【兴证国际】收市点评：港股俯卧撑后整固，能源股恒强

　　大市回顾

　　8月29日，A股低开快速拉起后窄幅震荡。上证指数收报3240.73点，涨0.14%，成交额3637.30亿元；深证成指收报12018.16点，跌0.34%，成交额4820.77亿元；创业板指收报2630.51点，跌0.37%，成交额1580.57亿元；个股涨多跌少，北向资金净流入21.45亿元。 港股小幅回落整理。上周五美联储再放鹰称持续加息控通胀，美元大涨，风险厌恶情绪导致美股重挫，早间恒指低开209点后展开横向震荡，收盘跌146点或0.73%，报20023；国企指数跌48点或0.7%；恒生科技指数跌53点或1.23%。成交总额917.9亿港元，港股通净流入17.6亿港元。 能源股维持强势，中煤能源（01898.HK）涨5.4%，兖矿能源（01171.HK）涨3.6%，中集安瑞科（03899.HK）涨2.1%，中海油（00883.HK）涨1.5%。 教育股继续强劲反弹，天立国际（01773.HK）涨24.7%，华夏视听（01981.HK）涨10.3%，中国科培（01890.HK）涨7.6%，中教控股（00839.HK）涨5.6%。 科网涨跌互见，微博（09898.HK）涨3.6%，美团（03690.HK）涨2.6%；联想集团（00992.HK）跌4.7%，哔哩哔哩（09626.HK）跌4.2%。 物业管理大跌，绿城服务（02869.HK）跌15.4%，世茂服务（00873.HK）跌7.3%，金科服务（09666.HK）跌4.2%。 生物医药大幅回吐，康希诺生物（06185.HK）跌13.5%，翰森制药（03692.HK）跌9.8%，康方生物（09926.HK）跌7.2%，信达生物（01801.HK）跌6%。

　　市场展望

　　港股阴跌后急弹，恒指回到两万点上方之后动力减弱，重新展开弱势整理。成交额再度萎缩，今天只有900亿左右。要维持一个中性的行情，每日成交1200亿港元是一个基本的水平。若成交持续低于千亿港元，则难以推动权重股走势。 港股上周俯卧撑探探底回升，再次证明了恒指在两万点下方的投资价值。虽然上周五美股大跌，但这次港股跟随幅度不大。美元指数创20年高位，港元兑美元没有再去冲击弱方保证，说明外资的沽售压力减轻。后续仍可参考美元指数强弱，以及港股大盘成交总额变化。 上周末美联储主席表态会持续加息控通胀，市场将其解读为9月再加息75个基点。但这或许只是个姿态，美股的大跌，可能会让美联储多考虑考虑。11月中期选举前要表示足够的负责任态度（相比去年大放水和反复强调通胀是暂时的），但在这之后，重点要转向市场和经济的承受能力。 大盘总体仍属弱势反弹。指数重归小区间整理，最近的机会主要来自于板块的超跌反弹，例如上周后半段领涨的科网、医药。它们对市场的风险偏好较敏感，尤其是未盈利生物公司，在海外走软背景下，其回落幅也较大。近期策略是小区间内维持高抛低吸，寻找一些中报利好，下半年景气仍乐观的低估品种。