HSBC-CHINA-RBWM
汇丰是全球最大的银行及金融服务机构之一，业务网络覆盖全球64个国家和地区，通过财富管理及个人银行等三大环球业务为您提供服务。专注打造财富管理和消费金融双轮驱动的个人金融，竭力成为你财富生活的探索者、科技金融的开拓者、生活方式的分享者。
上海
以下文章来源于汇丰晋信基金，作者汇丰晋信基金
汇丰晋信基金官方微信
本资料由汇丰晋信基金公司提供，所提供的资讯均根据或来自可靠来源，但并不保证其中前瞻性内容的准确和完整性，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。
本基金产品由汇丰晋信基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任 。
2022年已经过半，面对今年的市场，相信不少投资者都体验过心跳加速的感觉。海外央行货币政策收紧、俄乌冲突带来的地缘政治紧张、国内疫情反复等因素，无不加剧了市场的波动。虽然经历了前段时间的反弹，上证指数仍然较本年初下跌了8.0%（数据来源：Wind，截至2022.6.24）。在这种市场存在不确定因素、持续波动的情况下，如何进行资产配置才能帮我们缓解心慌呢？
债券基金，投资组合中的压舱石之选
作为80%及以上的基金资产投资于债券市场的基金品种，债券基金预期的波动和下行风险都相对小于混合型基金和股票型基金，常常被作为投资组合中的压舱石角色。从今年年初以来的数据来看，在市场波动剧烈的情况下，股票型基金和混合型基金指数整体均呈现不同程度的跌幅，而债券型基金指数实现了0.86%的涨幅，足以看出债券型基金的防御属性。
数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2022.1.1-2022.6.24。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
如果说短期数据说服力不够，那么拉长期限来看，债券基金仍然表现出良好的防御属性。过去十年间，不论是单边下跌市场，还是震荡加剧市场，相比股票基金和混合基金来看，债券基金始终保持相对平稳的走势。从波动率来看，过去十年Wind债券型基金指数年化波动率2.33%，远低于股票型基金总指数的21.62%和混合型基金总指数的15.57%。（数据来源：Wind，2012.6.25-2022.6.24。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎）
数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2012.6.25-2022.6.24。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
看到这里，可能有人就会问了：债券基金既然有助于平滑组合波动的效果，那我是不是可以在我的投资组合里面任意选择一只债券基金搭配，来起到帮我降低整个投资组合波动的作用呢？答案是：我们可以根据债券基金下面的细分类别进行分类讨论。
纯债基金，债基中的抗波动“资深玩家”
虽然说债券基金整体的波动性都要低于股票基金和混合基金，但是债券基金内部也是有分化的，风险等级也不完全相同，所以并不是在进行投资组合配置时，选择任意一款债券基金，都可以在降低投资组合波动方面起到同等的效果。
债券基金内部包含纯债基金、一级债基和二级债基，相比纯债基金完全不投资于股票市场，一级债基可以参与可转债投资，二级债基可以参与二级市场股票交易，所以从风险等级来看：二级债基>一级债基>纯债基金。
不管是短期看年初以来市场调整下的最大回撤，还是长期看过去十年的年化波动率，纯债型基金的表现均显著优于一、二级债基，可以说是债券基金谱系中的抗波动“资深选手”。
数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2022.1.1-2022.6.24。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2012.6.25-2022.6.24。过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
年化波动率：即指定区间内收益率标准差的年化值。年化波动率数值越大，代表回报远离过去平均数值，故波动风险越高；相反，年化波动率数值越小，波动风险亦较小。
正是由于纯债基金基本不用承担权益市场波动带来的风险，所以在资产组合中适当搭配纯债基金，更有助于降低和组合中权益资产的相关性，从而较好地起到降低组合波动率的效果，可能帮助投资者在一定程度上改善持有体验。
σ=
匠心甄选，专注护航
汇丰晋信丰盈基金作为纯债基金*中的一员，在秉承了纯债基金的特质的同时，还有汇丰晋信债券投资实力加持。
汇丰晋信丰盈基金以专注为底色，不参与股票市场投资，也不参与可转债（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交债投资，避开股市波动风险。
汇丰晋信丰盈基金以匠心来增添亮色，聚焦AA+及以上等级信用债，严控信用风险。汇丰晋信丰盈基金精选信用评级不低于AA+的信用债。AA+信用等级的信用债不超过信用债资产的50%，投资于AAA信用等级的信用债占信用债资产的50-100%，力求降低信用风险对产品净值的影响。
*本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，不投资于股票、可转债（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交债，具体投资范围和比例参见基金合同
与此同时，丰盈基金还具备以下几大亮点：
▍灵活管理久期，力求有效管理利率风险
对宏观经济运行趋势以及未来市场利率变动趋势进行分析和预测，据此确定合理的债券组合久期
在利率上行通道中，通过缩短目标久期有效管理利率风险，在利率下行通道中，通过延长目标久期分享债券价格上涨的收益
▍资深基金经理实力加持
拟任基金经理蔡若林具有11年证券从业经验，其中6年公募基金管理经验，注重风险控制（数据来源：汇丰晋信，截至2022年5月）。
截至2022年5月末，蔡若林管理的另一只开放式纯债基金*平稳增利中短债A过去1年最大回撤仅0.04%，显著优于中国债基指数（最大回撤0.87%）。体现了不俗的防守能力。
