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DBG Markets盾博 :ETF怪象:医药ETF“越跌越买”,光伏ETF“越涨越卖”,网友调侃:这届基民更成熟

来源 外汇天眼 08-03 10:41
医药ETF“越跌越买”,光伏ETF“越涨越卖”,网友调侃:这届基民更成熟

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随着中证1000ETF的发行大战落幕,ETF市场在7月再添浓墨重彩的一笔。

除新发基金以外,存量ETF也在7月悄然生变。财联社记者从7月和年内两个维度梳理全市场非货ETF的表现,中证1000ETF当之无愧成为上月吸金效应最显著的ETF之一,除新发基金以外,2只存量中证1000ETF上月净流入额超130亿元。在基金份额净增量靠前的一众基金中,不乏医药细分赛道产品的身影。

反观排行榜的另一端,光伏产业ETF却出现“越涨越卖”的情况,同时,房地产、科创板等相关的ETF上月基金份额净赎回较多。有调侃称,这届基民更成熟更理性。事实上,一些权益类基金也同样存在这类越跌越买、越涨越卖的现象。

从净值表现来看,纳斯达克100ETF、标普500ETF、日经225ETF等境外宽基ETF在上月净值增幅居前,其中,一只纳斯达克100ETF在净值、基金份额双双增长下,规模突破110亿元关口。

过去的7个月,大宗商品板块的ETF仍蝉联年内净值涨幅榜的冠军宝座,不过,煤炭ETF、能源ETF、能源化工期货ETF等在上月出现不同程度的回调。而虚拟现实、消费电子、半导体芯片、电子50等细分赛道ETF年内净值累计跌幅超30%。

“越涨越卖”的光伏ETF

Wind数据显示,上个月,南方中证全指房地产ETF被净赎回40.47亿份,成为市场净赎回最多的ETF。华夏基金旗下跟踪中证全指房地产指数的ETF也被净赎回6900万份。这2只房地产ETF在7月的复权单位净值增长率均低于-5%。

跟随其后的是华泰柏瑞中证光伏产业ETF,7月净赎回8.05亿份,不同的是,该产品被“越涨越卖”,7月产品回报为3.87%。此外,天弘基金、国泰基金、银华基金、汇添富基金、鹏华基金、平安基金等基金公司旗下的光伏产业ETF也出现不同程度的份额净赎回。

拉长时间来看,过去的二季度,华泰柏瑞中证光伏产业ETF也被净赎回超10亿份,二季度基金份额增长率为20.59%。

该基金二季度报提到,2022年是光伏需求大爆发的一年,在俄乌冲突的催化因素的影响下我们看到全球对化石能源的信心进一步减少,电力价格持续上涨,中美欧对于新能源的宏观支持力度都在大力加强。

“随着下半年硅料的量将逐步释放,全年硅料产量大概在90万吨左右,对应到组件就300GW左右,对应全球装机需求能满足250GW左右,整体上来说能保持一个紧平衡的状态。”

此外,华夏上证科创板50ETF、南方中证500ETF、华安创业板50ETF、易方达创业板ETF等宽基ETF在7月被净赎回超5亿份,易方达恒生H股ETF、华夏创业板动量成长ETF、汇添富MSCI中国A50互联互通ETF等净赎回份额也在4亿份以上。

境外宽基ETF净值涨幅居前

从净值表现来看,多只跟踪纳斯达克100指数的ETF在7月领涨市场。其中,广发基金旗下的广发纳斯达克100ETF在7月复权单位净值增长率为12.94%,期间基金份额增长了133.75亿份。

不过,该基金曾在6月末宣布实施份额拆分业务并调整最小申购赎回单位,并已在7月4日进行了基金份额拆分。在拆分前,该基金份额总额为35.37亿份,而拆分比例为1:4,即拆分后基金份额总额为141.48亿份。此外,7月末,该基金规模突破110亿元关口,至112.33亿元。

而华夏基金、国泰基金旗下的纳斯达克100ETF在7月回报依次为13.06%、12.96%,这2只基金份额在7月分别增加了8550万份、3.59亿份。此外,博时标普500ETF、华夏野村日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF、工银瑞信大和日经225ETF、华安法国CAC40ETF、华安三菱日联日经225ETF等跟踪境外市场指数的产品7月回报也超过6%。

医药板块ETF份额增量较多

除了前述的广发纳斯达克100ETF,南方基金、华夏基金等两家公司旗下的中证1000ETF在上月分别净增长了85.35亿份、59.85亿份。

在基金份额净增量靠前的一众基金中,不乏医药细分赛道产品的身影。比如,易方达沪深300医药卫生ETF在7月亏超10%,但该基金被净申购28.44亿份,期间净流入16.12亿元。早在二季度,该基金被净申购24.66亿份,期间份额净值增长率仅为2.33%。

同样的,华宝中证医疗ETF也在7月吸金近16亿元,基金份额则净增加了26.4亿份,但期间基金回报为-9.23%。该基金在二季度也被净申购了18.59亿份,基金份额净值增长率为 3.58%。

什么吸引市场资金对医药板块“越跌越买”?估值的回落被认为是重要影响因素之一。国泰中证生物医药ETF二季报提到,经过2020年以来的连续调整,生物医药估值水平已处于历史低位,近期配置资金开始重新关注大医药板块,生物医药有望否极泰来。该基金二季度被净申购3.11亿份,上月也被净申购4.53亿份。

商品类ETF霸屏年内净值涨幅榜

拉长周期来看,大宗商品板块相关的ETF依旧霸屏年内涨幅榜。截至7月末,华夏饲料豆粕期货ETF年内回报达到27.98%,在过去的7月该基金微涨1.67%;其次是国泰中证煤炭ETF,该基金年内回报为25.41%,但上月净值回调,跌4.35%。

此外,广发中证全指能源ETF年内回报也在15%以上,建信易盛郑商所能源化工期货ETF、博时自然资源ETF年内回报均超过4%。不过,这些产品在上个月均出现不同程度的回调。

随着下半年行情的开启,大宗商品板块还能延续涨势吗?国泰中证煤炭ETF的二季报提到,展望三季度,自5月疫情得到控制以来,市场信心显著增强,A 股市场风险偏好明显提升,复苏逻辑或将在三季度继续得到演绎。

至于煤炭行业,该二季报显示,中短期看,尽管保供政策的有效实施使得煤炭价格脱离了狂热区间,但包括长协价格在内的煤炭实际价格已经是易涨难跌。随着全球经济的复苏和能源结构的转型,传统能源行业景气将大概率延续,企业盈利有望继续提升。

“而长期来看,供给侧改革的持续,原煤产量向晋陕蒙主产地集中,非主产地产量负增长,安监层面助力供给侧改革推动高风险小煤矿退出,行业集中度不断提升,有利于上市煤炭企业进一步扩大市场份额。”国泰中证煤炭ETF的基金经理徐成城认为,目前煤炭行业上市公司平均估值不高,随着煤炭平均价格不断上升,未来仍有相当的提升空间,且行业分红率较高,具有较好的投资安全边际和资产配置价值。

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