上周中资离岸债券市场回顾
上周五公布的数据显示，美国7月Markit服务业PMI从6月的52.7跌至47，远低于预期的52.7，创下2020年5月以来最低。7月Markit综合PMI初值录得47.5，创下26个月新低。Markit服务业和综合PMI均低于50，表明陷入收缩，暗示经济的技术性衰退迫在眉睫。市场普遍认为下周7月FOMC会议加息75基点为最佳选择。上周四，欧洲央行宣布加息50基点，超出市场预期，为2011年以来首次加息。
一级市场新发行方面，上周中资离岸债劵市场发行活跃，发行人和发行结构比较多元化，发行人有金融机构、央企、国企及大型民企等。
二级市场投资级债券方面，科技板块变化不大，阿里巴巴31年到期债券走阔2bps，腾讯31年到期债券走阔2bps，百度31年到期债券走阔5bps，京东30年到期债券走阔4bps，小米31年到期债券走阔11bps，美团30年到期债券走阔23bps。金融板块随着美国国债利率的下降，金融AT1表现不错，工商银行ICBCAS 3.2 PERP Corp上升0.6pts，交通银行BOCOM 3.8 PERP上升0.6pts，南洋商业银行AT1本周继续下跌0.5pts，信达资管AT1下跌0.5pts。国企板块中国化工30年到期债券走阔7bps，中化集团31年到期债券走阔10bps，中石化31年到期债券变化不大。
二级市场高收益债券方面，碧桂园曲线上涨3-4pts，旭辉曲线上涨0.5-1.5pts， 新城曲线下降1-2pts。华南城考虑将5笔美元票据至少展期一年，或将寻求深圳特区建发集团维好协议支持。消息公布后，华南城整条曲线上涨2-5pts。
2021年初至今美国国债收益率变化
当前美国国债收益率
市场预测美联储加息概率
环球资本市场重要风险偏好指标
美欧主要股指过往一年的走势
iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势
上周境外债券市场发行回顾
广州开发区投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB+）
7月21日，广州开发区投资集团有限公司直接发行4亿美元3年期高级无抵押固息可持续债券，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级为BBB+（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。
漳州市九龙江集团有限公司（主体评级：惠誉BBB-）
7月20日，漳州市九龙江集团有限公司直接发行5亿美元3年期高级无抵押固息可持续债券，票面利率4.7%，发行收益率为4.9%，债项评级为BBB-（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。
青岛市即墨区城市开发投资有限公司（主体评级：惠誉BBB-）
7月23日，青岛市即墨区城市开发投资有限公司直接发行1.7亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.9%，发行收益率为4.9%，债项评级为BBB-（惠誉）。
蓬莱阁（烟台市蓬莱区）旅游有限责任公司（主体评级：无）
7月22日，蓬莱阁（烟台市蓬莱区）旅游有限责任公司银行备用信用证下担保发行2笔合计1.2亿美元高级无抵押固息信用增强债券：1笔为0.63亿美元3年期，银行备用信用证提供方为青岛银行烟台分行，票面利率5.3%，发行收益率为5.3%；1笔为0.57亿美元3年期，银行备用信用证提供方为齐鲁银行股份有限公司，票面利率5.5%，发行收益率为5.5%，债项评级均无。
深圳市卓越商业管理有限公司（主体评级：无）
7月22日，深圳市卓越商业管理有限公司银行备用信用证下担保发行1亿美元3年期高级无抵押固息信用增强绿色债券，银行备用信用证提供方为招商永隆银行有限公司深圳分行，票面利率4.3%，发行收益率为4.3%，债项评级为A1（穆迪）。
南山集团有限公司（主体评级：无）
7月22日，南山集团有限公司担保发行0.2125亿美元336天高级无抵押固息债券，票面利率7.0%，发行收益率为6.991%，债项评级无；
7月20日，南山集团有限公司担保发行0.947亿美元332天高级无抵押固息债券，票面利率5.5%，发行收益率为7.0%，债项评级无。
中国长江三峡集团有限公司（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A+）
7月21日，中国长江三峡集团有限公司担保发行3亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率3.625%，发行收益率为T3+46bps，债项评级为A1（穆迪）/ A+（惠誉）。
象山县滨海投资有限公司（主体评级：无）
7月21日，象山县滨海投资有限公司银行备用信用证下担保发行0.72亿欧元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为江苏银行股份有限公司杭州分行，票面利率2.6%，发行收益率为2.6%，债项评级无。
国家开发银行香港分行（主体评级：穆迪A1/标普A+/惠誉A+ ）
7月21日，国家开发银行香港分行直接发行1亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率3.3%，发行收益率为3.3%，债项评级无。
联想集团有限公司（主体评级：穆迪Baa2/标普BBB-/惠誉BBB）
7月20日，联想集团有限公司直接发行2笔合计12.5亿美元高级无抵押固息债券：1笔为6.25亿美元5.5年期债券，票面利率5.831%，发行收益率为T5+265bps；1笔为6.25亿美元10年期绿色债券，票面利率6.536%，发行收益率为T10+350bps，债项评级均为Baa2（穆迪）/BBB-（标普）/BBB（惠誉）；5.5年期债劵的募集资金用于根据现金收购要约购买全部或部分2023年票据Lenovo 4.75 03/29/2023, 及用作联想集团运营资金，最终购买2023年票据收购要约的最终结果为2亿美元。
绍兴市城市建设投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB+）
7月20日，绍兴市城市建设投资集团有限公司直接发行5亿人民币3年期高级无抵押固息自贸区离岸债券，票面利率3.3%，发行收益率为3.3%，债项评级无。
台湾积体电路制造股份有限公司（主体评级：穆迪Aa3/标普AA-）
7月20日，台湾积体电路制造股份有限公司担保发行2笔合计10亿美元高级无抵押固息债券：1笔为4亿美元5年期债券，票面利率4.375%，发行收益率为T5+125bps；1笔为6亿美元10年期债券，票面利率4.625%，发行收益率为T10+173bps，债项评级均为Aa3（穆迪）/AA-（标普）。
重庆盈地实业（集团）有限公司（主体评级：无）
7月20日，重庆盈地实业（集团）有限公司银行备用信用证下发行0.27亿欧元2.92年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为上海浦东发展银行股份有限公司香港分行，票面利率2.5%，发行收益率为2.5%，债项评级无。
中国中信股份有限公司（主体评级：穆迪A3/标普BBB+）
7月19日，中国中信股份有限公司增发1亿美元高级无抵押固息债券（原债劵为7亿美元5年期高级无抵押固息债劵，票面利率为2.875%，到期日为2027年2月17日），增发收益率为4.22%，债项评级为A3（穆迪）/BBB+（标普）。
泰兴市智光环保科技有限公司（主体评级：无）
7月19日，泰兴市智光环保科技有限公司银行备用信用证下担保发行0.5亿欧元364天高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为浙商银行股份有限公司南京分行，票面利率2.0%，发行收益率为2.0%，债项评级无。
都江堰岷江水务集团有限公司（主体评级：无）
7月18日，都江堰岷江水务集团有限公司银行备用信用证下发行0.6亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为微商银行股份有限公司成都分行，票面利率5.0%，发行收益率为5.0%，债项评级无。
江苏世纪新城投资控股集团有限公司（主体评级：无）
7月18日，江苏世纪新城投资控股集团有限公司担保发行1.15亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率6.5%，发行收益率为6.5%，债项评级无。
数据来源：Bloomberg 彭博资讯
数据获取日期：2022年7月25日
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