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【市场观察】8月进入港股业绩高峰期

来源外汇天眼 08-08 20:18

原创ICBCIGROUP工银国际官方公众平台广东关注工银国际官方微信公众号：ICBCIGROUP, 我们将为您发送我公司最新的研究报告等信息。美国7月新增非农就业人口52.8万人，大幅超过市场预期的25.8万人。失业率下

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　　美国7月新增非农就业人口52.8万人，大幅超过市场预期的25.8万人。失业率下降至3.5%，低于预期的3.6%。美国7月供应管理协会（ISM）制造业指数为52.8，好于预期的52，但低于6月的53，为2020年6月以来最低水平。美国7月ISM非制造业指数56.7，高于预期53.5以及前值55.3，创最近三个月新高。7月财新中国服务业PMI录得55.5，较6月上升1.0个百分点，连续第二个月位于扩张区间，并且创2021年5月以来新高。资本市场方面，全球股市在上周延续了反弹，其中发达市场表现小幅跑输新兴市场，美股表现优于欧股。港股表现在上周出现小幅反弹，仅非日常消费、医疗保健、电信服务、信息技术上涨，其余行业均下跌，其中能源及公用事业跌幅较大。A股在上周出现指数涨跌互现，多数行业出现下跌，其中房地产、公用事业、能源及非日常消费跌幅较大，仅信息技术、医疗保健、日常消费及电信服务上涨。

　　台海局势方面，8月2日，美国国会众议长佩洛西不顾中方强烈反对和严正交涉，窜访中国台湾地区。中方随即对此事件表达了强烈谴责及实施制裁措施，并展开一系列针对性军事行动。

　　美国方面，美国劳工部上周公布的7月新增非农就业人口52.8万人，大幅超过市场预期的25.8万人。失业率下降至3.5%，低于预期的3.6%。薪资环比增长0.5%，高于预期的0.3%，同比增长5.2%。另外，6月份的就业数据被修订为39.8万人，高于最初估计的37.2万人。5月份的数据也从此前的38.4万修正为38.6万。就业数据的强劲显示美国劳动力需求依然强劲，缓和了衰退担忧，但也增加了美联储将继续大幅加息以遏制通胀的可能性。美国7月供应管理协会（ISM）制造业指数为52.8，好于预期的52，但低于6月的53，为2020年6月以来最低水平。其中，生产指数降至53.5，亦为逾两年低点，新订单指数降至48，连续第2个月处于萎缩区域。美国7月ISM非制造业指数56.7，高于预期53.5以及前值55.3，创最近三个月新高。美国服务业与制造业出现一定背离。油价方面，在美国总统拜登访问沙特阿拉伯后，OPEC+只象征性增加每日10万桶供应。美国能源信息署（EIA）公布，截至7月29日的一周原油库存增加450万桶，大幅高于市场预期的下降170万桶。

　　随着我国经济的复苏，上周公布的7月财新中国服务业PMI录得55.5，较6月上升1.0个百分点，连续第二个月位于扩张区间，并且创2021年5月以来新高。但7月财新中国制造业PMI下降1.3个百分点至50.4，仍位于扩张区间。国际金融协会（IIF）报告显示，外国投资者在7月继续减持中国债券，为连续六个月减持，且4个月来首次抛售股票。7月中国债券流出资金约30亿美元，其他新兴市场流出60亿美元资金。7月中国股票市场外资流出35亿美元，而其他新兴市场流入25亿美元。中国银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》，不再限制外资保险公司持有保险资管公司股份的比例上限，同时，设置境内外股东统一适用的股东资质条件。汽车行业方面，乘联会公布，7月25-31日，乘用车市场零售同比增长14%，周环比增长44%，较上月同期下降21%。乘用车批发同比增长53%，周环比增长85%，较上月同期下降11%。

　　资本市场方面，全球股市在上周延续了反弹。MSCI全球上涨了0.3%，其中发达市场表现小幅跑输新兴市场，分别上涨了0.2%和0.9%。美股表现优于欧股，标普500和泛欧斯托克600分别上涨了0.4%和下跌0.6%。俄罗斯股市在上周小幅下跌5.0%。行业方面，发达市场行业涨跌互现，其中信息技术、电信服务、非日常消费及工业出现上涨，能源跌幅较大，房地产、原材料及医疗保健也不同程度下跌。新兴市场行业中，多数行业出现上涨，其中医疗保健、非日常消费及信息技术涨幅较大，房地产及日常消费出现下跌。大宗商品及原油在上周均出现下跌。CRB商品价格指数环比下降3.8%，WTI原油价格环比大跌了9.7%。黄金上周小幅反弹，伦敦现货黄金价格较上上周上涨了1.1%。

　　港股表现在上周出现小幅反弹。恒生指数、恒生综指及恒生内地指数分别上涨0.2%、0.02%及0.1%。大型股的表现好于中小型股，大型股上涨了0.3%，中小型股则分别下跌了1.0%及1.9%。行业方面，仅非日常消费、医疗保健、电信服务、信息技术上涨，其余行业均下跌，其中能源及公用事业跌幅较大。港股上周成交额小幅回升，恒生指数日均成交额相比上上周上升2.0%至1005亿。上周南向资金继续保持净流入港股，成交净买入66.55亿人民币。南下资金成交占比为11.1%，环比提高0.4个百分点。

　　A股在上周出现指数涨跌互现。上证综指、深证指数、万得全A分别下跌0.8%、上涨0.02%及下跌0.5%，创业板上涨0.5%。行业方面，多数行业出现下跌，其中房地产、公用事业、能源及非日常消费跌幅较大，仅信息技术、医疗保健、日常消费及电信服务上涨。A股成交量出现了明显回升，上证综指和万得全A的日均成交额较上上周分别上涨了15.7%和13.0%。

　　市场展望方面，美国强劲的就业数据显示美国短期就进入衰退的风险较低，但也间接增加了市场对于美联储继续大幅加息的预期。在通胀数据证实下降趋势之前，相信市场仍然会以美联储快速收紧流动性为主要矛盾。资金将继续流出新兴市场，回流美国市场。8月进入港股业绩高峰期，是验证宏观经济复苏传导至港股基本面的重要时间窗口。

　　纪春华，先生

　　纪春华先生是工银国际研究部策略分析师。他拥有逾11年策略研究及投资从业经验，曾在中泰国际、建银国际、招商证券（香港）及City National Rochdale基金任职。纪先生在Asia Money 2017 排名中获港股市场最佳策略分析师第三名。他毕业于香港科技大学，获得金融数学硕士学位，并持有特许财务分析师资格。