茂宸分享 | 个股精选 創科 (669.HK)–明年收入或重拾低雙位數增長

　　「Milwaukee」保持增長動力：相信創科旗下的專業用產品線「Milwaukee (請見圖三)」仍然是增長來源，而「Milwaukee」今年 2022 年預期 20% 低位 (low-20s)的 增長，亦部份反映其鞏固市佔率的能力。另外，整體產品的 2022 年上半年毛利率擴闊 50 點子，這有所紓緩對貨運和原材料價格上升、去庫存等的憂慮，而我們繼續憧憬明年 2023年整體產品的毛利率，有延續擴闊 50 點子的能力 (請見圖二) 。

　　對自家用(DIY)產品線銷情保持警覺，靈活調倉料增加勝算：美息上調為美國房地產市場帶來的降溫情況，仍在陸續浮現，而後市亦對創科的自家用 (DIY) 產品線的銷情，保持警覺，並在操作創科股份時，保持持倉比重的靈活性，從而冀進一步增加勝算。

　　研究团队

　　陈冠兆, CFA, FRM

　　資料來源：中移動、彭博

　　2022年8月17日