金融日报
市场交易LPR跟随MLF调降，股指震荡走升
行情回顾：
昨日股指全天震荡走升。指数普涨，沪深300上涨0.9%至4217、上证50上涨0.6%至2786、中证500上涨0.4%至6494，中证1000上涨0.1%至7329。行业方面，汽车、券商、地产、电力、网游、水务、传媒板块表现良好。而石油化工，有机硅、稀土板块调整。两市成交1.075万亿元，上日为1.02万亿元。北向资金净买入68.72亿元，连续5日净买入。
流动性观察：
昨日银行间资金价格小幅上行，但仍处于低位。央行超预期调降MLF和OMO利率10bp，但MLF缩量续作4000亿元（到期8000亿元），央行缩量+降息，表明目前稳主体、稳预期、稳增长压力依然较大，货币政策需要继续保持适度宽松基调，与此同时，缩量叠加降息，说明央行依然试图保持物价稳定和稳定增长之间的平衡，综合考虑内外因素之间的平衡。后续在国内经济增长不稳固、宽信用效果未现的情况下，货币政策将延续边际宽松的态势，流动性保持无虞。本周将公布8月LPR利率价格，1年期LPR大概率将跟随MLF调降10bp，5年期及以上LPR与地产挂钩密切，有望调降10bp以上，需密切关注。
观点：
昨日宏观消息面较为平静，地产、券商等金融板块走势回暖，主要由于MLF超预期调降后，LPR大概率将随之下调，而5年期及以上LPR与地产挂钩密切，对地产有望带来一定的提振。展望未来，我们维持原先的观点，超预期降息意味着在宽信用效果较差的情况下，政策端对扩内需“不留余力”的支持，政策和流动性对股指仍有较强支撑，对股指的看法可偏积极一些。后续股指上行的驱动力仍要观察经济复苏的实际情况，股指的走势更可能是跟随经济复苏的节奏，呈现震荡或震荡上行的格局，策略上仍以布局中长线多单为主。风格上，经济不佳+流动性强的格局下，中小成长型板块或继续受益。
单边：
布局中长线多单
推荐星级：
★★★★
套利：
IM2208
反套继续持有
宽货币+紧信用+弱经济的组合下，债券是最受益的品种。逢低做多。
★★★★★
推荐星级说明
★★★★★：核心推荐
★★★★：重点推荐
★★★：中性推荐
★★：弱推荐
★：不推荐
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