多空鏖战1800关口下方，关注美联储加息预期变化，美元走势或助力黄金多头......

　　早盘建议

　　▲黄金方面：因受累于美联储将进一步加息的前景，尽管数据显示美国通胀有触顶的迹象。昨日黄金冲高受阻后有所震荡下滑，盘中自高位1799.23小幅震荡下行至1783.42附近，终小幅收跌。日内开盘黄金小幅震荡回调修整，技术面看，黄金维持着震荡下跌走势概率大，短线来看黄金将继续震荡下行，策略上偏向于顺势看下跌。黄金开盘于1791.11，最高触及1799.23，最低探至1783.42，收于1788.80。

　　▲白银方面：

　　虽美元冲高受阻有所回落支撑白银，但昨日白银冲高受阻后有所震荡下滑，盘中自高位20.62震荡下行至20.23附近，终小幅收跌；

　　日内开盘白银小幅震荡回调修整；技术面看，白银维持震荡下跌走势概率大，短线来看白银将继续震荡下行，策略上偏向于顺势看下跌。

　　白银开盘于20.56，最高触及20.62，最低探至20.23，收于20.28

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　　每日交易提醒

　　昨日虽然美国7月PPI低于市场预期，美元一度承压，帮助金价涨至1800关口附近，但美联储官员淡化低于预期的通胀数据，并重申他们对紧缩政策的承诺，美债收益率升至近三周高位，令金价回吐涨幅并小幅承压。相对而言，目前市场对美联储9月加息75个基点的预期已经明显下降，利率期货显示加息50个基点的概率升至60%，略微偏向利多金价。整体来看，市场观望情绪有所增加，金价近几个交易日振幅有所收窄，短线走势的不确定性有所增加，美联储加息前景对金价的影响处于主导地位，鉴于9月份加息75个基点的预期升温，美元短线下行风险依然较大，金价短线仍略微偏向震荡上涨，若能顶破1800关口，则有望启动新一轮涨势。不过，技术面短线下行风险有所增加，需要予以警惕，关注1775-1780区域支撑情况。

　　展望本交易日留意英国二季度GDP数据和美国7月进口物价指数月率，重点关注美国8月密歇根大学消费者信心指数初值，该指数在6月创下了历史新低至50，7月为51.5，市场预计8月密歇根大学消费者信心指数初值为52.5，整体处于历史低位，偏向给金价提供避险支撑。德国莱茵河的水位预计在今日将下降到40厘米，预计关键位置将几乎无法通行。莱茵集团CEO称，莱茵河水位较低将导致煤炭运输存在问题，这延缓了燃煤产能重启计划。

　　市场重大事件盘点

　　据悉旧金山联储主席戴利接受了媒体的采访，戴利表示，“通胀数据显示出一些改善，但这不是胜利。通货膨胀太高了，重要的是要看到它下降。加息幅度不取决于某一个数据点。9月份加息50个基点是基线情景。不想被通胀改善所蒙骗。美联储需要保持根据数据来决定利率的调整。对于9月份是否需要加息75个基点，我持开放态度。”戴利称，“经济中最重要的风险是过高的通货膨胀，不想颠覆劳动力市场，所以加息50个基点是合理的。我们距离经济衰退的风险还有很长的路。希望金融状况保持紧俏。专注于实现平稳过渡，避免经济衰退。通胀预期目前得到了很好的控制。全球同步收紧政策令增长放缓。预计今年年底前政策利率将达到3.4%，预计明年的政策将更加收紧，以抑制通胀”。

　　此外，美国指标国债收益率周四创下近三周新高，因投资者押注美联储将在通胀率居高不下的情况下继续加息，尽管价格压力有减弱的迹象。ING的美洲地区研究主管Padhraic Garvey说，“即使他们看到通胀放缓和经济放缓，他们仍然会加息。为什么？因为通胀率仍达到8%，仍然太高了，”Seaport Global Holdings的总经理Tom Di Galoma说，美联储可能想再加息75个基点，因为一旦经济放缓，加息将更加困难。他指出，通胀仍然“相当高”。

　　另外德国国债收益率周四涨至两周高点，因美联储官员淡化低于预期的通胀数据，并重申他们对紧缩政策的承诺。德国10年期国债收益率劲升多达10个基点，尾盘上涨8个基点，报0.969%，收复了周三的失地，早些时候曾一度下跌1个基点。Validus风险管理公司的利率主管Shane O'Neill说，“美联储是最大影响因素，当利率预期上升或下降时，你会看到对欧洲市场的影响，程度较轻，工作还没有完成，美联储已经重申，他们仍将与通胀作斗争”。

　　值得注意的是，周四欧洲电力价格上涨至创纪录水平，强劲的涨势似乎也没有任何减弱的迹象。数据显示，德国明年交付的基准电力价格一度上涨4.5%，达到创纪录的446欧元/兆瓦时。法国明年交付的电力价格则上涨4.4%，首次突破600欧元。此次电价上涨反映出在欧洲为冬季补充库存之际，俄罗斯削减天然气供应导致用作发电厂燃料的天然气市场出现供应紧张情况。此外，核反应堆产量的下降，以及风力和水力发电量的减少，也加剧了这一压力，并引发了政府干预以减少需求的担忧。

　　黄金后市简评

　　据悉独立分析师Ross Norman称，“尽管美元指数回调，且10年期美国国债收益率回落，但金价仍难以取得重大进展。”“令投资者担忧的是，在CPI低于预期之后，我们可能已经看到通胀见顶，再加上FOMC两名成员的鹰派言论，图表上黄金回落到技术支撑位”。

　　另外Kotak证券公司高级分析师Madhavi Mehta说，尽管情况有所改善，但通胀仍远高于美联储的目标水平，一个数据可能不足以改变他们的紧缩立场。通胀压力缓解也减少了黄金作为通胀对冲工具的需求。过去三周，黄金上演了戏剧性反弹，最活跃合约从1680美元以下的低点，升至周三的盘中高点1824美元，此前连续五周下跌。近几个月来，黄金的走势通常与美元和收益率成反比，因为对利率迅速上升的预期令黄金与美元和美国国债等其他避险资产相比黯然失色，而这些资产给投资者带来适度的回报。