海通宏观|复工复产数据跟踪（第 31 周）

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　　梁中华

　　海通宏观首席分析师

　　S0850520120001

　　投资要点

　　一、疫情数据：疫情影响减弱。受疫情影响城市数量数从58个回落至46个，GDP占比从45.0%回落至35.7%。

　　二、交运数据：交通小幅回落。城市内人员流动和货运均出现小幅回落，出口运价继续回升，城市间空运持续修复。

　　三、生产数据：钢铁生产历史低位。耗煤增速仍高，石化生产改善，钢铁生产持续回落已处于历年同期最低水平。基建链相关建筑用钢和水泥生产指标继续改善。

　　四、消费数据：线下消费改善。汽车消费同比增速回落，商品房销售边际改善，线下消费修复明显。

　　五、库存数据：基建链库存下降。煤炭、PTA库存数据略有回升，水泥库存高位回落，或因基建需求拉动，建筑用钢库存回落，因供给减少和基建需求改善。

　　一、疫情数据：疫情影响减弱。受疫情影响城市数量数从58个回落至46个，GDP占比从45.0%回落至35.7%。

　　二、交运数据：交通小幅回落。城市内人员流动和货运均出现小幅回落，出口运价继续回升，城市间空运持续修复。

　　三、生产数据：钢铁生产历史低位。耗煤增速仍高，石化生产改善，钢铁生产持续回落已处于历年同期最低水平。基建链相关建筑用钢和水泥生产指标继续改善。

　　四、消费数据：线下消费改善。汽车消费同比增速回落，商品房销售边际改善，线下消费修复明显。

　　五、库存数据：基建链库存下降。煤炭、PTA库存数据略有回升，水泥库存高位回落，或因基建需求拉动，建筑用钢库存回落，因供给减少和基建需求改善。

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