“具力定成看大宗” ： 大宗商品市场的发育与迭代

　　以下文章来源于具力定成，作者马法凯

　　以下文章来源于具力资本

　　作者马法凯

　　这个世界从来都不是我们眼中看到的样子。上帝并没有赋予我们能够看穿迷雾的双眼，这时常让我们陷入迷茫，有时甚至绝望。但我相信，思想的力量，最终将划拨迷茫的夜空，给予我们力量，给予我们继续前行的勇气。

　　关于大宗商品市场，我们有三大假设，其中最重要的一条就是：市场是一个混沌的非线性系统。

　　大宗商品市场既不是随机震荡系统，也不是线性系统。随机系统充满了随机，一切皆凭运气。线性系统充满了科学，人们可以通过科学的方法，去解决一切问题。而大宗商品市场，两者都不是。

　　那么，它到底是什么呢？

　　市场应该是一个非线性的混沌系统。它可以在混乱当中，通过自组织，诞生出高级的秩序，这个秩序，就是市场自我加强的趋势。

　　混沌初开，乾坤始奠。气之清者上浮为天；气之重浊者下凝为地。日月五星，谓之七政；天地与人，谓之三才。日为众阳之宗，月为太阴之象。（《幼学琼林。天文》）

　　地球上的生命，从无机物进化到高级生命，也是通过自组织，从一片洪荒之中，诞生出一派生气盎然。

　　市场的高级秩序的发育，倒不必一定从无机物的组合开始。它也可以由原有的高级秩序中诞生出来，就像一个含有遗传物质和密码的受精卵，最终发育为一个强健的动物个体。

　　这个在将来有可能发育强健趋势的DNA密码，就是我们关于市场的第三个假设：所有的趋势行情背后，均来自于市场机制的负反馈失灵。

　　但是，仅仅有了DNA还是不够的，发育还需要太多的条件。一粒种子一定能长成大树吗？显然不是。它至少需要空气、温度和水。

　　虽然我们不能保证每一粒种子最终都能长成大树，但是我们可以肯定地说，每一棵大树都应该是从种子开始的。

　　所以，如果你想捕捉市场的大级别的趋势行情，一定不能忽视那些正在悄悄发育的“市场胚胎”。

　　细菌繁殖的时间需要几小时，青蛙卵孵出小蝌蚪需要3-4天；一只鸡蛋孵出鸡雏，需要21天，鸭子需要28天；猫咪的孕期为两个月，人则需要艰难的十个月之久。总之，工程越复杂，工期就越长。

　　生物存活的时间大致与孕期成正比。细菌存活的时间一般是几小时；一只青蛙如果足够的幸运，可以活上五年；鸡的正常寿命为7-8年；猫有九条命，可以活上18-20年，而人长寿的话，可以活到100岁。工期越长，使用的年限就越久。

　　所以，那些在将来，可能会发育为超强趋势的“市场胚胎”，如果想找到他们，你应该按照以下标准按图索骥：一是看工期；二是看出身；三是看环境。

　　我家住在微山湖边上，当地的渔民造一只普通打渔的小木船，大概需要一个月左右，而我国刚刚下水的03号航母“福建号”，从在江南造船厂切割一块钢板开始，到最近船体出坞，以惊动世界的速度，也依然用了四年的时间。有人推测，“福建号”航母可能于2025年正式服役，这样算来，仍还需要三年。

　　以上这张图是2109合约PVC的期货价格的走势图，图中的蓝方框中，是我们眼中最优良的“市场胚胎”。他同时具备优良胚胎的三大特征：工期长、出身好、环境优。

　　自2020年12月25日，到2021年1月18日，2109PVC价格连续16个交易日处于低波动率整理，工期够长。

　　任何胎儿的发育都需要一个安静的子宫，市场也不例外。市场胚胎能够良好发育的前提是，在低波动率的环境里盘桓，时间越久越好。

　　你可以在上图下面的一栏中，看到我们专门设计的跟踪市场波动率的YY1指标，它在安静的子宫中不断地收缩。YY1指标是我们设计用来探测市场胚胎胎音的B超。波动率在低位不断地收缩，为市场胚胎的发育提供了一个安静的环境，这就叫：环境好。

　　市场趋势的发育也存在着遗传迭代关系。就像一个人的诞生不必始于最原始的泥土。人诞生于父母，高级的秩序可以诞生于一个旧的高级秩序。市场的趋势可以诞生于上一波旧的趋势。一个孕育于上一波趋势的市场胚胎，极有可能再度发育为更猛烈的趋势。龙永远生龙，凤永远生凤，而老鼠的子孙们，只会打洞。

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