08.25晚参│又到了探讨风格是否切换的时候

　　小福牛晚参

　　一方面是前几天反复提及的拥挤度问题，另一方面临近月底和中报披露期尾声，风险偏好降低有一定时点因素。二季度对应着今年挑战比较多的一个季度，等待这一特殊时点结束，风格切换之争会有较为明确的结论。

　　— 今日复盘 —

　　风格是否切换？

　　（图片来源于东方财富）

　　欧洲能源危机还在发酵，眼前的短缺及供给逐渐盖过未来的新能源建设及碳中和。恰逢新能源从高拥挤状态下猛烈调整，早盘开始新旧能源就出现了巨大分化。煤炭、石油一路走高，煤炭板块也凭借近50%的年涨幅成为今年年涨幅领先的板块之一。

　　新能源全天多数时间延续调整，领头羊示弱，拖累了赛道股及中小盘个股的集体走势。市场有一定高低切换迹象，低位的保险、券商、航运、酿酒、建材等板块涨幅居前。想必近几日关于市场风格是否会彻底切换的讨论又会热闹起来。不过主线调整的时候，不同风格品种出现异动是常有的事。近些天持续被打压的大金融、消费、互联网均出现了回暖表现，但消息面上，并没有什么重大的政策调整或有什么标志性的事件发生，笔者理解这背后更多体现的还是风险偏好的降低。

　　一方面是前几天反复提及的拥挤度问题（会买的都买了），另一方面临近月底和中报披露期尾声，风险偏好降低有一定时点因素。二季度对应着今年挑战比较多的一个季度，等待这一特殊时点结束，风格切换之争会有较为明确的结论。

　　— 明日展望 —

　　对锂电池龙头业绩的看法

　　这两天锂电池龙头发布半年业绩，在发布当晚几乎所有机构都欢呼业绩超预期的背景下，连续两天大跌，带崩创业板。A股历来如此，一季报炸雷，次日反而是股价最低点；这次业绩超预期，大家也要博弈下。中报公布的越来越多，从中报情况看，除了碳酸锂，还是在压榨中游——本质上回到了一年前的那种中游给产业链霸主打工的状态。总体上看，电池这个环节的几家企业财报整体看下来，还是不错的，三季度也有望继续不错。只是A股重博弈，前几天押宝财报的资金，兑现之后就很容易就跑路了。但这种短期视角也不提倡，因为一季报提前知道的机构，当时看起了少亏了几个点，但随后被证明割在底部。贝塔层面，锂电整体投资机会较少，看未来一年，比较容易超预期的还是光伏和储能。锂电，主要就看看电池和储能业务占比高的环节，中游之类的就少关注。

　　— 技术分析 —

　　震荡时刻

　　上证指数

　　大盘早盘高开后向下踩到了前期六十分钟颈线位支撑后出现快速反弹，短期已经再次临近二十天线压制，这个位置需要再出一根大阳方能出现再次的扩张上行，否则大概率还会再次回落到前期低点3155附近。注意观察未来三天的走势。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300五分钟结构出现了头肩底形态，短期关注4131点是否能够出现突破，如果无法突破大概率还会再次向下，注意观察下方4080支撑，一旦跌破就大概率会再次新低。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500出现日线双顶结构，后续关注是否会跌破6080，如果没有跌破还会有再次上行的动能，一旦跌破将可能出现震荡下行的下跌趋势。

　　本篇作者

　　陈韬，执业证书编号

　　S0210619100005（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S0210618120003（技术分析）

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