】

【乌克兰继续强势反攻 俄罗斯军队从多地撤退】

【静待通胀数据 美股延续涨势】

影响油价利空因素

【叙利亚多地出现霍乱病例】

【印尼将考虑从俄罗斯购买石油】

【巴西国家石油公司宣布降低家庭液化天然气价格】

【美联储9月加息75个基点的概率达92%】

整体来看，美国原油库存意外增加，叠加欧洲需求放缓，经济前景担忧加剧，油价空头强劲，静待欧盟对俄石油限价措施落地，俄或推出更多应对措施，油价将存进一步下行风险，日内交易关注EIA数据，若进一步显示库存增加，油价或下破80关口。

外汇

北京时间周二（9月13日）早盘，美元指数微跌，目前交投108.27附近。策略师们表示，周二将公布的美国8月CPI将受到密切关注，以了解美联储本周可能需要多激进地加息来对抗高通胀。欧洲央行官员主张进一步激进收紧货币，支撑欧元兑美元。有分析认为，英国新首相特拉斯在承诺减税的同时，强调不会削减公共开支，这意味着政府赤字存在再次扩大的可能，短期内投资者料更为谨慎地看待英镑。

周二将公布的美国8月CPI将受到密切关注，以了解美联储本周可能需要多激进地加息来对抗高通胀。

据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为8%，加息75个基点的概率为90%；到11月份累计加息75个基点的概率为6.3%，累计加息100个基点的概率为73.8%，累计加息125个基点的概率为20%。

美元兑日元周一收涨0.13%，报142.83。周末日本官员暗示要进行干预，以阻止日元下跌。

因欧洲央行官员主张进一步激进收紧货币，欧元兑美元周一攀升至逾三周高位1.0197，随后有所回落，最后收涨0.76%，报1.0121。

英镑兑美元上周触及37年低点1.1404，随后有所反弹，周一收涨0.82%，报1.1680。

根据英国统计局公布的数据，英国今年7月的通货膨胀率高达10.1%，创下自1982年2月以来的新高，也是G7中第一个通胀率突破10%的国家。此外，英国还面临经济增长压力。经济合作与发展组织（OECD）6月份曾预测，明年英国经济增长将陷入停滞。

英国央行将在“抗通胀”与“稳增长”之间做出艰难抉择。在女王去世前2天，英国迎来了新一任首相特拉斯，她追求货币主义且致力于通过减税帮助民众缓解生活成本压力。

机构货币观点

1.ING：预计英国央行9月加息50个基点

①ING的全球市场主管Chris Turner：经过6月银行假期的调整，数据有点难以解读，我们认为英国央行将更加注意明天的8月就业数据，以了解英国劳动力市场到底有多紧张；

②综合来看，我们预计英国央行在9月22日决定政策利率时将再次加息50个基点

2.荷兰合作银行：英国和欧盟面临贸易风险，或打压英镑走低

①荷兰合作银行表示，鉴于欧盟与欧盟之间的紧张局势可能升级，英镑可能在未来几周进一步贬值。

荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley表示，尽管英国首相特拉斯表示，希望与欧盟就英国脱欧后的北爱尔兰贸易安排进行谈判，但贸易风险仍存；

②Foley称，如果特拉斯能找到加强与欧盟关系的解决方案，投资者就会振作起来。然而，这并不容易；

③欧盟就英国推翻脱欧协议中的北爱尔兰协议的计划对英国发起了法律行动，英国必须在周四之前做出正式回应

3.瑞银：如果周二美国CPI数据走软，或刺激美元兑日元回调

①瑞银证券外汇策略师Vassili Serebriakov表示，若周二美国通胀数据“走软”，将给美元兑日元进一步回调带来初步推动力。 美元兑许多发达国家货币走弱，但兑日元则不然，这与当前的经济背景不一致；

②天然气价格在支撑英镑和欧元。乌克兰冲突和能源危机远未结束，因此现在还不是买入欧元的时候

4.三菱日联：日元恢复跌势跌，预计将进一步走弱 

①三菱日联表示，日元重新开始贬值，反映出全球投资者情绪改善降低了对避险资产的需求，同时日本决策者没有加大力度遏制日元走软也让人松了一口气。在日本官员威胁要采取行动支撑日元之后，日元在上周短暂回升；

②三菱日联外汇分析师Lee Hardman在一份报告中称，我们还不相信日本决策者会言出必行，因此将维持做多美元兑日元的观点，但我们承认风险平衡不再有利。三菱日联将美元兑日元目标价设在146.00，止损位在136.50

5.凯投宏观：澳元将在2022年剩下时间以及2023年走弱 

①独立研究机构和咨询公司凯投宏观(Capital Economics)的分析师预计，澳元在未来几个月乃至整个2023年都将走弱；

②分析人士说，有两个因素尤其会拖累澳元:

1)该国放缓的房地产市场;

2)随着亚洲经济放缓，澳大利亚的贸易条件恶化

6.加拿大国家银行财富管理（NBF）：欧元兑美元未来几个月将在平价附近 

①欧元兑美元继续在平价附近横盘，这种情况可能会持续一段时间，随着经济形势恶化，欧元区很可能陷入负增长。欧洲央行似乎致力于通过提高利率来遏制通胀，这一进展可能有助于稳定欧元兑美元；

②我们认为欧元兑美元在未来几个月横盘交易，然后在美元贸易加权指数走软的背景下走高

7.澳新银行：美联储紧缩力度强，纽元暂无忧

①澳新银行经济学家汤姆·肯尼表示，市场认为，9月FOMC会议加息75个基点几乎是板上钉钉，对此，没有任何美联储官员反驳这一预期。除地缘政治和美国CPI等重要影响因素之外，周三、周四公布的新西兰经常账户及GDP也很关键；

②纽元兑美元从上周的0.60反弹至0.6106，从技术面看反弹力度不小，若不考虑宏观事件因素，纽元超级看跌情绪有望得到抑制。俄乌最新局势暂未对大宗商品造成太大冲击，且目前仍处于早期阶段，关注后续发展即可

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