Mohicans markets：关注美联储官员关于通胀的观点

17:00 欧元区8月经济景气指数公布，预期为97.7，低于前值的99。

20:00 2024年FOMC票委、里士满联储主席巴尔金发表讲话。日前巴尔金曾表示，美联储必须抑制通胀，即使会导致经济衰退也在所不惜。同时，巴尔金也支持美联储“提前”加息。

22:00 美国8月谘商会消费者信心指数公布，预期为97.5，前值为95。☆ 23:00 纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。在7月加息75个基点后，威廉姆斯称美联储仍需要“迅速”将联邦基金利率调整到更正常的水平，年底3%-3.5%的利率水平似乎是正确的选择。

全球视点-主要市场行情一览

周一（8月29日），现货黄金一度跌破1720美元至一个月最低，随后收复日内大部分失地，最终收跌0.03%，报1736.83美元/盎司；现货白银窄幅震荡，最终收跌0.75%，报18.76美元/盎司。

美元指数创20年新高后转跌，失守109关口，最终收跌0.046%，报108.8；10年期美债收益率升破3.10%至两个月最高，收报3.114%，对美联储动向更敏感的2年期美债收益率上逼3.49%至十五年高位。2-10年期美债收益率曲线倒挂依旧。

原油方面，WTI原油在美盘不断扩大涨幅，一度上破97美元关口，日内大涨超4%，最终收涨4.26%，报96.92美元/桶；布伦特原油最终收涨4.32%，报105.05美元/桶。

美股三大股指低开低走，道指收跌0.57%，纳指收跌1.02%，标普500指数收跌0.67%。拼多多绩后涨超14%，其Q2净利润88.96亿元，同比增长268%，大超市场预期。

欧股全线收跌，德国DAX指数跌0.61%，法国CAC指数跌0.83%，意大利富时指数跌0.24%。

贵金属

北京时间周二（8月30日）早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1737.38美元/盎司附近，上一交易日美元指数冲高回落，虽然一度刷新了逾20年高点，但最终回吐全部涨幅，暗示美元上涨动能减弱，这给金价探底回升提供机会，金价一度跌至1720关口附近，最终收复了全部跌幅，金价走势走势变数加大。

投资者目光开始转向本周将出炉的美国8月非农就业报告、ISM制造业和非制造业PMI数据，鉴于目前市场对美联储9月加息75个基点的预期进一步升温，对欧洲央行9月加息75个基点的预期也显著升温，这会降低黄金的吸引力，因为利率上升意味着持有黄金的机会成本增加，投资者仍需提防金价震荡下跌的风险。

本交易日重点关注：美国7月JOLTs职位空缺，关注里奇蒙德联储主席巴尔金和纽约联储主席威廉姆斯的讲话，如果美联储官员进一步强化9月份加息75个基点的预期，则会增加金价的下行压力。。

基本面主要利多

【成本涨速创新高，英国服务业信心降至逾两年低位】

【恐慌指数升至七周高位，美国股市周一续跌】

【美元从20年高位回落】

【美国官员：乌克兰军队开展“塑造”行动】

【伊拉克安全部门：巴格达发生的冲突已致3人死亡，50余人受伤】

基本面主要利空

【美联储卡什卡利：“乐见”市场对鲍威尔讲话做出的反应】

【美联储9月加息75个基点的概率升至72.5%】

【美国两年期国债收益率触及15年最高】

【欧洲央行首席经济学家连恩：欧洲央行应稳步加息，保留修正政策路径的空间】

综合来看，虽然美国股市走弱、美元上涨动能减弱、地缘局势紧张，有望给金价提供一些支撑，但美联储官员不断释放鹰派信号，美联储9月份加息75个基点预期不断升温，美债收益率走高，欧洲央行9月份也将大幅加息，这使得持有黄金成本的不断上升，金价后市仍偏向震荡下行。

原油

北京时间周二（8月30日）美油交投于96.75美元/桶附近，油价周一大涨超4%，延续了上周的涨势，因OPEC+可能减产和利比亚冲突，帮助抵消了强势美元和美国经济增长前景黯淡的影响。

影响油价利多因素

【OPEC减产前景带动油价大涨】

【美国紧急储备中的原油库存降至1984年12月以来最低】

【IAEA报告称伊朗加大力度在地下工厂进行铀浓缩活动】

影响油价利空因素

【IEA署长称俄石油产量超预期但压力渐现 成员国可释放更多储备】

【美联储激进加息忧虑挥之不去 美股收低】

【乌克兰能源部预测乌冬季用气量较去年将减少40%】

综合来看，美国紧急储备中的原油库存降至近40年新低，供应不足提振油价；以及OPEC+可能减产和利比亚冲突，油价多头强劲，短期或逼近100关口。

外汇

北京时间周二（8月30日）早盘时段，美元指数微跌，目前交投于108.78附近。美元指数周一创下20年新高，受助于美联储主席鲍威尔的鹰派发言，但涨势受限，盘尾从高位回落，因欧洲央行加息预期增强提振欧元。

