★ 目录 ★
| 一 | 大盘综述 |
| 二 | 热点追踪 |
| 三 | 外围市场 |
| 四 | 后市观察点 |
一、大盘综述
【基本股指】
三大指数昨日集体回调，沪指午后一度跌近1%，创业板指盘中跌超1.8%，黄白二线分化明显，权重股走弱拖累指数走势。光伏、半导体、机器人等板块延续活跃。截止收盘沪指跌0.54%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.34%。
图 1 昨日市场涨跌情况 （Wind，金元证券制图）
【盘面热点与亮点】
据wind主题行业看，工业机械指数、贵金属指数、航天军工指数等主力净流入额排名居前。其中排名靠前的净流入榜单中均出现了多天流入情况，集中度或进一步加剧。
图 2 热点指数情况（Wind，金元证券制图）
涨跌方面，化纤、通用机械、工业机械、运输设备、供气供热等内容涨幅居前。
其中，化纤板块多股大涨，荣盛石化涨超6%，东方盛虹、南京化纤、华西股份等内容跟涨。
图 3 热门行业情况（Wind，金元证券制图）
个股方面，涨跌家数参半。2412家个股上涨，2256家个股下跌，86家个股涨停。
图 4 整体市场个股表现情况（Wind，金元证券制图）
【“聪明”资金流向】
以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流出近37亿元；以买卖成交额口径，北向资金净卖出逾62亿元。
图 5 北向资金流入流出情况（Wind，金元证券制图）
分时图来看，资金呈现一边倒的态势，早盘到尾盘持续流出状态，且沪股通、深股通均有出逃。
图 6 当日净买入额情况（Wind，金元证券制图）
【技术分析】
沪指在接近下行趋势线后，昨天出现反复。一方面，市场在目前位置上成交量呼应显然是不够的，另一方面，市场上方多重均线阻力下，要开启向上行情显然需要更多耐心。整体而言，市场目前风险大于机遇，投资者需要保持足够的耐心和风控意识。
图 7 回顾与预测（Wind，金元证券制图）
二、热点追踪
i） 折叠屏成巨头新战场，小米三星新品发布会齐聚
近期，折叠屏成为手机巨头的新战场。
8月10号晚间，三星在海外举行新品发布会，届时将发布新一代折叠屏手机Galaxy Z Fold4/Flip4等设备。
今年上半年折叠屏手机的销售逆势增长表现亮眼。
工信部最新数据显示，今年上半年我国智能手机产量5.76亿部，同比下降1.8%。在手机消费动力不足的背景下，国际数据公司（IDC）发布的手机季度跟踪报告显示，国内折叠屏产品出货量逆势增长超过110万部，同比增幅约70%，保持了高速增长的态势。
消费电子板块目前估值处于2016年以来的低位。在传统3C备货旺季叠加疫情后的追单需求影响下，第三季度消费电子产业链正迎来基本面拐点。
在智能手机出货承压趋势下，折叠屏手机市场技术成熟度提升后带来的成本下降，折叠屏有望成为手机领域的新蓝海，相关产业链公司可持续跟踪。
ii） 水利板块迎来5连涨 ，前7个月国内水利建设投资同比增超70%
8月10日，水利部举行水利基础设施建设进展和成效新闻发布会，会上，水利部副部长刘伟平表示，截至7月底，全国完成水利建设投资5675亿元，较去年同期增加71.4%。
水利板块也迎来上涨行情。同花顺数据显示，8月10日，水利板块涨0.08%，这也是该板块连续第5个交易日实现上涨，跑赢上证指数（跌0.54%），板块内有37只个股实现上涨，占比近四成，其中，鹿山新材和大元泵业强势涨停，恒华科技、邵阳液压、和达科技、泰福泵业、粤水电等个股涨幅也均超3%。
业绩方面，同花顺数据显示，截至8月10日收盘，水利板块共有4家上市公司率先披露了中报业绩，其中，苏交科和东宏股份上半年归母净利润实现同比增长，分别上涨14.69%和5.08%。安徽建工发布上半年业绩快报，上半年归母净利润同比增长7.65%。此外，还有29家公司披露中报业绩预告，有8家公司上半年业绩预喜。
估值来看，截至8月10日收盘，A股的最新动态市盈率为17.38倍，水利板块的最新动态市盈率为9.86倍，板块内有31只个股的最新动态市盈率均低于17.38倍。
下半年或仍将是水利板块的高景气周期，一方面是因为二季度以来迎来集中降雨期，南方防洪形势依然严峻，加强水利建设有助于提升未来防汛减灾的能力。另一方面，水利建设既可以增加就业又可以稳定宏观经济，因此，在稳增长背景下，加大水利工程建设意义重大。
建议重点关注稳增长主线下水利建设、抽水蓄能和电力建设板块投资机会。随着能源结构变化，供电安全提上日程，储能成为解决用电安全的主要手段。作为储能最重要的方式，抽水蓄能得到了国家政策大力支持，未来抽水蓄能将进入高速增长，且鼓励社会资本进入的阶段。水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设经营，有大多拥有水电运营资产，布局抽水蓄能电站可能性较大，未来有望充分受益抽水蓄能发展。
三、外围市场
【港股】
港股方面，恒生指数收跌1.96%，恒生科技指数跌2.83%；地产股、汽车股跌幅居前，龙湖集团跌超16%，碧桂园跌超7%，蔚来跌超7%，小鹏汽车、理想汽车跌超5%。
图 8 港股指数涨跌情况 （Wind，金元证券制图）
【美股】
7月通胀压力缓解，美股大幅收涨，纳指涨2.89%、进入“技术性牛市”，道指涨1.63%，标普涨2.13%；大型科技股全线上涨，奈飞涨超6%，Meta、英伟达涨近6%；清洁能源股普涨，Sunworks涨逾24%。
图 9 美股指数涨跌情况 （Wind，金元证券制图）
四、后市观察点
央行发布2022年第二季度中国货币政策执行报告，下一步加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。
此前的召开的政治局会议对下半年经济进行了定调，不设全年经济目标、疫情政策从严防控以及未出台进一步的消费刺激政策等表述或预示未来市场持续上涨的概率较小，结构性机会或主导下半年A股市场。且自7月5日指数见阶段性高点以来，两市成交额持续萎缩，在缺乏增量资金入市的背景下，存量博弈将成为市场运行的主旋律。
操作上，短期可关注虽处于去库存周期，但估值相比其他成长板块更为合理的半导体方向；同时，关注盈利领先、且业绩有进一步超预期空间的新能源汽车和光伏板块。大盘短线或将震荡整理。投资者可适量关注走势较强的新能源等板块龙头个股，继续回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。
徐传豹执业编号：S0370612080003
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