黑色金属系列——钢材周报供需不稳定因素仍存，钢价震荡运行

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　　摘要

　　上周钢材期货盘面价格震荡运行，现货价格同样震荡偏强。上周螺纹

　　钢 2210 合约上涨 0.55%至 4036 元/吨，热轧卷板 2210 合约上涨 0.43%

　　至 4005 元/吨。

　　螺纹钢和热卷近远月价差走强；

　　螺纹现货表现强于

　　期货，基差走强，热卷现货表现强于远月，主力 10 合约基差大致维

　　稳；

　　期货方面热卷主力合约与螺纹表

　　现大体相当，卷螺价差波动不

　　大，远月合约卷螺差小幅走扩；

　　铁矿石表现略弱于成材，螺矿主力

　　比价小幅走强。

　　供给：高炉开工率和产能利用率周环比触底反弹；螺纹长短流程产

　　量周环比均自低位再度反弹；

　　热卷周产量实现五连降。

　　需求：建材贸易商成交周环比小幅回落，螺纹钢表观消费量环比微增，

　　热卷表观消费量回落，同比均保持同期绝对低位。

　　库存：螺纹钢和热卷库存环比均有所下降，其中钢厂库存降幅仍超

　　过社会库存，螺纹钢库存已降至同期平均水平之下。

　　随着钢价的反弹以及钢企利润的修复，钢厂复产动作渐多，螺纹钢产

　　量环比增幅扩大，且华东大区和北方大区螺纹钢产量也实现了触底回

　　升。

　　需求端整体仍无较大改善，螺纹钢表需同比增速回正，但周环比

　　增量仍不明显，甚至部分贸易商出现一定恐高情绪使得建材成交环比

　　仍偏弱。

　　螺纹钢社会库存实现七连降，钢厂库存六连降，库存压力继

　　续边际走弱。

　　短期供需两端仍有继续边际回升预期，但空间容易受到

　　太原开展夏季大气污染防治攻坚行动以及贸易商的恐高情绪的限制，

　　钢价反弹力度或将有所收敛，短期暂以震荡格局看待。

　　一、价格及价差

　　上周钢材期货盘面价格震荡运行，现货价格同样震荡偏强。上周螺纹钢 2210 合约上涨 0.55%至

　　4036 元/吨，热轧卷板 2210 合约上涨 0.43%至 4005 元/吨。

　　上周上海螺纹上涨 90 元/吨至 4140 元/

　　吨，杭州螺纹上涨 70 元/吨至 4150 元/吨，广州螺纹上涨 60 元/吨至 4360 元/吨附近，北京螺纹上涨

　　70 元/吨至 4090 元/吨。

　　螺纹华东华南过磅价差增至-92 元/吨附近，华南北方过磅价差从 94 收窄至

　　51 元/吨附近。

　　上海热卷上涨 40 元/吨至 3990 元/吨，广州热卷上涨 50 元/吨至 4010 元/吨，华东卷

　　螺价差从热卷价格低于螺纹 100 元/吨缩小至 150 元/吨。

　　上周各地区钢坯现货价格表现坚挺，唐山方坯 Q235 上涨 80 元/吨至 3710 元/吨，

　　山 20MnSi

　　上涨 80 元/吨至 3810 元/吨，江苏 20MnSi 上涨 40 元/吨至 3990 元/吨，江苏和唐山间价差降至 180

　　元/吨。

　　螺纹 10-01 月间价差从 112 扩大至 173 元/吨；热卷 10-01 月间价差从 71 增至 101 元/吨。上周

　　热卷盘面主力合约价格与螺纹钢表现大致相当，10 合约卷螺差从-27 小幅波动至-31 元/吨；

　　原料铁

　　矿石表现略弱于成材，10 合约螺纹和 09 合约铁矿比价从 5.11 微增至 5.17。

　　螺纹 01 合约基差从 166 扩大至 277 元/吨，螺纹 05 合约基差从 207 扩大至 321 元/吨，螺纹 1

　　合约基差从 54 扩大至 104 元/吨。

　　热卷 01 合约基差从 52 扩大至 86 元/吨，热卷 05 合约基差从 94

　　扩大至 147 元/吨，热卷 10 合约基差从-19 扩大至-15 元/吨。

　　二、废钢与利润

　　废钢：富宝数据显示 7/30-8/4 期间，全国 147 家钢厂废钢到货量日均约 14.01 万吨，环比前期

