投资【锋】向标 |市场的冷与热

　　本周大盘连续反弹两天后周三出现调整，虽然大的指数本周内是以震荡为主，但一些成长赛道股却异常活跃，市场冷热分明的情况非常明显。

　　首先，从宏观经济和流动性的角度看很难出现大的行情。毕竟国内经济增长的形势并不乐观，而且还不搞大水漫灌和强刺激，未来一段时间之内，经济增长的主要逻辑还是以稳为主。同时在货币政策上七月份以来央行逐步收紧五六月份放松的流动性，这也是行情七月份调整的主要原因，所以综合宏观基本因素看未来很难出现全面的大行情。

　　其次，虽然经济增长的总体涨幅不大但其中也有一些结构性变化，传统的地产金融普遍不好，而一些成长赛道无论是现阶段还是未来的增长潜力都非常大，这样市场中的活跃资金往往都集中在这些板块，比如新能源汽车电池，机器人，智能汽车，自动驾驶，工业母机，光伏，半导体的一些国产替代逻辑好的环节等等，这就造成了现在尽管大盘大的指数不好但个股的机会却非常多，行情总体上还是以结构性行情为主。

　　这种结构性的行情对于投资者来说操作难度还是挺大的，因为现在的市场热点大都是近几年才开始热起来的，很多老股民普遍都不熟悉这些板块，如果放弃自己熟悉的板块去追求这些热点只是少数相对激进投资者的选择，如果从投资可靠性的角度看还是选择自己最熟悉的盈利模式往往胜率较高。

　　总的来说，市场现阶段还是以结构性的行情为主，传统的大蓝筹普遍表现不好，市场目前机会还是以一些高成长的赛道股为主，投资者应根据自己的实际情况选择自己最为可靠的投资模式来提高胜率。

　　李迪锋

　　证券投资咨询执业资格证书号：S0980613020008

　　国信证券北京分公司直属业务一部高级投资顾问

　　国信证券全国十佳创新先锋

　　证券从业经验20年，对短线热点和节奏的把握非常好，在国信证券2015-2016年全国首届投顾大赛中，以112%的收益取得全国第一名，做过电视台的财经节目的特邀嘉宾，经历过完整的牛熊轮回，对证券市场有深刻的理解。能够根据客户的实际情况为客户提供有针对性的财富资产配置方案。

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