海通金工|量化选股周报（2022.08.05-2022.08.12）

　　冯佳睿

　　海通金融工程研究首席分析师

　　S0850512080006

　　投资要点

　　多因子组合表现。上周（2022年8月5日至2022年8月12日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为9.33%、5.57%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为0.81%、0.82%、2.40%、1.96%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为6.93%、3.17%。

　　指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为1.25%，同期沪深300指数收益率为0.82%，超额收益为0.43%；中证500增强组合收益率为2.11%，同期中证500指数收益率为2.40%，超额收益为-0.29%；中证1000增强组合收益率为3.73%，同期中证1000指数收益率为1.96%，超额收益为1.77%。

　　基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为2.27%，同期股票型基金总指数收益率为1.36%，超额收益为0.90%。2022年8月以来（2022年7月29日至2022年8月12日，下同），组合累计收益率为-0.29%，超额收益为-0.75%。2022年以来（2021年12月31日至2022年8月12日，下同），组合累计收益率为-10.92%，超额收益为0.13%。

　　类专精特新优选组合表现。上周，类专精特新优选组合的周收益率为1.43%，同期中证1000指数收益率为1.96%，超额收益为-0.53%。2022年8月以来，组合累计收益率为2.36%，超额收益为0.80%。2022年以来，组合累计收益率为-4.12%，超额收益为5.63%。

　　盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为2.60%，同期沪深300指数收益率为0.82%，超额收益为1.77%。2022年8月以来，组合累计收益率为3.95%，超额收益为3.44%。2022年以来，组合累计收益率为-6.83%，超额收益为8.33%。

　　有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为3.38%，同期沪深300指数收益率为0.82%，超额收益为2.56%。2022年8月以来，组合累计收益率为-0.55%，超额收益为-1.05%。2022年以来，组合累计收益率为8.49%，超额收益为23.65%。

　　上周，估值-增长优选组合的周收益率为4.73%，同期沪深300指数收益率为0.82%，超额收益为3.91%。2022年8月以来，组合累计收益率为3.08%，超额收益为2.58%。2022年以来，组合累计收益率为10.86%，超额收益为26.03%。

　　Smart-Beta单因子组合表现。上周，市值多头组合收益率为3.75%，空头组合收益率为1.55%，多头组合相对空头组合的超额收益为2.20%；价值多头组合收益率为3.10%，空头组合收益率为2.16%，多头组合相对空头组合的超额收益为0.94%；反转多头组合收益率为2.74%，空头组合收益率为3.44%，多头组合相对空头组合的超额收益为-0.69%。

　　因子多空收益：小市值、低估值股票占优，反转因子、换手率因子、波动率因子均提供负收益。风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。而技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为负。

　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。