海通电新|光伏压延玻璃、锂电叠片机设备市场高速增长，新能源市场发展空间大

　　投资要点

　　1-7月光伏压延玻璃新增在产产能同比增长63.6％。据工信部发布的《2022年1-7月光伏压延玻璃行业运行情况》，2022年1-7月，全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增长63.6％，光伏压延玻璃累计产量821.2万吨，同比增加50.8％。其中，7月份光伏压延玻璃产量135.6万吨，同比增加62.8％。

　　2021中国锂电叠片机市场规模达32亿元。据高工锂电（GGII）公众号统计数据，2021年中国锂电叠片机市场规模约为32亿元。从市场竞争来看，目前叠片机市场集中度较高，CR3占比在6成左右，国内领先企业有先导智能、科瑞技术、利元亨、吉阳、超业、格林晟等。随着新一波扩产潮的加快以及电芯越做越大的趋势，锂电叠片机设备市场规模将持续高速增长。

　　江苏新型储能运行纳入分摊和考核。据江苏能源监管办发布的《江苏电力并网运行管理实施细则》、《江苏电力辅助服务管理实施细则》，新型储能运行管理包括执行调度纪律管理、继电保护和安全装置运行管理、自动化设备运行管理、信息安全防护管理和通信设备运行管理等。此外，细则鼓励采用竞争方式确定承担电力辅助服务的并网主体，市场化方式包括集中竞价、公开招标/挂牌/拍卖、双边协商等。鼓励新型储能、可调节负荷等并网主体参与电力辅助服务。电力辅助服务补偿费用由发电企业（含区外配套电源）、新型储能、一类用户、 售电公司及电网企业（代理工商业用户购电部分）共同分摊。

　　投资建议。1）战略性标的：我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋，相较于传统车，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池；我们认为未来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型；2）有国际竞争力的材料公司。

　　风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险，技术路线变化风险。