风险预警：☆今晚19点30分，欧洲央行将公布7月货币政策会议纪要。目前，货币市场目前已完全定价到10月会议欧洲央行将利率收紧100个基点的预期，掉期利率也显示，欧洲央行将在10月会议上把存款利率上调至1%。投资者需要密切关注该会议纪要是否会透漏出欧洲央行未来加息步伐以及是否有“鹰派惊吓”。
全球视点-主要市场行情一览
周三（8月24日），现货黄金多次挑战1755美元失败，目前仍于1750美元关口上方震荡，最终收涨0.15%，报1751.08美元/盎司；现货白银收涨0.01%，报19.11美元/盎司。
美元指数涨至109.13高点后短线跳水，抹去此前大部涨幅并跌破109关口，最终收涨0.06%，报108.57；十年期美债收益率继续上扬，收报3.109%。
原油方面，受伊核协议进展影响，两油盘中惊现深V走势，但最后收回全部失地并延续涨势。WTI原油最终涨1.78%，报95.36美元/桶；布伦特原油最终收涨1.6%，报101.69美元/桶。
美股道指收涨0.18%，纳指收涨0.41%，标普500指数涨0.29%，邮轮、氢能源、热门中概股涨幅居前，基建、银行、钢铁股表现疲软。
欧股持续下挫，德国DAX指数收涨0.2%，报13220.06点；英国富时100指数收跌0.22%，报7471.51点；欧洲斯托克50指数收涨0.41%，报3667.46点。
贵金属
北京时间周四（8月25日），现货黄金震荡微涨，目前交投于1755美元附近，虽然地缘局势紧张，市场对全球经济衰退的担忧挥之不去，这吸引逢低买盘和避险买盘给金价提供支撑，但美国核心耐用品订单数据好于预期，市场对美联储9月加息75个基点的预期进一步升温，美元相对强势，美债收益率升至八周高位，令金价短线面临重回跌势的风险。
日内关注：美国初请失业金人数的变动和美国二季度GDP修正值的表现，留意欧洲央行会议纪要。
美联储主席鲍威尔周五（8月26日）将在杰克森霍尔经济政策研讨会上发表讲话讲话，该讲话可能会对美联储的货币政策紧缩路径提供一些线索。市场预期偏向鹰派，投资者需要留意市场预期的变化。
基本面主要利多
【俄乌双方继续在顿涅茨克等地交战】
【西方加大对乌克兰的军事支持】
【法国总统：未来形势或将继续恶化】
【全球股市料将迎来寒冬，分析师调降多数股指年终预测】
【美元指数小幅走弱】
【富国银行：美元快要见顶了，美国将于明年初陷入衰退，迫使美联储降息】
基本面主要利空
【美国企业设备支出增加，缓解对经济衰退的担忧】
【在截至3月的12个月，美国经济或较之前估计的多创造46.2万个工作岗位】
【美国股市小幅收高，投资人聚焦杰克森霍尔央行会议】
【美联储9月加息75个基点的概率升至60.5%】
【美国10年期国债收益率创八周新高，市场为杰克森霍尔央行会议做准】
综合来看，美元短线仍有进一步回调需求，地缘局势相对紧张，金价短线仍有一定的反弹空间，留意布林线中轨1760关口附近阻力；但由于美联储9月加息75个基点的预期升温，而且鲍威尔周五发表鹰派讲话的预期较高，起码在鲍威尔讲话前，金价的上涨空间受到限制。鉴于美债收益率持续上涨，仍需提防金价重回跌势的可能性。
原油
北京时间周四（8月25日）早盘时段，美油现报95.26美元/桶；油价周三上涨近2%，因美国上周原油和成品油库存双双下降 ，且人们担心美国在对恢复伊朗核协议草案的回应中不会考虑对伊朗作出额外的让步。但OPEC消息人士透露，OPEC+可能的减产或许并非迫在眉睫，这或短期限制油价涨幅。
日内关注：美国第二季度实际GDP年化季率修正值、美国截至8月20日当周初请失业金人数。
影响油价利空因素
【科威特宣布将石油日产量增至281.1万桶】
【美国创纪录的原油出口量将持续到2023年】
【加拿大将向俄方返还“北溪-1”所有需要维护的天然气管道涡轮机】
影响油价利多因素
【美国上周原油和成品油库存双双下降】
美国能源信息署(EIA)周三表示，美国上周原油和成品油库存均下降，但大量释放国家紧急储备限制了商业原油库存的降幅。截至8月19日当周，原油库存减少330万桶，至4.217亿桶，路透访查分析师的预期为减少93.3万桶。
【最终达成伊核协议仍面临重重困难】
美联社认为，尽管美伊双方取得了进展，但距离最终达成协议仍面临“重重困难”。对于回归伊核协议，拜登政府面临来自民主党和共和党议员的压力。而伊朗方面要求的制裁豁免与美方愿意提供的也有着一定差距。
【美国企业设备支出增加 缓解对经济衰退的担忧】
【西方加大对乌克兰的军事支持】
【俄乌双方继续在顿涅茨克等地交战】
【美国经济可能比之前估计的多创造了46.2万个工作岗位】
【许多全球石油贸易商停止与印度炼油商Nayara Energy交易】
