PRCBroker | 美股：企业盈利预测可能继续向下修正

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■ 市场表现的前景是季节性的，近期会有所改善

■ 分析师预测的向下修正势头增强，每股收益贬值的风险增加.

标准普尔 500 指数中的主要公司已经完成了 4 月至 6 月的收益结果。根据金融信息公司 Refinitiv 的数据，截至周五完成财务业绩公告的 432 家公司中，78% 的公司报告的每股收益 (EPS) 超出了普遍预期。市场预计每股收益同比增长 9.2%，较 7 月初大幅上修（同比增长 5.6%）。在能源板块的带动下（同比增长296.5%），整体表现可以评价为不错。此外，还有扣除范围扩大等不利因素。除能源板块外，其他板块预计下降1.5%。

标准普尔500指数中的主要公司已经完成了他们的盈利结果，在这种情况下，看一下“修正指数（RI）”（分析师上个月的上修与每股收益的比率减去下调的比率），截至 7 月 22 日，标准普尔 500 指数的 RI 为负值 52%，为 2020 年 5 月以来的最低水平。分析师预测的向下修正势头正在增强，预计 2022 年每股收益将增长 8.1%，2023 年将增长 8.2%，低于 7 月初（ +9.5% 和 9.3%，分别）。此外，4 周平均 RI 与未来 3 个月的预期 1 年 EPS 变化率之间存在高度相关性。 RI 推荐 3 个月 1 年每股收益预测，比今天低 7%。

从 2012 年至 2021 年这 10 年 RI 的季节性来看，从该季度财务业绩公布前到公布季节，RI 往往会下降约两个月。一个月左右就会好转。基于这种季节性，EPS向下修正的趋势肯定会在短期内结束，股价的下行压力将会减弱。然而，值得注意的是，由于市场对经济衰退的担忧，下调每股收益预测和股价下行压力的风险正在增加。