国贸投研 | 投资行情星标推荐 (2022-7-29)

　　金融日报

　　重要会议落地，强调防风险与保民生

　　行情回顾：

　　昨日A股高开高走，随后收回部分涨幅。行业上，消费电子、半导体、摩托车、化纤领涨。医疗保健、航空、锂电、酒类领跌。截至收盘，沪深300仍收于4225、上证50下跌0.1%至2827、中证500上涨0.3%至6348，中证1000上涨0.3%至7119。两市全天成交1万亿元，北向资金净买入27.33亿元，早盘一度净买入近55亿元。

　　观点：

　　昨日中共中央政治局7月28日召开会议。具体来看，本次会议对下半年的部署中，淡化了经济增速的目标，强化了稳民生、防风险的底线思维。增量信息主要体现在以财政扩内需、用足用好地方债；地产方面保交楼、地方乡镇化风险；发挥重要省份的经济作用、支持中西部地区基建和营商；平台经济开部分“绿灯”这几个方面。总的来说，本次会议有望缓解市场对下半年发生系统性风险的担忧，但同时将降低市场对下半年经济增长的期待。总量层面上，将保持积极的财政政策、边际宽松的货币政策，通过投资端的发力弥补内需、地产疲弱的压力；地产方面或有更加积极的扶持政策出现。结构层面上，西部地区、部分平台经济可能存在结构性的利好。

　　政治局会议的基调基本符合我们的预期，对于股指来说，系统性风险的担忧有所缓解，股指下方仍有较强支撑，不过经济增长的驱动有所减弱、货币政策维持原先边际宽松的态势，股指上行动能较弱。风格上来看，在稳地产政策的驱动下，地产行业的信用风险有望得到一定的化解，金融板块下行压力减小；不过政治局会议对防疫政策的表态中性趋紧，消费需求的复苏仍存在较大压制。综合来看，股指保持短期震荡、中期偏多的观点；经济、消费驱动减弱，大盘蓝筹或仍偏弱，中小成长性或继续表现占优，市场风格或延续分化。策略上，仍以择机布局中长线多单为主。

　　I

　　推荐星级：

　　★★

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　　推荐星级：

　　★★

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　　推荐星级：

　　★★★

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　　推荐星级：

　　★★★

　　国债期货：

　　宽货币和宽信用预期反复。

　　逢低做多，已入场多单继续持有

　　推荐星级

　　★★★★★

　　推荐星级说明

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