　　有回升，长流程和短流程钢厂均有所回升；

　　7/29-8/4 期间 147 家钢厂日耗约 19.72 万吨，环比上期

　　有所增加，长流程和短流程钢厂用量均有所增加；

　　库存周环比下降，供需格局相较上周表现良好。

　　长流程：准一级冶金焦上周维稳，铁矿石现货价格下跌，总体上周长流程生产成本有所下降。螺

　　纹热卷现货价格均较强，热卷现货价格弱于螺纹现货价格；

　　由此相较前周钢材吨钢利润，

　　华东地区螺

　　纹和热卷即期利润均有所扩大。

　　截至 8 月 5 日，华东螺纹吨钢利润（理计）约为 586 元/吨，华东热

　　卷利润约为 336 元/吨左右。

　　短流程：上周废钢现货价格有所上涨，张家港废钢价格上涨 130 元/吨至 2490 元/吨，废钢价格

　　表现强于铁矿石价格，废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本 410 元/吨缩小至 281 元/吨左右。

　　华东

　　地区短流程吨钢利润盈利情况有所转差，华东地区谷电利润从 409 收窄至 339 元/吨，谷电和平电平

　　均利润同样也把盈利缩小至 244 元/吨左右。

　　上周钢厂长流程生产成本均随矿价走弱而小幅回落，华东螺纹高炉利润走扩；

　　短流程成

　　本则随废

　　钢价格反弹而回升，华东螺纹电炉利润有所回落；

　　卷螺利润差再度小幅走弱至-250 元/吨，降至同期

　　绝对低位。

　　三、供应

　　截至 8 月 5 日一周，全国 247 家钢厂高炉开工率环比升至 72.7%，产能利用率环比升至 79.6%。

　　唐山 126 座高炉检修周度影响产量下降至 101.86 万吨，唐山高炉开工率较上周增加 2.38%至 52.38%。

　　上周螺纹钢产量周环比增加 13.22 万吨至 245.59 万吨，同比增速环比前期扩大，同比去年水平

　　减少 23.51%，其中长短流程产量均有回升。

　　分地区来看，华东、南方和北方地区产量均有所贡献。

　　热卷产量环比前周下降 4.11 万吨至 299.96 万吨，低于去年同期水平。

　　冷热卷板价差 450 元/吨，

　　同比偏低/高，供料卷产量支撑力不足/较强。

　　冷轧上周产量环比减少 3 万吨至 80.98 万吨；

　　中厚板上

　　周产量环比减少 0.17 万吨至 144.25 万吨；

　　线材产量上周环比增加 8.09 万吨至 126.35 万吨。

　　总计五

　　大钢材产量上周环比增加 14.03 万吨至 897.13 万吨。

　　四、需求

　　8 月第 1 周，全国建材主流贸易商成交量日均量为 16.05 万吨/日，较前周减少 1.08 万吨/日，

　　贸易商整体心态延续弱势，建材成交环比回落。

　　分地区来看，华东、南方和北方大区环比均有回落。

　　螺纹钢测算周度表观消费量环比增加 1.18 万吨至 312.1 万吨，表需同比增速增至 4.43%。

　　热卷

　　表观消费量周环比减少 10.96 万吨至 303.01 万吨，表需同比增速降至-6.63%。

　　五、库存

　　上周螺纹钢 35 城社会库存环比减少 38.86 万吨至 603.03 万吨，低于去年同期库存 212.75 万吨；

　　钢厂库存环比减少 27.65 万吨至 216.32 万吨，低于去年同期 120.55 万吨。

　　螺纹钢总库存环比减少

　　66.51 万吨至 190.71 万吨，低于去年同期库存水平 333.3 万吨。

　　热卷上周 55 城社会库存环比减少 1.7 万吨至 279.35 万吨，高于去年同期库存 9.72 万吨；

　　热卷

　　钢厂库存环比减少 1.35 万吨至 81.45 万吨，低于去年同期库存 15.28 万吨。

　　热卷总库存环比减少 3.05

　　万吨至 504.59 万吨，相比去年同期水平下降 5.56 万吨。

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