综合来看，美国原油和成品油双双下降，西方国家加大对乌的支持，使得地缘紧张局势持续升级，多头受到支撑；对伊核协议最终文本中，美国不做退让的预期，助力多头强劲上行，伊核协议达成或还面临障碍，油价维持多头基调，有望逼近100关口；但OPEC+消息人士称，可能的减产或许并非迫在眉睫，短期或限制油价涨幅。
外汇
北京时间周四（8月25日）早盘时段，美元指数微跌，目前交投于108.63附近。即使周三公布的数据显示，7月美国资本财新订单增速较6月放缓，表明企业设备支出在第二季度萎缩后可能难以反弹，美元指数周三依然上涨，接近20年高位，投资者等待美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，以寻找联储在抗通胀斗争中将采取多激进立场的新线索。
日内关注：8月25日(周四)19:30，欧洲央行公布7月货币政策会议纪要。8月26日(周五)，杰克逊霍尔全球央行年会举行，为期三天。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，可能就美国高昂的借贷成本和如何降低高通胀给出暗示。
由于美国通胀年率仍保持在8.5%，远高于美联储2%的目标，投资者已经降低了对联储可能倾向于放慢加息步伐的预期。投资者将仔细研读鲍威尔在杰克森霍尔的讲话，以寻找经济放缓可能促使美联储改变策略的任何迹象。
联邦基金利率期货交易员预计，美联储在9月会议上再加息75个基点的几率为61%，加息50个基点的几率为39%。
市场认为，如果鲍威尔表达出任何对货币紧缩影响的担忧，美元可能会在周五回吐部分涨幅。
欧元兑美元周二曾触及20年低点0.9900，周三低位震荡，收跌0.04%，报0.9964。由于欧洲面临能源危机，欧元受到经济增长担忧的打击。欧洲指标近月荷兰天然气价格周三再度上涨，因俄罗斯通过北溪一号主要管道对欧洲的天然气供应将中断三天，这让投资者感到不安。
对全球增长放缓的担忧也令澳元和纽元等周期性货币承压。周三澳元兑美元收跌0.27%，报0.6908，纽元兑美元报0.43%，报0.6185。
周三英镑兑美元走势疲软，收跌0.30%，报1.1795。
摩根大通全球外汇策略主管Sam Zief表示，今年迄今为止，英镑兑美元汇率已经下跌了12%，这开始反映出人们担心，随着经济增长放缓，天然气价格上涨将引发通胀。如果英国通胀继续上涨，英镑兑美元可能跌至1.14。
机构货币观点
1.布朗兄弟哈里曼银行：欧美仍将测试0.9615附近
①在周二的反弹没有突破平价之后，欧元兑美元仍然承压，布朗兄弟哈里曼银行行预计欧元兑美元仍将测试2002年9月低点0.9615附近；
②欧洲央行执委帕内塔强调，货币政策“需要严格依赖数据，充分考虑欧元区经济状况”。这意味着首先要充分认识到，由于疫情、大宗商品价格冲击、俄乌冲突等因素，欧元区衰退的可能性正在加强欧元兑美元的跌势
2.瑞士信贷：美元兑土耳其里拉本季度末有望突破19.00
①瑞士信贷经济学家现在预计未来几周美元兑土耳其里拉将相对有序反弹，将该货币对第三季度末目标定为19.00，仅略高于远期汇率；
②随着经常账户夏季季节性优势消失，预计第四季度土耳其里拉将面临更大挑战
3.摩根大通：即使欧洲央行加息也无法阻止欧元暴跌
①在近期的大跌之后，欧元在对美元平价下方徘徊，摩根大通认为，即使欧洲央行大幅加息也无法拯救欧元的跌势；
②分析师称，与其说是货币政策，不如说是经济衰退和俄罗斯能源供应大幅减少等相互关联的危机在拖累着欧元兑美元。对于欧洲央行来说，尽管已经采取了降低借贷成本的特殊工具，但这些都无法解决上述危机；
③摩根大通全球外汇策略主管Sam Zief表示，利率并没有成为驱动汇市的主导因素，尤其是在过去一个月，关键问题在于全球增长乏力。当大幅加息是为了稳定通胀预期，同时会损害增长前景时，加息就无法支撑欧元
4.荷兰国际：欧元区经济疲软将持续下去
①荷兰国际集团欧元区高级经济学家Bert Colijn称：“我们预计欧元区经济已经开始衰退，疲软的状态还将持续下去，因为欧元区经济的购买力继续紧缩；”
②对欧洲央行来说，这让事情变得复杂，但我们确实认为9月仍将加息50个基点。在那之后，我们认为经济的迅速冷却将导致欧洲央行暂停加息周期。
5.Validus：英国央行加息预期提升未能提振英镑
①Validus全球资本市场负责人Marc Cogliatti在一份研究报告表示，英镑未能从市场对英国央行可能采取更多紧缩政策的预期中收益，这对英镑来说是一个令人担忧的信号；
②英国上周三公布的通胀数据高于预期，上周五公布的零售销售数据也高于预期，之后市场提高了对英国央行加息的预期，但英镑仍然出现了下跌，英国利率与英镑走势失去了相关性；
③这种情况与新兴市场类似，即名义利率走高，但如果通胀水平更高，那也就意味着实际利率仍在下降。
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