市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/08/15-2022/08/21）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　美联储上周公布7月议息会议纪要，官员一致认为联储会将继续积极抗击通胀，决策者们一致同意将通胀率降至2%的目标。虽然最近汽油价格下跌可能有助于短期内降低整体通胀率，但石油和其他一些大宗商品的价格下跌可能无法作为通胀持续下行的依靠，因为这些商品的价格可能很快反弹。另外，会议纪要显示，加息的步伐和未来收紧货币的程度，将取决于经济数据暗示的经济前景及其风险。与会者判断，随着货币政策立场进一步收紧，可能适合在某个时候放慢加息步伐。

　　一级市场新发行方面，上周中资离岸债劵市场发行清淡，发行人主要来自城投板块，城投债发行以银行备用信用证结构为主。

　　二级市场投资级债券方面，上周银行T2、AT1小幅波动，整体变化不大，AMC板块中华融发布盈利预警，预期上半年亏损188亿元，其曲线遭抛售下跌1-5pt；国企板块方面，中化25年到期收窄10bps，中石化25年到期收窄15bps，国家电网25年到期债券收窄10bps；科技板块整体走阔，阿里巴巴34年到期债券走阔10bps，美团30年到期债券走阔9bps，腾讯25年到期债券走阔11bps。

　　二级市场高收益债券方面，监管部门近期探讨通过中债信用增进投资公司为房企的债券融资提供“全额无条件不可撤销连带责任担保”的增信，示范企业包括旭辉控股集团、碧桂园、龙湖集团、远洋集团、新城控股、金地集团。受这利好消息影响，上周碧桂园曲线走高8-17pt、旭辉曲线大幅上涨8-21pt、龙湖曲线上行7-10pt。

　　2021年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指过往一年的走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　常德市城市建设投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB-）

　　8月19日，常德市城市建设投资集团有限公司直接发行2亿美元3年期高级无抵押固息可持续发展债券，票面利率5.7%，发行收益率为5.7%，债项评级BBB-（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　西安未央城市建设集团有限公司（主体评级：无）

　　8月17日，西安未央城市建设集团有限公司银行备用信用证下发行0.745亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为恒丰银行股份有限公司西安分行，票面利率5.1%，发行收益率为5.1%，债项评级无。

　　龙南旅游发展投资（集团）有限责任公司（主体评级：无）

　　8月17日，龙南旅游发展投资（集团）有限责任公司银行备用信用证下发行0.96亿美元2年11个月高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为九江银行股份有限公司，票面利率6.0%，发行收益率为6.0%，债项评级无。

　　广州产业投资基金管理有限公司（主体评级：惠誉A-）

　　8月16日，广州产业投资基金管理有限公司维好发行0.41亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率6.0%，发行收益率为6.0%，债项评级无。

　　天津临港投资控股有限公司（主体评级：无）

　　8月16日，天津临港投资控股有限公司银行备用信用证下发行0.41亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为渤海银行股份有限公司天津滨海新区分行，票面利率5.5%，发行收益率为5.5%，债项评级无。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年8月22日