周一美元指数盘初触及109.48，为2002年9月以来最高，随后有所回落，最后收跌.05%，报108.78。周一欧元兑美元收涨0.31%，报0.9995，仍处于平价之下。

周一美元兑日元一度创下138.99的近一个月半高点，最后收涨0.87%，报138.69。

欧洲和日本之间天然气价格的差异可能会帮助日元，因为不断上涨的天然气价格将进一步损害欧洲的国际收支平衡。

周一英镑兑美元盘中一度触及两年半最低的1.1648，最后收跌0.26%，报1.1706。

高盛预计，英国经济今年晚些时候将陷入衰退，在能源成本飙升的情况下萎缩幅度有可能很大。高盛周一在研究报告中表示，预计到2023年年中，英国国内生产总值（GDP）将下降1%左右。明年经济产值可能会萎缩0.6%，这与高盛之前估计的增长1.1%截然相反。摩根大通预计，英镑将在第三季度末继续下跌，然后在2023年出现非常缓慢的复苏。

机构货币观点

1.德商银行：欧洲央行需要通过行动而不是言语来支撑欧元 

①德商银行分析师Thu Lan Nguyen在一份报告中说，欧洲央行的言论不足以支撑欧元，欧元需要通过欧洲央行大幅加息才能获得提振。尽管欧洲央行执委施纳贝尔曾表示，各国央行必须采取“坚定”行动，通过加息对抗通胀，但欧元兑美元仍在平价附近徘徊；

②分析师表示，尽管欧洲央行的一些决策者希望在下周讨论加息75个基点的问题，但即便如此也可能无法改变市场普遍认为欧洲央行“远远落后于形势”的想法 

2.财经网站Fxstreet：零售销售数据乐观，澳美涨势难持续 

①澳元兑美元在0.6850处获买盘，但涨势恐难持续。最新公布的澳大利亚7月季调后零售销售月率录得1.3%，显著好于前值0.2%和预测值0.3%，表明尽管通胀飙升，价格压力高达6.1%，但其经济总体需求还在向上加速；

②另一方面，由于市场避险情绪高涨，美元指数稳步走高，日内已经刷新20年新高。美联储更倾向于解决通胀而非满足乐观投资者的决定似乎更显成熟，美国通胀正在飙升，单次通胀数据涨速放缓不足以让美联储官员放松关注 

3.美国银行：认为美联储可能缩窄加息幅度至50个基点  

①美国银行经济学家在一份有关美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话的报告中称，8月份美国劳动力市场可能依然紧张，但预计美联储下个月将把加息步伐放缓至50个基点，美联储倾向于在可能的情况下小幅加息；

②预计美联储将在12月前将终端利率降至3.50-3.75%，且预计美国经济会硬着陆。经济学家还表示，美联储的紧缩周期往往以经济衰退告终，不过以历史标准衡量，衰退的程度不一定很深

4.丹斯克银行前瞻欧央行利率决议：将加息75个基点，存款利率最终升至1.5%

①丹斯克银行表示：“我们现在预计欧洲央行下周将加息75个基点，随后将在10月加息50个基点，12月加息25个基点，但我们承认后两次加息规模预期的不确定性加大。与我们之前对9月和10月会议上的加息预期相比都增加了25个基点，目前预计欧洲央行的存款机制利率最终将达到1.5%；”

②丹斯克银行补充称：“我们认为欧元区将面临衰退，而欧洲央行加息将导致衰退；然而，我们也承认，即使欧洲央行没有收紧货币政策，欧洲经济在能源危机恶化的情况下也处于严峻的境地”

5.BIS牛津经济研究院：澳大利亚7月零售销售激增，但无助于阻止澳联储大幅加息

①BIS牛津经济研究院宏观经济预测主管Sean Langcake表示，7月份澳大利亚零售销售增幅远超预期，但认为这无助于阻止澳洲联储下月将官方利率进一步上调50个基点。7月份销售额增长1.3%，同比增长16.5%；

②Langcake补充称，过去几个月，澳大利亚的零售销售势头似乎有所减弱，但7月份的数据超出预期，表明家庭支出仍能抵御日益增长的不利因素。

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