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【泰有财·研究服务】信义光能(968 HK)

来源 外汇天眼 08-03 12:43
【泰有财·研究服务】信义光能(968 HK)

  香港股市 | 新能源 | 光伏

  信义光能(968 HK)

  2022年中期盈利下跌

  2022年上半年股东净利润同比下跌38.0%,毛利率同比收缩21.3个百分点

  虽然2022年上半年光伏玻璃销售量同比上升44.6%,但是同期股东净利润同比下跌38.0%至19.1亿元港币,主因包括:(一)光伏玻璃价格下跌。主流产品3.2mm及2.0mm玻璃平均销售价格分别同比下降12.5%及15.5%。2021年第一季度是近年高水平,光伏玻璃(3.2mm镀膜)市场均价一度达到43.0元人民币/平米。其后供应紧张有所缓解,2022年上半年市场均价于25.0-28.5元人民币/平米的范围内波动;(二)纯碱、天然气等原材料及能源价格上涨。纯碱供不应求导致价格大幅上升,2022年6月底纯碱市场现货价达到3,030元人民币/吨,同比上涨58.2%。在俄乌冲突下,今年全球能源供应紧张,上游产品价格上升。公司毛利率最终下挫21.3个百分点至34.1%,其中光伏玻璃业务更同比下跌24.5个百分点至26.7%。

  回归A股上市长远有利公司估值

  另一方面,公司昨日宣布,筹备发行人民币新股,有意在深交所创业板或其他内地市场上市。我们认为回归A股可吸纳更多熟悉中国光伏行业的内地投资者,长远有利公司估值。由于相关上市工作较需时,短期对公司的实际作用有限,但是可以提升市场情绪。

  下调盈利预测

  展望下半年,全球地缘政治风险持续,商品价格难以大幅回落。公司仍将受到成本压力明显影响。

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