市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/07/25-2022/07/31）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　上周，美联储将基准利率上调75个基点，符合市场预期，加息后联邦基金利率目标区间达到2.25%-2.50%区间。6-7月累计加息达到150个基点，幅度为1980年代初以来最大。FOMC会议表示，将高度关注通胀风险，坚定致力于让通胀回归其2%的目标。上周四晚间公布的美国二季度GDP年化环比下降0.9%，远低于预期的增长0.4%。美国财政部长珍妮特·耶伦表示，数据显示美国GDP连续两个季度萎缩，并不证明美国目前处于衰退之中。

　　一级市场新发行方面，上周中资离岸债劵市场发行回落。发行人主要来自城投板块，城投债发行以银行备用信用证结构为主。

　　二级市场投资级债券方面，科技板块腾讯31年到期债券收窄3bps，京东30年到期债券走阔1bps，小米31年到期债券走阔2bps，美团30年到期债券走阔40bps。国企板块上周收到投资者追捧，中国化工30到期债券收窄12bps，中化集团31年到期债券收窄6bps，中石化31年到期债券收窄2bps。金融板块也结束了长达数周的低迷，工商银行AT1上周上涨1.5pts，中国银行AT1上涨0.8pts，中信银行AT1上涨1.5pts，南洋商业银行AT1上涨2.5pts，中国信达AT1上涨1.5pts。

　　二级市场高收益债券方面，国务院上周已经批准了设立房地产基金的计划，将用于支持12家出险房企和部分地方政府新近选定的其他企业，该消息在一定程度上支撑了地产板块，碧桂园上周整条曲线上涨1-2pts，旭辉整条曲线上涨2.5-3pts，其他名字没有继续下跌，整体变化不大。

　　2021年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指过往一年的走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　杭州上城区城市建设投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB）

　　7月25日，杭州上城区城市建设投资集团有限公司维好发行3亿美元364天期高级无抵押固息债券，票面利率3.99%，发行收益率为4.5%，债项评级为BBB（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　江苏句容投资集团有限公司（主体评级：无）

　　7月29日，江苏句容投资集团有限公司银行备用信用证下发行1.35亿欧元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为江苏银行股份有限公司镇江分行，票面利率2.9%，发行收益率为2.9%，债项评级无。

　　绍兴市柯桥区建设集团有限公司（主体评级：无）

　　7月28日，绍兴市柯桥区建设集团有限公司直接发行10亿人民币3年期高级无抵押固息自贸区离岸债券，票面利率4.35%，发行收益率为4.35%，债项评级无。

　　湖州市南浔区交通投资集团有限公司（主体评级：无）

　　7月27日，湖州市南浔区交通投资集团有限公司直接发行4.9亿人民币3年期高级无抵押固息自贸区离岸债券，票面利率5%，发行收益率为5%，债项评级无。

　　创兴银行有限公司（主体评级：穆迪Baa1/ 惠誉BBB）

　　7月27日，创兴银行有限公司直接发行2.24亿美元10年期（前5年不可赎回）Tier2债券，票面利率4.9%，发行收益率为4.9%，债项评级无。

　　中国银行股份有限公司悉尼分行（主体评级：穆迪A1/ 标普A/ 惠誉A）

　　7月27日，中国银行股份有限公司悉尼分行通过其中国银行股份有限公司的400亿中期票据计划下提取发行25亿人民币3年期高级无抵押固息点心债，票面利率2.95%，发行收益率为2.95%，债项评级为A1（穆迪）/ A（标普）/ A（惠誉）。

　　宁波市海曙开发建设投资集团有限公司（主体评级：穆迪Baa3/惠誉BBB）

　　7月26日，宁波市海曙开发建设投资集团有限公司担保发行0.9亿欧元3年期高级无抵押固息债券，票面利率3.1%，发行收益率为3.1%，债项评级为Baa3（穆迪）。

　　泰兴襟江投资有限公司（主体评级：无）

　　7月26日，泰兴襟江投资有限公司银行备用信用证下发行0.3亿欧元2年11个月高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为渤海银行股份有限公司苏州分行，票面利率3.5%，发行收益率为3.5%，债项评级无。

　　西安世园投资（集团）有限公司（主体评级：无）

　　7月26日，西安世园投资（集团）有限公司银行备用信用证下发行0.71亿美元2年11个月高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为浙商银行股份有限公司西安分行，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级无。

　　扬州市江都沿江开发有限公司（主体评级：无）

　　7月26日，扬州市江都沿江开发有限公司银行备用信用证下发行0.4亿美元364天高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为渤海银行股份有限公司苏州分行，票面利率5.2%，发行收益率为5.2%，债项评级无。

　　香港机场管理局（主体评级：标普AA+）

　　7月26日，香港机场管理局直接发行5.75亿港币5年期高级无抵押固息债券，票面利率3.3%，发行收益率为3.3%，债项评级无。

　　山东国惠投资控股集团有限公司（主体评级：穆迪Baa2/ 惠誉BBB+）

　　7月25日，山东国惠投资控股集团有限公司担保发行1.1亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率5.3%，发行收益率为5.3%，债项评级为BBB+（惠誉）。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年8月1日