汇丰晋信平稳增利中短债A过去1年收益率达3.06%，同期货基指数收益率2.10%，中国债基指数收益率3.26%，在注重防守的同时，也展现了一定的收益潜力。
数据来源：Wind，平稳增利中短债A收益率来源于汇丰晋信，业绩经托管行复核，2021.6.1-2022.5.31。最大回撤指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
*本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，不投资于股票、可转债（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交债，具体投资范围和比例参见基金合同。
▍固收团队实力护航
公司固收团队共计6人，平均从业年限超10年。团队具备完备的固定收益投资流程，通过投前、投中、投后的风险评估与追踪，保证债券投资流程决策的科学化，严控信用风险。（数据来源：汇丰晋信，截至2022年5月）
汇丰晋信2016生命周期基金近5年业绩（业绩比较基准收益率）如下：2017年-0.3%(0.35%)，2018年7.08%(0.35%)，2019年5.67%(0.35%)，2020年4.32%(0.36%)，2021年5.77%(0.35%)。期间基金经理为：蔡若林（2016.01.30-至今）。
汇丰晋信平稳增利中短债A过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年3.21%（3.43%）；汇丰晋信平稳增利中短债C过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年2.90%（3.43%）。2020年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：傅煜清（2021.02.18-至今），蔡若林（2020.11.19基金合同生效日-至今）。
汇丰晋信慧盈基金过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年-3.74%（3.04%）。2020年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：蔡若林（2020.08.22-至今），严瑾（2020.07.30基金合同生效日-2022.04.29），范坤祥（2022.04.29-至今）。
汇丰晋信惠安纯债63个月定期开放基金过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年3.59%（3.75%）。2020年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：蔡若林（2020.10.29基金合同生效日-至今）。
汇丰晋信慧悦混合型基金因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩；
数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2021.12.31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情況下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能会低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损基金管理人提醒投资人基金投资的 “买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
基金的特有风险：汇丰晋信丰盈债券型证券投资基金是一只债券型基金，预期风险和预期收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。本基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交换债券。债券投资方面，本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，将维持较高的债券持仓比例，如果债券市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。
有关证券投资基金的一般风险提示:
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，我行作为基金代销机构做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险,可能存在本金损失的极端情形。本基金在避险策略期间赎回、转换转出的基金份额可以/无法获得差额补足保障。
4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。我行作为代销机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
免责声明
汇丰微信公众号“汇丰中国”供中国大陆地区使用。本公众号内提供的产品及信息供位于中国大陆地区的客户访问。本公众号由汇丰银行（中国）有限公司（“汇丰中国”）提供。汇丰银行（中国）有限公司由中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行、国家外汇管理局等监管机构监督并管理。如果您身在中国大陆地区以外的其他国家或地区，本行不能保证能根据您所身处或居住的国家或地区的相关法律法规而向您提供本公众号下的相关产品和服务。本公众号上提供的资料无意被任何人传递至或使用于相关法律法规限制或禁止传播或使用该等资料的任何国家或地区，也无意供该等国家或地区的人们使用。
请注意，本文下方标注“相关阅读”的部分是腾讯微信的系统自动推荐内容，而非汇丰中国推荐的内容。由于“相关阅读”是微信对于公众号默认设置的自动随机推荐其他内容的功能，且该功能无法关闭，汇丰中国在此声明，“相关阅读”的内容非汇丰中国转发，且汇丰中国不对其内容作任何推荐、保证或背书，请阅读者自行判断是否要打开阅读其中内容，并请谨慎鉴别其内容的真实性和可靠性。
举报电话: 13816368049
